La recuperación de la oferta turca ejerce presión bajista sobre los precios de la avellana

Los precios de la avellana se encaminan hacia una fase más suave para la campaña 2026/27, ya que una fuerte recuperación de las cosechas de Turquía y Georgia coincide con una demanda global solo estable. La atención del mercado está pasando de la escasez del año pasado y el repunte de precios del 30–35% a hasta qué punto podrían corregirse los valores de grano a medida que se haga visible el volumen de la nueva cosecha. Tras un año de estrés en la oferta causado por el clima, la próxima cosecha está reajustando el equilibrio de poder a favor de los compradores. Se espera que Turquía obtenga una cosecha mucho más abundante, mientras que Georgia también anticipa buenos rendimientos y calidad estable. Pese a ello, los exportadores georgianos han registrado unos ingresos muy sólidos en lo que va de 2026, apoyados por precios más altos y una firme demanda europea. La cuestión clave para los próximos meses es con qué rapidez los compradores internacionales presionarán por niveles de contrato más bajos una vez que aparezcan plenamente las ofertas de nueva cosecha turca.

Precios

El aumento de precios del 30–35% de la temporada pasada, impulsado por la reducción de las cosechas en Turquía y Georgia, ha tocado claramente techo. Con la mejora de la oferta, las indicaciones a plazo apuntan a una corrección significativa, especialmente para los granos de calidad estándar.

En Georgia, los datos de exportación de enero–mayo de 2026 muestran un precio medio de exportación de avellana en torno a 10 USD/kg, aproximadamente 3 USD más que un año antes, lo que confirma cómo la estrechez sostuvo los valores hasta mediados de campaña. Para la próxima cosecha, se espera que los precios del grano georgiano se relajen hasta 9–10 USD/kg, lo que implica un descenso de aproximadamente 25–30% frente a los niveles de la cosecha 2025, suponiendo que la calidad se mantenga comparable.

Las ofertas de grano turco para material convencional a finales de junio descienden ligeramente semana a semana, reflejando las expectativas de una cosecha 2026 más amplia y la relajación de los precios mundiales del grano tras los máximos del otoño. Las primas para el origen georgiano siguen siendo visibles en las cotizaciones entregadas en Europa Central, pero también están bajo una suave presión, ya que los compradores anticipan una mayor disponibilidad desde Turquía y otros orígenes menores.

Oferta y demanda

En el lado de la oferta, se prevé que Turquía coseche alrededor de 650.000–700.000 toneladas de avellanas este año, una clara mejora frente a la cosecha reducida de la temporada pasada. Dado que Turquía representa aproximadamente el 65% de la producción mundial, este repunte productivo es el principal motor del actual tono bajista en los precios internacionales.

Georgia también espera una buena cosecha, con la contribución tanto de pequeños agricultores como de grandes huertos al aumento del volumen disponible. Se prevé que la calidad del producto se mantenga cercana al nivel del año pasado, por lo que el ajuste a la baja de los precios responde principalmente al incremento de la oferta más que a un deterioro de las especificaciones. Otros orígenes como Azerbaiyán y los productores de la UE siguen la misma señal de precios global, pero siguen siendo tomadores de precios frente a Turquía.

La demanda, especialmente de los fabricantes europeos de confitería y chocolate, es en líneas generales estable. No hay pruebas sólidas de destrucción estructural de la demanda a pesar de los elevados precios de la temporada pasada. Más bien, los compradores han tendido a optimizar las formulaciones y el momento de las compras, retrasando coberturas más amplias a la espera de ofertas de nueva cosecha más suaves a medida que la cosecha turca entra en foco.

Fundamentales y desempeño exportador de Georgia

Fundamentalmente, el mercado está pasando de una situación similar a un déficit en 2025/26 a una perspectiva más equilibrada o ligeramente excedentaria para 2026/27. La mejora de la cosecha turca y la sólida recolección georgiana incrementan conjuntamente la oferta exportable justo cuando los programas de compra buscan reconstruir cobertura a niveles de precios más atractivos.

El desempeño de Georgia en lo que va de 2026 subraya cómo los precios más altos y la oferta ajustada se tradujeron en fuertes ingresos por exportación. De enero a mayo de 2026, las exportaciones de avellanas alcanzaron casi 68 millones de USD, con un precio medio de exportación cercano a 10 USD/kg. Esto es aproximadamente 3 USD/kg más que en el mismo periodo de 2025, lo que refleja tanto la mejora en la percepción de la calidad como el repunte de precios global. Estadísticas comerciales más recientes confirman que las avellanas han vuelto a situarse entre las principales categorías de exportación de Georgia, con valores exportados a inicios de 2026 más de un 60% superiores interanualmente.

A medida que los precios se normalicen con la nueva cosecha, los márgenes de procesadores y exportadores dependerán cada vez más del control de costes, la productividad en los huertos y el acceso a segmentos de mercado mejor remunerados. Mantener una calidad estable o mejor en el producto, la garantía de inocuidad alimentaria y una entrega fiable seguirá siendo clave para sostener primas frente a orígenes competidores, especialmente en los mercados de Europa Occidental.

Clima y estado de los cultivos

El clima en la franja avellanera del mar Negro en Turquía entra en la fase estival cálida y generalmente estable. Las condiciones de julio en provincias costeras como Rize suelen ser cálidas y húmedas, con temperaturas diurnas medias en torno a la mitad de los 20 °C y un estrés térmico extremo relativamente limitado. Estas condiciones son en líneas generales favorables para el llenado del grano, siempre que las tormentas locales y la presión de enfermedades se mantengan bajo control mediante prácticas agronómicas estándar.

Hasta ahora, no se han registrado informes generalizados de daños climáticos importantes ni de brotes de enfermedades que pongan en serio entredicho las actuales expectativas de una cosecha fuerte en Turquía. En Georgia, las observaciones de campo apuntan a un buen cuajado de frutos y a buenas condiciones en los huertos. Salvo sobresaltos meteorológicos de última hora, ambos países van camino de aportar volúmenes por encima de la media para el próximo año comercial.

Perspectivas y recomendaciones de operación

De cara a la campaña 2026/27, la narrativa dominante es la de una moderación de precios desde niveles elevados, impulsada por una oferta más fuerte pero amortiguada por una demanda estable y una calidad sólida de los principales orígenes. La profundidad de la corrección de precios dependerá del tamaño final de la cosecha turca, de los rendimientos efectivos de grano y del calendario de la demanda europea a medida que los compradores amplíen su cobertura.

Los movimientos de divisas también serán relevantes. Una lira turca más débil reforzaría la presión bajista sobre las ofertas de exportación, mientras que una apreciación podría frenar el descenso. En el caso de Georgia, la dinámica del tipo de cambio y los costes logísticos hacia la UE determinarán hasta qué punto los granos georgianos siguen siendo competitivos frente a las alternativas turcas, especialmente en los segmentos de calidad media.

• Compradores (tostadores, confitería, industria): Valorar la ampliación gradual de la cobertura 2026/27 en correcciones de precios a medida que aparezcan las ofertas de nueva cosecha turca, en lugar de concentrar todas las compras al inicio. Centrarse en asegurar lotes georgianos de alta calidad cuando la estabilidad de calidad justifique una prima moderada sobre el origen turco.
• Exportadores y procesadores (Georgia, Turquía): Prepararse para una mayor competencia en precios y márgenes más estrechos. Poner el énfasis en la diferenciación por calidad, la certificación y los contratos a largo plazo con clientes clave de la UE para sostener primas a medida que se suavizan los precios de referencia.
• Productores: Anticipar precios en finca más bajos en comparación con los máximos de la temporada pasada. Priorizar las mejoras de rendimiento y calidad y, cuando sea posible, explorar ventas a plazo o herramientas de gestión del riesgo de precios vinculadas a contratos con exportadores.
• Participantes especulativos: La relación riesgo‑beneficio se inclina ahora hacia un nuevo descenso moderado de los precios del grano, aunque las caídas bruscas podrían estar limitadas si surgiera algún problema climático o de calidad en Turquía. Evitar posiciones cortas agresivas sin un seguimiento estrecho de las noticias sobre cosecha y divisas.

Instantánea de la dirección de los precios a 3 días (EUR)

• Turquía, grano FOB Estambul (convencional): Sesgo ligeramente bajista para los próximos 3 días de negociación, ya que el mercado sigue incorporando unas expectativas de nueva cosecha fuerte y referencias internas algo más suaves.
• Georgia, grano FCA Europa Central: Estable a ligeramente bajista, con compradores cada vez más reacios a las altas primas de la temporada pasada a medida que se suavizan las ofertas alternativas de Turquía.
• Spot UE (demanda industrial Italia/Alemania): Mayormente estable para entregas cercanas, pero es probable que los contratos a plazo para 2026/27 se negocien a niveles más bajos que los máximos de 2025/26 a medida que aumenta la confianza en la oferta.