Mandeln gewinnen an Boden, während Indien die globale Mandelnachfrage neu gestaltet

Indiens beschleunigter Wechsel von Mandeln in der Schale zu Mandelkernen entwickelt sich zu einem wichtigen Nachfragetreiber. Dies hilft australischen Exporteuren, witterungsbeeinträchtigte Qualitäten zu platzieren, und stützt einen moderat konstruktiven mittelfristigen Preisausblick. Der Mandelmarkt wandelt sich von einem überwiegend von Mandeln in der Schale geprägten Handel hin zu einer stärker diversifizierten, auf Mandelkernen basierenden Wertschöpfungskette, wobei Indien im Zentrum dieser Veränderung steht. Australische Lieferanten nutzen die stärkere Nachfrage nach Mandelkernen in Indien, um Partien niedrigerer Qualität aus einer nassen und qualitätsmäßig herausfordernden Saison in die Lebensmittelverarbeitung zu lenken. Gleichzeitig machen jüngste Zollsenkungen im Rahmen des Handelsabkommens zwischen Australien und Indien australische Mandelkerne gegenüber anderen Herkünften wettbewerbsfähiger. Zusammen mit dem zunehmenden Verbraucherfokus auf Protein, Ballaststoffe und „bessere“ Snacks sowie einem allgemein festen, aber nicht überhitzten globalen Preisumfeld deutet dies auf einen ausgewogeneren Markt mit Aufwärtspotenzial insbesondere für Verarbeitungsqualitäten hin.

Preise

Die Spotpreise für Mandelkerne an wichtigen Exportzentren sind weitgehend stabil bis leicht schwächer. Dies spiegelt eine gute Verfügbarkeit bei zugleich fester zugrunde liegender Nachfrage wider. In Washington D.C. werden Bio-Mandelkerne US-amerikanischer Herkunft, naturbelassen 27/30 Nonpareil SSR, FOB, mit EUR 9.35/kg quotiert (gegenüber EUR 9.40/kg am 23. Oktober 2026). Konventionelle Carmel-SSR-Kerne 18/20, FAS, liegen bei EUR 6.70/kg und damit geringfügig unter den vorherigen Niveaus.

Mandelkerne spanischer Herkunft in Madrid, FOB, zeigen ebenfalls bei den meisten Sorten eine leichte Abschwächung. Marcona 12/14 wird mit EUR 6.66/kg gehandelt, Valencia 10/12 mit EUR 7.15/kg und Guara 12/14 MMS mit EUR 5.95/kg; alle Preise liegen wenige Eurocent unter den Notierungen von Mitte Oktober 2026. Die moderaten Abwärtsanpassungen deuten auf einen Markt hin, der ein reichliches Angebot aus der nördlichen Hemisphäre verarbeitet, während das strukturelle Nachfragewachstum in Asien, insbesondere in Indien, eine stärkere Korrektur verhindert.

Angebot & Nachfrage

Das australische Angebot wurde in dieser Saison durch nasses Wetter beeinträchtigt, was zu Qualitätsproblemen und einem höheren Anteil an Kernen niedrigerer Qualität führte. Anstatt durch vergünstigte Verkäufe in großen Mengen Druck auf die Preise auszuüben, können Exporteure diese Qualitäten zunehmend im schnell wachsenden indischen Lebensmittelverarbeitungssektor platzieren. Indische Käufer erwerben ein breiteres Spektrum an Spezifikationen, die auf Anwendungen in Süßwaren, Backwaren, Süßigkeiten und Snacks zugeschnitten sind. Dadurch erweitert sich die Nachfrage über den traditionellen Konsum von Mandeln in der Schale hinaus.

Die Mandelernte in Kalifornien 2026 schritt im September unter warmen, trockenen Bedingungen rasch voran. Frühe Branchenberichte deuten jedoch darauf hin, dass die Erträge je Acre unter dem Niveau von 2025 liegen, wodurch das Risiko eines erheblichen Überangebots trotz weiterhin beträchtlicher Bestände begrenzt wird. In Indien bleiben die makroökonomischen Nachfragegrundlagen robust: Nüsse und nährstoffreiche Lebensmittel profitieren von steigenden Einkommen und einem stärkeren Bewusstsein für Protein und Ballaststoffe in der städtischen Ernährung. Dies hält die Importnachfrage aufrecht, auch wenn sich die Handelsstrukturen zunehmend zugunsten von Mandelkernen verändern.

Fundamentaldaten & Politik

Das Abkommen über wirtschaftliche Zusammenarbeit und Handel zwischen Australien und Indien (ECTA) ist ein Wendepunkt für den bilateralen Mandelhandel. Zollsenkungen auf Mandelkerne und ein spezielles Zollkontingent von 34,000 Tonnen haben die Wettbewerbsfähigkeit australischer Produkte in Indien deutlich verbessert, insbesondere gegenüber Herkünften, die weiterhin höheren Zöllen unterliegen. Dadurch wurde ein Teil der indischen Käufe von Importen in der Schale hin zu Kernen verlagert, was den von australischen Branchenvertretern hervorgehobenen Trend verstärkt.

In Australien signalisierte die jüngste Mandelbranchenkonferenz in Adelaide, an der über 800 Personen teilnahmen, ein solides Vertrauen in den Sektor. Die Diskussionen unterstrichen einen allgemein positiven mittelfristigen Preisausblick, der von Erwartungen eines stetigen globalen Nachfragewachstums, anhaltenden Ernährungstrends und einer disziplinierten Ausweitung des Angebots gestützt wird. Die Teilnahme kalifornischer Experten verdeutlichte zudem gemeinsame Herausforderungen: Wasserverfügbarkeit sowie Schädlings- und Krankheitsmanagement. All dies könnte das künftige Produktionswachstum begrenzen und im Laufe der Zeit eine festere Preisuntergrenze stützen.

Wetter & Erntebedingungen

In Australien deutet die offizielle Prognose für Oktober bis Dezember 2026 auf überdurchschnittliche Niederschläge in weiten Teilen der westlichen und zentralen Regionen sowie auf landesweit überdurchschnittliche Temperaturen hin. Dieses Muster könnte zwar die Wasserreserven verbessern, erhöht jedoch auch die Krankheits- und Qualitätsrisiken, wenn anhaltend nasse Bedingungen in einigen Obstplantagen auf empfindliche Entwicklungsphasen der Kulturen treffen. Dies unterstreicht die Bedeutung flexibler, qualitätsbasierter Vermarktungsstrategien.

In Kalifornien werden für den Oktober allgemein wärmere und trockenere Bedingungen als üblich prognostiziert. Die übergeordnete El-Niño-Konstellation begünstigt später in der Saison bessere Niederschläge und eine allmähliche Abschwächung der Dürre in Teilen des Bundesstaates. Für Mandeln bedeutet diese Kombination kurzfristige Unterstützung für Ernte und Nacherntearbeiten, während die mittelfristigen Produktionsaussichten davon abhängen werden, wie sich Winterniederschläge und Schneedecke bis Anfang 2027 entwickeln.

Marktausblick & Handelsideen

• Australische Exporteure: Nutzen Sie die wachsende Nachfrage nach Mandelkernen in Indien und die Zollvorteile, indem Sie Angebote nach Qualität und funktionaler Verwendung segmentieren (Paste, Schneiden, Rösten). Kerne niedrigerer Qualität können in Verarbeitungskanälen Wert erzielen, anstatt auf den Großmärkten mit hohen Abschlägen verkauft zu werden.
• Indische Käufer: Erwägen Sie, die Absicherung bei Mandelkernen, insbesondere bei Verarbeitungsqualitäten, auszuweiten, solange das australische Angebot reichlich ist und die Preisabstände zu Premiumqualitäten attraktiv sind. Die sich verändernde Zollstruktur und die steigende Inlandsnachfrage sprechen mittelfristig für eine schrittweise Normalisierung der Preise nach oben.
• Europäische und US-amerikanische Importeure: Da die Spotpreise etwas schwächer sind und die kalifornischen Erträge unter dem Vorjahresniveau liegen, sollten Sie die aktuellen Niveaus nutzen, um Kernpositionen bei wichtigen Sorten (Nonpareil, Carmel, Marcona, Valencia) zu sichern. Bewahren Sie jedoch Flexibilität für mögliche wetter- oder politikbedingte Volatilität im weiteren Saisonverlauf.

3-Tage-Preisanzeige

In den nächsten drei Handelstagen dürften die Preise für Mandelkerne auf wichtigen Handelsrouten (FOB Madrid für spanische Kerne und FOB/FAS-US-Häfen für kalifornische Ware) in einer engen Spanne bleiben, mit einer leicht abwärts gerichteten Tendenz. Dies spiegelt den anhaltenden Erntedruck, aber auch die widerstandsfähige Nachfrage aus Indien und anderen asiatischen Käuferländern wider. Deutliche Bewegungen sind nicht zu erwarten, sofern keine unerwarteten Wetter- oder politischen Nachrichten auftreten.