Noisettes : les exportations turques reprennent tandis que les prix restent étonnamment stables
Les exportations turques de noisettes remontent à 8,800 t/semaine, tandis que les stocks de la TMO et la faiblesse de la demande maintiennent les prix des matières premières stables. Perspectives : évolution latérale à légèrement plus ferme pour les qualités supérieures.
Prix
Les offres européennes de produits turcs à base de noisettes DAP Europe centrale se sont légèrement repliées la semaine dernière, notamment pour les amandons torréfiés et la pâte. Les offres indicatives par camion complet montrent :
| Produit (DAP Europe centrale) | Prix EUR/kg | Variation WoW EUR/kg |
|---|---|---|
| Amandons de noisette biologiques, bruts, 11–13 mm | 8.57 | −0.16 |
| Amandons conventionnels, bruts, 11–13 mm | 7.51 | −0.09 |
| Amandons torréfiés, 11–13 mm | 10.11 | −0.41 |
| Amandons torréfiés, 2–4 mm | 6.92 | +0.04 |
| Amandons torréfiés, 0–2 mm | 6.39 | +0.03 |
| Pâte de noisette | 5.51 | −0.19 |
Les données de performance pour les amandons bruts de 11–13 mm DDP Europe centrale montrent une évolution stable d’une semaine sur l’autre, mais des baisses significatives par rapport au printemps et à l’année dernière (−16.84% sur six mois, −83.55% sur 12 mois ; ce dernier chiffre doit faire l’objet d’une vérification mathématique avant toute utilisation opérationnelle). Sur un horizon de trois et cinq ans, les prix restent modérément plus élevés, soulignant le caractère exceptionnel du pic de l’année dernière.
Les indications FOB Istanbul issues des offres actuelles confirment cette tonalité souple mais globalement stable. Les amandons naturels turcs conventionnels de 13–15 mm sont proposés à 7.523 EUR/kg FOB, contre 6.986 EUR/kg pour les 11–13 mm, les deux catégories affichant un léger recul par rapport à la fin octobre. Les amandons torréfiés en dés de 2–4 mm s’établissent à 6.8 EUR/kg FOB, inchangés sur la semaine, tandis que la semoule torréfiée se maintient à 6.2 EUR/kg FOB. Les amandons géorgiens FCA Varsovie restent nettement plus chers, avec les 13–15 mm autour de 9.1 EUR/kg et les 11–13 mm à 8.15 EUR/kg, ce qui reflète les différences persistantes de qualité et de coûts.
Offre et demande
Les exportations turques hebdomadaires supérieures à 8,800 tonnes constituent le volume le plus élevé observé cette année et ne sont comparables qu’à certaines semaines solides de 2024. Ce rebond est un signal important indiquant que les acheteurs internationaux sont davantage disposés à s’engager aux niveaux de prix actuels, même si la demande globale reste sensiblement inférieure aux normes historiques. Les exportateurs indiquent qu’une partie des engagements contractuels antérieurs est couverte physiquement, ce qui limite la pression à la vente urgente malgré des stocks encore abondants.
Du côté de l’offre, les flux de matières premières vers le marché libre diminuent conformément à la saison. Point essentiel, la TMO a déjà acheté plus de 130,000 tonnes de noisettes en coque au prix public de 250 TRY/kg, nettement supérieur aux niveaux du marché libre. Ce stock représente un volume important qui n’est pas immédiatement disponible pour les exportateurs et pourrait resserrer la disponibilité des amandons naturels de haute qualité plus tard dans la saison, selon la stratégie de mise en vente de l’agence.
Le principal acheteur industriel reste la grande inconnue. Les observateurs du marché évoquent un programme d’achat convenu de 45,000 tonnes en coque pour le T4 et soulignent que ses fournisseurs traditionnels continuent d’acheter des matières premières. Cette situation est largement interprétée comme une préparation à une nouvelle phase d’achats. Toutefois, les achats ont jusqu’à présent été mesurés plutôt qu’agressifs, ce qui signale la volonté d’éviter de déclencher une hausse rapide des prix des matières premières.
En dehors de la Turquie, la demande d’exportation de la Géorgie vers l’Europe a été faible en raison d’un rapport prix–qualité défavorable au début de la saison. La faiblesse des ventes exerce désormais une pression baissière sur les prix départ exploitation géorgiens, rétablissant lentement la compétitivité, notamment pour les qualités intermédiaires. L’Azerbaïdjan, en revanche, fait état de ventes quelque peu meilleures et maintient des prix plus fermes, soutenus par une qualité constamment élevée et une orientation plus marquée vers les amandons naturels premium.
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Fondamentaux et équilibre du marché
La caractéristique la plus frappante du marché actuel est que le renforcement des exportations ne s’est pas encore traduit par une hausse des prix des matières premières. Cela reflète un équilibre fragile mais efficace : d’un côté, la demande mondiale reste modérée et les acheteurs sont sensibles aux prix ; de l’autre, l’arrivée physique de la nouvelle récolte dans les circuits libres ralentit, tandis que la TMO et les acteurs industriels absorbent progressivement les volumes.
La qualité reste une préoccupation structurelle pour la récolte 2026. Une partie de la récolte ne répond pas aux spécifications requises pour les amandons naturels de qualité supérieure, ce qui augmente les coûts de tri et réduit l’offre effective de qualités premium. Cela accroît la probabilité d’un resserrement des amandons de bonne qualité et présentant peu de défauts, même si les chiffres globaux de récolte et de report semblent confortables. Des rapports issus de sources commerciales soulignent également que les taux de rendement en amandons sont parfois décevants, ce qui limite davantage le volume d’amandons commercialisables obtenu à partir de chaque tonne de produit en coque.
Les conditions de financement restent restrictives, limitant l’appétit des exportateurs pour la constitution spéculative de stocks. Combinée à la forte concurrence des origines alternatives – notamment le Chili, la Chine, les États-Unis et le Caucase –, cette situation limite la capacité du secteur à répercuter intégralement toute hausse des matières premières sur les prix des amandons et de la pâte. La stabilité du taux de change TRY/EUR au cours des dernières semaines contribue en outre à maintenir des offres export prévisibles et réduit l’urgence des ajustements de prix liés aux devises.
Météo et logistique
À court terme, la météo dans la zone de production de noisettes de la mer Noire turque est fraîche pour la saison et de plus en plus humide, mais les principales opérations de récolte sont largement achevées, ce qui limite le risque direct pour la production. Le principal goulet d’étranglement opérationnel concerne la logistique : les temps de transit des camions entre la Turquie et l’UE via la Bulgarie sont passés de 8–10 jours habituellement à jusqu’à 20 jours.
Pour les importateurs et transformateurs européens, ce retard constitue un facteur de risque critique. Même lorsque les volumes sont contractés et disponibles, les livraisons peuvent arriver bien plus tard que prévu, créant des vulnérabilités pour la production en flux tendus et les stratégies de stocks réduits. En conséquence, les stocks spot situés dans l’UE gagnent en valeur relative par rapport aux expéditions directes depuis la Turquie, et les acheteurs sont bien avisés d’intégrer des délais plus longs ainsi que des marges de sécurité dans leur planification.
Perspectives et recommandations de trading
Dans l’ensemble, le marché se trouve dans une phase prudemment stable. Une évolution latérale à légèrement plus ferme des prix pour les amandons naturels propres apparaît comme le scénario le plus plausible à court terme. Une hausse plus marquée nécessiterait probablement la combinaison d’achats plus importants de la part du leader du marché, du maintien des stocks de la TMO et de signes plus nets de déficit de production en qualités supérieures.
- Acheteurs industriels (Europe) : Profiter de la stabilité actuelle pour effectuer une couverture partielle échelonnée sur les amandons naturels de haute qualité, en particulier les 11–13 mm et 13–15 mm, tout en accordant une attention particulière aux spécifications et aux niveaux de défauts.
- Utilisateurs d’amandons torréfiés et de pâte : Tirer parti de l’assouplissement récent des prix des amandons entiers torréfiés et de la pâte en prolongeant sélectivement la couverture jusqu’au début de 2027, mais éviter de prendre des engagements excessifs tant que les signaux de demande après l’hiver ne sont pas plus clairs.
- Importateurs et négociants : Donner la priorité à la gestion du risque logistique : augmenter les délais, diversifier les itinéraires et envisager de détenir certains stocks tampons dans l’UE, notamment pour les clients sensibles aux délais.
- Acheteurs d’origines alternatives : Suivre attentivement les offres géorgiennes et azerbaïdjanaises ; la Géorgie pourrait offrir des opportunités tactiques si les récents ajustements de prix sont cohérents avec la qualité, tandis que l’Azerbaïdjan reste une source clé d’amandons premium.
Trois variables à court terme domineront le sentiment : l’évaluation finale de la récolte turque (notamment le volume utilisable et de bonne qualité), l’ampleur et le rythme réels des achats du leader du marché au T4 et au T1, ainsi que la vigueur de la demande internationale à l’approche du pic saisonnier de la production de chocolat et de confiserie.
Indication directionnelle des prix à 3 jours
- FOB Istanbul, amandons naturels turcs (11–13 mm, 13–15 mm) : Biais stable à légèrement plus ferme ; petit risque de hausse sur les qualités supérieures si de nouveaux achats industriels apparaissent.
- DAP Europe centrale, amandons torréfiés et pâte : Globalement stables après le récent assouplissement ; baisse limitée par la hausse des coûts de transformation et de tri.
- FCA Pologne, amandons géorgiens : Ton légèrement plus souple à mesure que les offres géorgiennes deviennent plus compétitives, mais toujours à une prime par rapport aux niveaux turcs pour des calibres comparables.