Les prix de la cannelle progressent légèrement sous l’effet d’une demande soutenue de cassia en Inde et au Vietnam

Les prix à l’exportation de la cannelle (cassia) indienne et vietnamienne progressent légèrement, avec des hausses modestes d’une semaine sur l’autre sur la plupart des qualités. Les cassia et cannelles de Ceylan biologiques indiennes au départ de New Delhi sont plus fermes, tandis que les qualités de cassia vietnamienne au départ de Hanoï poursuivent une hausse graduelle, soutenue par la demande à l’exportation et une disponibilité plus restreinte au niveau des producteurs. Le temps dans les principales régions productrices du Kerala et des Hauts Plateaux du Centre du Vietnam est de saison, humide mais sans perturbations aiguës des récoltes à très court terme, ce qui maintient un biais légèrement haussier plutôt qu’explosif. Les marchés de la cannelle en Inde et au Vietnam abordent le mois de septembre sur une tonalité ferme, les acheteurs commençant à se positionner pour la demande du quatrième trimestre en provenance des secteurs de l’alimentation, des boissons et de la pharmacie. En Inde, les prix à l’exportation sont soutenus par une offre limitée de matière biologique de haute qualité et un rythme de vente des agriculteurs qui reste prudent. Au Vietnam, les exportateurs de cassia font état d’un intérêt régulier de la part de l’étranger tout en surveillant les alertes de fortes pluies pour les Hauts Plateaux du Centre et les provinces côtières du centre. La logistique reste gérable, mais toute intensification des inondations localisées resserrerait rapidement l’offre disponible à court terme ainsi que la disponibilité du fret.

Prices

Tous les prix ci-dessous sont approximatifs FOB, convertis en EUR sur la base de 1 USD ≈ 0,92 EUR.

Les données de référence à l’exportation pour l’Inde indiquent des valeurs moyennes de cannelle proches de 7,8 USD/kg (≈ 7,18 EUR/kg), légèrement en dessous de l’an dernier mais globalement alignées avec les offres actuelles haut de gamme pour les produits biologiques et de type Ceylan.

Supply & Demand

L’Inde reste un exportateur de cannelle de taille moyenne mais un fournisseur important de qualités à forte valeur ajoutée, notamment les grades biologiques et de Ceylan, avec des exportations 2024 d’environ 603 tonnes et une valeur unitaire à l’export proche de 7,8 USD/kg. La disponibilité limitée de lots certifiés biologiques de cassia et de cannelle de Ceylan soutient la prime par rapport à la cassia vietnamienne en vrac, même si les volumes d’exportation globaux restent modestes.

Le Vietnam, important producteur de cannelle de Saïgon (C. loureiroi), continue de dominer le commerce mondial orienté cassia. De récentes alertes du service météorologique national vietnamien font état de fortes pluies convectives et de risques localisés d’inondations et de glissements de terrain dans les provinces des Hauts Plateaux du Centre comme Gia Lai et Lâm Đồng, ainsi que dans certaines parties du sud, pour le début septembre. Bien que les pôles de transformation près de Hanoï s’approvisionnent en matière première dans les provinces du nord, ces conditions peuvent ralentir les flux depuis les exploitations d’altitude, apportant un soutien aux prix à court terme.

Du côté de la demande, la consommation alimentaire et de boissons dans les principales régions importatrices reste solide, et les industriels commencent à couvrir leurs besoins pour le quatrième trimestre. Avec des prix à l’export indiens encore légèrement en dessous de ceux de l’an dernier en termes de valeur unitaire mais orientés à la hausse d’un mois sur l’autre, les acheteurs étrangers profitent des niveaux actuels pour étendre leur couverture, en particulier pour les programmes biologiques et à origine traçable.

Weather Outlook (IN, VN)

Au Kerala, cœur de la ceinture de production de cannelle et d’épices, les prévisions à 5–10 jours pour des localités comme Kodungallur, Ottappalam et la côte du Kerala indiquent des conditions chaudes et humides avec des températures maximales autour de 30–32°C, une forte humidité et des averses éparses mais sans alertes météorologiques sévères et généralisées au moins jusqu’au 6 septembre. Cet environnement est typique de la transition de la mousson du sud-ouest vers la mousson du nord-est et devrait permettre la poursuite des travaux aux champs et des opérations post-récolte avec seulement des interruptions mineures.

Au Vietnam, les prévisions régionales pour les Hauts Plateaux du Centre et les zones côtières centrales, y compris Kon Tum et Quảng Ngãi, annoncent des épisodes d’averses et d’orages avec des pluies localement fortes jusqu’au 6 septembre, dans le cadre d’une alerte plus large pour des précipitations intenses, des orages, de fortes rafales et des risques potentiels de crues soudaines ou de glissements de terrain. Ces conditions pourraient temporairement gêner le transport depuis les plantations d’altitude vers les points de collecte de plaine mais ne signalent pas, à ce stade, une perturbation généralisée et de longue durée de la récolte.

Fundamentals & Market Drivers

• Renforcement graduel des prix : Les références de cannelle indienne et vietnamienne ont gagné environ 0,6–2,1 % sur la dernière semaine selon les types, indiquant une tendance haussière régulière plutôt que spéculative.
• Différentiels de qualité : La cannelle de Ceylan et la cassia biologique d’Inde continuent de se négocier avec une prime significative par rapport aux qualités conventionnelles vietnamiennes, reflétant les différences d’espèce et les coûts de certification plutôt qu’une simple rareté de court terme.
• Pluies saisonnières : Des précipitations normales à légèrement fortes au Kerala et dans les régions d’altitude productrices de cassia au Vietnam ajoutent une certaine friction logistique mais soutiennent également la croissance des arbres et les rendements futurs en écorce, ce qui limite le potentiel haussier immédiat.
• Macro et change : Les références à l’export étant généralement cotées en USD, tout nouvel affaiblissement de l’EUR augmenterait mécaniquement les prix rendus en EUR pour les acheteurs européens même si les offres en USD se stabilisaient.

Trading Outlook

• Acheteurs de court terme (couverture T4) : Envisager d’avancer les achats de cassia biologique et de cannelle de Ceylan indiennes tant que la tendance haussière reste modérée. Une couverture partielle maintenant, avec réévaluation dans 2–3 semaines, permet d’équilibrer le risque de prix et le bruit potentiel lié à l’offre en raison de la météo.
• Utilisateurs de cassia en vrac : Pour les qualités vietnamiennes cassia broken et split, le raffermissement progressif des prix et le risque de pluies sur les Hauts Plateaux du Centre plaident pour une couverture d’au moins 50–60 % des besoins à court terme, surtout pour les acheteurs exposés aux retards de conteneurs.
• Diversification des origines : Les mélangeurs et utilisateurs industriels peuvent tirer parti d’un mix entre la cannelle de Ceylan indienne plus chère et la cassia vietnamienne compétitive afin de gérer les coûts de formulation tout en préservant les profils aromatiques.
• Producteurs et exportateurs : Les vendeurs indiens et vietnamiens peuvent maintenir une posture d’offre légèrement haussière mais devraient rester flexibles sur les fenêtres d’expédition compte tenu des contraintes logistiques liées à la météo, en particulier pour les origines d’altitude.

3-day Price Direction (FOB, EUR)

• India – New Delhi (organic cassia & Ceylon): Biais légèrement haussier sur les 3 prochains jours, avec des gains potentiels d’environ 0,5–1,0 % à mesure que les acheteurs poursuivent leurs couvertures T4 et que les volumes de haute qualité restent limités.
• Vietnam – Hanoi (cassia cigarette, broken, split): Légèrement ferme à ferme stable sur les 3 prochains jours, avec un biais haussier d’environ 0,5–1,5 % porté par la demande à l’exportation et des perturbations de transport localisées dans les arrière-pays touchés par les pluies.