Preços da Cevada para Ração na Alemanha Mantêm-se Firmes Apesar da Seca e dos Riscos no Mar Negro

Os preços da cevada para ração no norte da Alemanha estão amplamente estáveis, avançando ligeiramente em agosto, à medida que as perdas de safra relacionadas à seca apertam a oferta na UE e os riscos no Mar Negro limitam as exportações ucranianas. No curto prazo, os riscos de preço permanecem enviesados para cima, com compradores da UE dependendo mais de origens domésticas e alternativas. O mercado alemão de cevada situa-se entre o estresse de seca local e a ainda disponível, porém arriscada, oferta do Mar Negro. Organizações de produtores e cooperativas alemãs alertam que o calor e a seca persistente desde meados de junho podem reduzir em cerca de 3 milhões de toneladas a colheita nacional de grãos e colza, estabelecendo um piso claro para os valores de grãos forrageiros no curto prazo.   Ao mesmo tempo, os agricultores ucranianos praticamente concluíram a colheita de cevada com bons rendimentos, mas a logística de exportação via Mar Negro permanece frágil, limitando o quão agressivamente esses volumes pressionam os preços físicos na Alemanha.  

Preços

As indicações recentes de cevada para ração EXW no norte da Alemanha se traduzem em cerca de 215 EUR/t, marginalmente acima dos níveis de fim de julho e amplamente estáveis em relação à última semana de negociação. Isso mantém a Alemanha com prêmio em relação aos valores de exportação do Mar Negro, com um índice regional FOB de cevada em torno de 190 USD/t, ou aproximadamente 175–180 EUR/t, reforçando a concorrência das importações, mas ainda sem desencadear uma correção acentuada nos preços domésticos.  

Ofertas de cevada para ração do Mar Negro (por exemplo, DAP Constanța) foram avaliadas na faixa alta dos 270 EUR/t para a nova safra nos últimos dias, refletindo fretes mais altos e prêmios de risco sobre valores de origem mais baratos.   Combinado com uma demanda de exportação da UE mais fraca por cevada no início de 2026/27, isso mantém o mercado doméstico alemão relativamente isolado, mesmo com os referenciais globais de grãos forrageiros sustentados por preocupações de segurança.

Oferta e Demanda

A Alemanha e grande parte da Europa Ocidental enfrentaram um dos inícios de verão mais quentes já registrados, com seca prolongada e calor desde meados de junho. Associações de agricultores alemãs e o Raiffeisenverband agora estimam perdas combinadas de grãos e colza em torno de 3 milhões de toneladas, implicando um excedente doméstico de cevada significativamente menor e balanços de ração mais apertados.   As perspectivas de curto prazo da UE ainda projetam uma produção total de cereais próxima da média de 5 anos, mas com rendimentos de cevada mais modestos após a safra excepcional da última temporada, reduzindo a disponibilidade para exportação.  

Na Ucrânia, o progresso da colheita de cevada alcançou quase 97% da área, com produção em torno de 6,2 milhões de toneladas e rendimentos médios robustos acima de 4,3 t/ha.   No entanto, as exportações totais de grãos da Ucrânia na nova temporada 2026/27 começaram de forma lenta; os volumes em agosto até meados do mês estão em apenas cerca de um quarto do ritmo do ano passado, à medida que riscos de segurança e infraestrutura portuária danificada continuam a limitar os embarques pelo Mar Negro.   Essa combinação de ampla oferta no Mar Negro, mas com logística constrangida, sustenta os preços internos na UE, inclusive na Alemanha.

Clima e Condições da Safra (Alemanha)

O norte e o centro da Alemanha têm suportado semanas de temperaturas acima do normal e precipitações abaixo da média, estressando a cevada de primavera e outros cereais tardios. Entidades nacionais de agricultores alertam que, além da perda direta de rendimento, problemas de proteína e peso específico podem rebaixar parte da safra de qualidade cervejeira para qualidade ração, aumentando modestamente a disponibilidade de cevada para ração, mas apertando a oferta de cevada de malte.  

Para os próximos três dias, as previsões apontam para condições contínuas de calor e, em grande parte, tempo seco em boa parte da Alemanha, com apenas chuvas isoladas e sem alívio generalizado da seca.   Com as atividades de colheita nas regiões do norte avançando sob esses céus secos, a pressão de curto prazo das vendas de colheita é parcialmente compensada pela relutância dos agricultores em comercializar grandes volumes aos níveis atuais de preços, diante de rendimentos finais incertos.

Fundamentos e Fatores de Mercado

• Balanço da UE: As perspectivas globais e da UE para grãos mais recentes apontam para fundamentos de cevada amplamente equilibrados em 2026/27, mas com menor excedente exportável em comparação com os anos recentes de safra recorde, especialmente se as perdas na Alemanha se concretizarem integralmente.  
• Prêmio de risco do Mar Negro: Ataques contínuos e incidentes de segurança em torno de portos ucranianos e rotas marítimas seguem interrompendo os fluxos de grãos, limitando a capacidade da cevada ucraniana de baixo custo de arbitrar plenamente o mercado de ração da UE.  
• Demanda de ração: A desaceleração mais ampla da economia alemã e a compressão das margens na pecuária moderam o potencial de alta na demanda por ração composta, mas, por ora, isso é mais do que compensado pelas preocupações com a oferta, mantendo um tom levemente positivo para os preços da cevada forrageira.  

Perspectiva de Negociação

• Compradores de ração (Alemanha): Considerar cobrir uma parte das necessidades para o 4T 2026 aos preços atuais estáveis, dada a assimetria de risco para cima decorrente de novos rebaixamentos por seca e de perturbações persistentes no Mar Negro. Manter flexibilidade em posições mais longas caso a demanda de ração, impulsionada pelo quadro macroeconômico, enfraqueça.
• Produtores: Com níveis EXW em torno de 215 EUR/t e forte suporte fundamental, vendas graduais em momentos de firmeza de preço parecem preferíveis a vendas agressivas na colheita. Reter parte dos estoques sem preço fixado para se beneficiar de possíveis altas no outono, caso as exportações ucranianas permaneçam limitadas.
• Traders: Acompanhar os movimentos de basis entre origens do norte da Alemanha e valores FOB do Mar Negro. Qualquer alívio nos fretes ou nos prêmios de risco pode estreitar a arbitragem e limitar os preços alemães; por outro lado, novos incidentes em portos inflariam rapidamente os spreads.

Indicação Regional de Preços em 3 Dias (EUR)

• N. Alemanha (EXW fazenda, cevada para ração 14%): ~215 EUR/t, viés: estável a ligeiramente mais firme.
• Referência FOB Mar Negro (para comparação): ~178 EUR/t equivalente, viés: estável.
• Entregue em ponto de entrada da UE no Mar Negro (por exemplo, Constanța, cevada para ração): ~275 EUR/t, viés: firme devido a frete e prêmios de risco.