Mercado del girasol octubre de 2026: fortaleza de SAFEX y cuellos de botella en el mar Negro

Los mercados del girasol se están afirmando ligeramente, con los futuros de SAFEX avanzando mientras los valores de las semillas del mar Negro se debilitan y la logística del aceite sigue siendo limitada. En general, los fundamentos apuntan a una disponibilidad holgada de semillas, pero a un flujo más ajustado de aceite de girasol desde el mar Negro, lo que mantiene respaldadas las márgenes de molturación y las primas del aceite a corto plazo. Está surgiendo un tono firme en los principales complejos del girasol. En SAFEX, los contratos de girasol de octubre a diciembre de 2026 avanzaron alrededor de un 1% el 8 de octubre, señal de una mejora del interés comprador de cara a la nueva cosecha. Al mismo tiempo, las indicaciones físicas de semillas de Ucrania y Moldavia se están relajando ligeramente, mientras que los precios internacionales del aceite de girasol se mantienen elevados, ya que las interrupciones portuarias y los altos costes de flete y seguro limitan los flujos de exportación desde el mar Negro. La demanda mundial de India y de la región de Oriente Medio y Norte de África sigue siendo sólida, contribuyendo a sostener los valores del aceite y los granos pese a la debilidad regional de las semillas.

Precios

Los futuros del girasol en SAFEX se fortalecieron el 8 de octubre de 2026, liderados por los meses más cercanos. Octubre de 2026 cerró en ZAR 10,250/t (+0.98% interdiario), noviembre en ZAR 10,284/t (+1.24%) y diciembre en ZAR 10,358/t (+1.28%), lo que indica un sentimiento interno más firme y un sólido interés de cobertura comercial de cara al cuarto trimestre de 2026.

Más adelante, marzo de 2027 (ZAR 9,800/t) y mayo de 2027 (ZAR 9,635/t) también registraron ganancias moderadas, mientras que los contratos de 2027 más lejanos permanecieron sin cambios, lo que sugiere que el mercado actualmente refleja la escasez principalmente en las posiciones cercanas y no en la oferta a largo plazo.

table Producto Origen Ubicación / Término Último precio (EUR) Dirección vs prev. Semillas de girasol, negras con rayas CN Beijing, FOB 1.46 ▲ desde 1.43 Granos de girasol, pelados para confitería CN Beijing, FOB 1.09 ▲ desde 1.07 Granos de girasol, pelados para panadería CN Beijing, FOB 1.25 = Semillas de girasol, negras UA Kyiv, FCA 0.41 ▼ desde 0.42 Semillas de girasol, negras UA Odesa, FOB 0.571 ▼ desde 0.576 Aceite de girasol, crudo UA Odesa, CPT 1.024 ▼ desde 1.068 Granos de girasol, harina UA Odesa, FOB 0.551 ▼ desde 0.557

Las ofertas chinas de semillas y granos de girasol desde Beijing están subiendo ligeramente, reflejando una demanda sólida de productos de confitería y aperitivos, así como un interés exportador estable. En cambio, las cotizaciones ucranianas de semillas, aceite y harina muestran un ligero ajuste a la baja, en línea con los informes sobre el debilitamiento de los precios de las semillas en la región del mar Negro, aun cuando las exportaciones de aceite afrontan obstáculos logísticos.

Oferta y demanda

La curva de SAFEX sugiere que la disponibilidad de semillas de girasol de Sudáfrica es ampliamente adecuada, pero que los molturadores y operadores están dispuestos a pagar más por cobertura inmediata. El moderado backwardation entre los contratos cercanos y los de 2027 apunta a unos fundamentos equilibrados a más largo plazo, sin una señal fuerte de escasez estructural.

En el mar Negro, la oferta de semillas se describe como abundante, con un aumento de los flujos terrestres de semillas de girasol desde Ucrania hacia mercados vecinos de la UE, como Bulgaria, y de los envíos en buques pequeños hacia Turquía. Sin embargo, los daños en la infraestructura costera ucraniana y las elevadas primas de riesgo para los buques están limitando las exportaciones marítimas de aceite de girasol, desplazando parte del comercio hacia las semillas en lugar del aceite y generando una presión localizada sobre los precios de las semillas a nivel de productor.

Por el lado de la demanda, las necesidades estructurales de importación de India, de aproximadamente un cuarto de millón de toneladas de aceite de girasol al mes, siguen siendo el principal factor de tracción del balance mundial. Se espera que los retrasos procedentes de Rusia y Ucrania reduzcan significativamente las llegadas de octubre a India, obligando a los compradores a aplazar la demanda o sustituirla temporalmente por otros aceites vegetales, y respaldando así las primas del aceite de girasol frente a las semillas y la harina.

Fundamentos y clima

Los valores de referencia del aceite de girasol en los puertos de la UE siguen siendo históricamente firmes, con promedios de referencia recientes que indican ganancias interanuales de alrededor del 6%, subrayando la persistente escasez de aceite exportable pese a la ausencia de un fracaso importante de la cosecha. La sólida demanda posterior, en alimentación y, en menor medida, en biodiésel, mantiene atractivos los márgenes de molturación allí donde la logística permite exportar aceite.

Los comentarios recientes del mercado destacan un panorama productivo mixto: las buenas cosechas en partes de Europa oriental y Turquía se ven compensadas por resultados más débiles en segmentos de Estados Unidos y del complejo oleaginoso nacional de Turquía, mientras India se encuentra fuera de temporada, con llegadas limitadas de semillas y una demanda sólida, manteniendo firmes los precios regionales de las semillas. En este contexto, la relativa resiliencia de los futuros de SAFEX coincide con unos fundamentos globales de consumo estable, orígenes diversificados y fricciones logísticas persistentes en el mar Negro.

Desde el punto de vista meteorológico, las principales regiones productoras del mar Negro se han beneficiado recientemente de condiciones generalmente favorables al final de la temporada, respaldando el potencial de rendimiento y mitigando los riesgos de una reducción de la oferta. En Turquía, se espera que la cosecha de semillas de girasol de 2026/27 aumente gracias a la expansión del área y al buen clima, lo que debería aliviar la tensión de la oferta interna y compensar parcialmente las necesidades de importación hasta 2027.

Perspectivas y recomendaciones de trading

• Corto plazo (próximas 1–3 semanas): Se espera una firmeza continua en los contratos cercanos de SAFEX y en los granos y semillas de confitería de girasol procedentes de China, mientras que los precios de las semillas del mar Negro podrían mantenerse bajo una presión moderada debido a las limitaciones logísticas de las exportaciones de aceite, más que del movimiento de semillas.
• Procesadores: Consideren fijar parte de la cobertura de semillas del cuarto trimestre de 2026 a los niveles actuales de SAFEX, manteniendo flexibilidad en las posiciones diferidas, ya que los precios futuros de 2027 permanecen relativamente planos y el clima en los principales orígenes no amenaza seriamente la oferta.
• Compradores de alimentos y granos: Dada la tendencia alcista de las ofertas chinas de granos y el riesgo de retrasos en los envíos a través del mar Negro, reserven por adelantado una parte de las necesidades de invierno-primavera de 2027, especialmente para granos de alta especificación destinados a panadería y confitería, a fin de protegerse contra nuevas subidas impulsadas por la logística.
• Fabricantes de piensos: Los valores de la harina de girasol se están relajando ligeramente; parece prudente escalonar las compras ante cualquier debilidad adicional, especialmente cuando la harina compite con precios todavía elevados de la harina de soja en las raciones.

Perspectiva regional de precios a 3 días

• Futuros del girasol en SAFEX: Sesgo moderadamente alcista, con potencial para nuevas ganancias incrementales si la logística del mar Negro continúa interrumpida y los mercados del crudo y de los aceites vegetales permanecen respaldados.
• Físico del mar Negro (semillas, aceite y harina de Ucrania): Lateral a ligeramente más débil en semillas y harina, pero es probable que los valores del aceite de girasol sigan respaldados por los cuellos de botella portuarios y la fuerte demanda de importación.
• Granos y semillas de confitería chinos (FOB Beijing): Estables a ligeramente más firmes, ya que los exportadores ponen a prueba ideas de precios más altos en un contexto de demanda mundial estable de aperitivos y productos de panadería.