Mercado de Lentilhas Se Estabiliza à Medida que o Masoor Indiano Encontra um Piso e a Oferta Global Permanece Ampla

Os preços do masoor indiano (lentilha vermelha) se estabilizaram em níveis relativamente baixos, com os traders vendo espaço limitado para quedas adicionais a partir das cotações atuais. Os preços de exportação globais estão ligeiramente mais fracos, e grandes safras nas principais origens tendem a limitar qualquer alta acentuada no curto prazo. O mercado de lentilhas entra em junho com um tom cautelosamente estável. Na Índia, os preços do masoor encontraram suporte à medida que as chegadas diminuem e os armazenistas resistem a conceder descontos, mesmo com a demanda das indústrias de dal permanecendo fraca. Ao mesmo tempo, os valores FOB canadenses para as principais classes de lentilhas recuaram ligeiramente na comparação semanal, enquanto a Austrália caminha para uma safra recorde de lentilhas, ampliando a confortável oferta global. As condições climáticas no oeste do Canadá e na Austrália parecem, no momento, amplamente favoráveis, reforçando uma perspectiva global de preços lateralizados a levemente frouxos, com a Índia atuando mais como um fator estabilizador de demanda do que como um motor altista.

Prices

No mercado atacadista de Nova Délhi, o masoor é cotado em torno de ₹6.825 por quintal, com traders observando que os preços haviam enfraquecido anteriormente, mas agora mantêm estabilidade nesses níveis mais baixos. A pressão de venda é limitada, já que os armazenistas não estão dispostos a liquidar estoques de forma agressiva aos níveis de compra atuais, impedindo novas quedas apesar do comércio físico fraco.

Do lado das exportações, os preços FOB canadenses (equivalente aproximado em EUR) em 5 de junho de 2026 mostram uma modesta queda semana a semana: lentilhas vermelhas “red football” em torno de €2,23/kg, Laird verde perto de €1,39/kg e Eston verde cerca de €1,35/kg, todos ligeiramente abaixo dos níveis de final de maio. As lentilhas verdes pequenas chinesas são cotadas mais baixas, em torno de €1,06–€1,09/kg FOB, com o produto orgânico mantendo um pequeno prêmio.

Supply & Demand

Na Índia, a demanda das indústrias de dal é descrita como “não muito forte”, mas isso é compensado pela redução das chegadas nos mandis produtores e pelas vendas cautelosas dos armazenistas. Traders relatam que os compradores estão basicamente cobrindo apenas as necessidades imediatas; ainda assim, a combinação de menores chegadas e níveis de preços já deprimidos reduziu o risco de liquidações pesadas.

Globalmente, as condições de oferta são confortáveis. A Austrália deve produzir um recorde de 2,2 milhões de toneladas de lentilhas nesta temporada, com grandes estoques não vendidos do ano passado e aumento das áreas plantadas, especialmente no sul da Austrália. Isso, juntamente com o ainda substancial carregamento de 2025 no Canadá, aponta para um excedente exportável amplo em 2026/27 e ajuda a explicar a pressão baixista observada nos preços internacionais.

Fundamentals & Weather

Fundamentalmente, o mercado de masoor na Índia passou de uma fase de enfraquecimento para uma configuração mais equilibrada: as chegadas caíram em relação às semanas anteriores, os preços já estão na ponta inferior das faixas recentes e tanto compradores quanto vendedores atuam de forma cautelosa. Isso resulta em negociações pouco volumosas, dentro de uma faixa estreita, com espaço limitado para novas quedas, já que qualquer fraqueza adicional provavelmente geraria resistência de produtores e armazenistas.

No oeste do Canadá, onde quase 90% das lentilhas canadenses são cultivadas, a área semeada para 2026 deve recuar modestamente na comparação anual, mas permanece historicamente elevada dado o grande volume da safra de 2025. As previsões climáticas para Saskatchewan e regiões vizinhas apontam para um verão geralmente mais quente que o normal e sazonalmente mais seco, intercalado com tempestades esporádicas. Tais condições são, em linhas gerais, favoráveis ao crescimento vegetativo das lentilhas em junho, embora tempestades localizadas possam causar atrasos pontuais nos trabalhos de campo, em vez de grandes perdas de produção.

Outlook & Trading Strategy

Participantes do mercado na Índia esperam que os preços do masoor permaneçam em grande parte dentro de uma faixa nas próximas semanas, com viés para uma recuperação moderada caso as compras das indústrias de dal melhorem em relação aos níveis atuais, ainda fracos. Dado que as chegadas diminuíram e os preços já se encontram em patamares relativamente baixos, os traders duvidam da probabilidade de uma queda acentuada a partir daqui.

• Importers / Millers: Aproveitar os atuais valores FOB globais estáveis a fracos para estender moderadamente a cobertura, especialmente em lentilhas vermelhas, mas evitar compras excessivas antes da colheita australiana, dadas as expectativas de safra recorde.
• Producers: Na Índia, manter vendas disciplinadas aos níveis atuais de masoor; vendas pesadas tendem a não ser recompensadas. No Canadá e na Austrália, considerar hedge incremental em movimentos de alta, já que a produção recorde australiana e estoques confortáveis limitam o potencial de valorização.
• Traders: Focar em estratégias de operação em faixa no curto prazo, com limites de risco apertados. Monitorar eventuais mudanças de política ou aumentos inesperados de demanda dos principais compradores do sul da Ásia que possam impulsionar os preços temporariamente.

3‑Day Directional Price Indication (EUR)

• India (masoor, New Delhi equivalent): Estável a ligeiramente mais firme em termos de EUR, refletindo um piso estável em INR e chegadas limitadas.
• Canada FOB (red & green lentils): Viés levemente baixista a lateral, à medida que exportadores competem por demanda em meio a oferta abundante.
• Australia Export Parity: Tom levemente fraco, uma vez que as expectativas de safra recorde e os estoques não vendidos de 2025 pressionam os valores a termo.