Mercado de ervilhas acompanha importações indianas de leguminosas enquanto os preços no Reino Unido recuam

A crescente preocupação da Índia com a disponibilidade de leguminosas, especialmente tur e urad, oferece suporte discreto ao complexo global de ervilhas, enquanto as cotações de ervilhas no Reino Unido e no Mar Negro permanecem amplamente estáveis a ligeiramente mais fracas. As decisões de importação de Nova Deli após a colheita de kharif serão um fator decisivo para a demanda por ervilhas até 2027. Condições mais apertadas no setor de leguminosas da Índia – impulsionadas por chuvas menores nas principais regiões produtoras, rendimentos incertos da safra de kharif e preços domésticos firmes – estão colocando os suprimentos estrangeiros sob maior escrutínio governamental. Embora o foco esteja em tur e urad, qualquer necessidade sustentada de importação tende a transbordar para leguminosas alternativas, como ervilhas. Ao mesmo tempo, as cotações atuais de exportação de ervilhas da Grã-Bretanha e da Ucrânia estão recuando marginalmente ou permanecendo estáveis, sugerindo disponibilidade confortável no curto prazo. Essa divergência entre fundamentos mais apertados no Sul da Ásia e uma oferta mais folgada na Europa/Mar Negro moldará os riscos de preço das ervilhas nos próximos meses.

Preços

Cotações recentes mostram uma modesta fraqueza nos valores de exportação, especialmente para ervilhas de origem britânica, enquanto os preços ucranianos permanecem estáveis em níveis baixos:

• As ervilhas marrowfat do Reino Unido recuaram de 1.24 EUR para 1.22 EUR FOB Londres desde meados de setembro, enquanto as ervilhas verdes caíram de 0.96 EUR para 0.95 EUR no mesmo período.
• As ervilhas verdes e amarelas ucranianas em Odesa permanecem inalteradas em 0.19 EUR e 0.17 EUR FCA, respectivamente, desde o fim de setembro, ressaltando o fraco impulso de alta no curto prazo.

Oferta e Demanda

Na Índia, as chuvas menores nos principais estados produtores de leguminosas levantaram dúvidas sobre a produção de leguminosas da safra de kharif, especialmente de tur e urad. Com a demanda da temporada festiva sustentando o consumo, os preços domésticos se fortaleceram e levaram a um monitoramento mais próximo das opções de importação.

Se as colheitas de tur e urad decepcionarem, a Índia poderá prolongar a elevada demanda por importações de leguminosas até 2027. Embora as ervilhas não sejam o foco principal, padrões históricos sugerem que a escassez nas principais leguminosas pode redirecionar parte da demanda para as ervilhas como ingrediente alternativo em alimentos e rações, oferecendo suporte incremental aos fluxos internacionais de ervilhas.

Fundamentos

• Postura política da Índia: O governo está monitorando ativamente a oferta estrangeira para evitar aumentos excessivos dos preços domésticos, mantendo aberta a opção de importar mais leguminosas se necessário.
• Estoques e tamanho da colheita: As necessidades finais de importação dependerão do volume da colheita de leguminosas de kharif da Índia e dos estoques existentes. Uma safra menor de tur ou urad provavelmente manteria a demanda por importações – e, portanto, o suporte subjacente para as ervilhas – elevada até 2027.
• Base de oferta externa: Os preços estáveis e relativamente baixos no Reino Unido e na Ucrânia indicam excedentes exportáveis confortáveis por enquanto, amortecendo qualquer choque de demanda no curto prazo.

Perspectiva de Curto Prazo e Visão de Negociação

Nas próximas semanas, os mercados de ervilhas acompanharão as avaliações da safra e os sinais políticos da Índia. Até que surjam informações mais claras sobre os rendimentos de kharif, os preços próximos das ervilhas provavelmente serão negociados lateralmente, com um viés moderadamente positivo ligado às notícias do mercado de leguminosas da Índia.

• Compradores: Considerem construir gradualmente cobertura a termo para 2026/27 em recuos de preço, especialmente para ervilhas marrowfat e verdes do Reino Unido, diante do enfraquecimento atual, mas do crescente risco de alta caso a Índia aumente as importações de leguminosas.
• Vendedores: Produtores e exportadores podem proteger seletivamente suas posições, mas podem esperar por possíveis altas impulsionadas pela demanda, desencadeadas por dados mais fracos da safra indiana ou por medidas políticas.
• Traders: Observem os spreads entre ervilhas e outras leguminosas; o aperto nos mercados de tur e urad pode elevar os preços das ervilhas, especialmente nos corredores de demanda do Sul e Sudeste Asiático.

Indicação Direcional de Preços para 3 Dias

• FOB Londres (ervilhas marrowfat/verdes GB): Levemente fracas a laterais; queda limitada enquanto os mercados aguardam sinais mais claros da Índia.
• FCA Odesa (ervilhas verdes/amarelas UA): Principalmente laterais; cotações estáveis sugerem fundamentos locais equilibrados no curtíssimo prazo.