Preços de Lentilhas FOB da China Mantêm-se Estáveis Amid Global Oversupply

Os preços de lentilhas FOB da China estão amplamente estáveis ou ligeiramente mais suaves, com o modesto risco de baixa limitado por ainda firmes prêmios globais de lentilhas verdes em relação às vermelhas e uma demanda interna estável na China. As lentilhas verdes pequenas da China (FOB Pequim) estão sendo comercializadas em uma faixa apertada, com cotações convencionais e orgânicas diminuindo ligeiramente mês a mês, uma vez que os suprimentos globais de lentilhas permanecem abundantes e a disponibilidade de exportação canadense permanece alta após uma grande colheita de 2025. Internacionalmente, o Canadá e a Austrália continuam a dominar o comércio de lentilhas vermelhas e verdes, e dados canadenses recentes apontam para volumes de exportação fortes, mas uma grande quantidade em estoque, limitando qualquer aumento de preços. A curto prazo, o clima ameno da primavera no norte da China e as taxas de frete suaves dos portos chineses sugerem uma ação de preços amplamente lateral em vez de um movimento acentuado em qualquer direção.

Preços & Spreads

• As lentilhas verdes pequenas da CN, convencionais, FOB Pequim, estão aproximadamente a EUR 1,08–1,10/kg, estáveis em relação à semana passada em termos de EUR após uma leve suavização anterior.
• As lentilhas verdes pequenas da CN, orgânicas, FOB Pequim, estão próximas de EUR 1,13–1,16/kg, mantendo um pequeno, mas estável, prêmio sobre as convencionais, já que a demanda orgânica interna é nichada, mas resiliente.
• As lentilhas verdes canadenses (Laird/Eston) para comércio de exportação implicam valores FOB em torno de EUR 1,55–1,65/kg, enquanto as lentilhas vermelhas canadenses estão perto de EUR 2,30–2,40/kg, refletindo um prêmio verde/vermelho ainda amplo, apesar da sobrecarga global.
• O spread verde/vermelho permanece historicamente elevado, apoiando os valores das lentilhas verdes na China, mas limitando as altas, pois os compradores podem substituir as vermelhas importadas onde a qualidade e o uso final permitem.

Suprimento, Demanda & Fluxos Comerciais

• A colheita de lentilhas do Canadá para 2025 é estimada acima de 3,0–3,4 milhões de toneladas, aumentando mais de um terço ano a ano, garantindo um excedente exportável abundante até 2026.
• Dados de exportação mostram que os embarques de lentilhas canadenses em 2024/25 estão 20–30% à frente do ano anterior, mesmo após uma queda acentuada mês a mês no início de 2025, sublinhando uma demanda robusta, mas que não elimina o déficit.
• As importações de lentilhas da Índia esfriaram à medida que a produção interna melhorou e a política favoreceu outras leguminosas; isso desloca a demanda incremental para mercados como Bangladesh, Oriente Médio e China, mas não o suficiente para absorver a maior colheita global.
• A China surgiu como uma origem leve, mas crescente, de lentilhas verdes, com uma produção média estimada em cerca de 1,6 milhão de toneladas de leguminosas, e está cada vez mais ativa tanto como importadora quanto exportadora dentro da Ásia.
• Os mercados de frete da China permanecem relativamente suaves, com disponibilidade estável de contêineres em toda a Ásia; isso apoia ofertas FOB competitivas dos portos chineses e ajuda a limitar os aumentos de preços locais.

Fundamentos do Mercado

• Os mercados globais de lentilhas são caracterizados por grandes estoques acumulados, especialmente no Canadá, deixando os preços “estáveis a ligeiramente mais baixos” em relação ao final de 2025 e restringindo qualquer recuperação sustentada nos valores de exportação da CN.
• A janela isenta de imposto da Índia para importações de lentilhas e o subsequente retorno a um imposto aduaneiro básico de 10% anteciparam uma parte da demanda e desaceleraram as novas compras, aumentando a competição nas exportações para outros destinos.
• Colheitas de lentilhas melhoradas na França e na Austrália contribuem para um balanço global mais confortável, com a Austrália sozinha fornecendo cerca de 1 milhão de toneladas de lentilhas vermelhas, principalmente para a Índia, liberando o produto canadense para buscar mercados alternativos, incluindo a China.
• Os custos de insumos (notavelmente fertilizantes) moderaram-se a partir de seus picos, mas permanecem relativamente elevados, então os agricultores globalmente estão cautelosos em relação à expansão de área, limitando o risco de baixa além da atual fase de sobrecarga.

Previsão do Tempo – Foco na China

• Pequim e áreas-chave da Planície do Norte da China estão experimentando condições amenas de início de primavera: máximas durante o dia em torno de 15–23°C na próxima semana, com clima geralmente seco e nebuloso, mas sem ondas de frio significativas.
• Essas condições são neutras a favoráveis para o trabalho de campo na primavera e não apresentam nenhuma ameaça imediata aos planos de semeadura de leguminosas ou lentilhas, implicando que não haverá choque de suprimento impulsionado pelo clima no mercado chinês a curto prazo.

Perspectiva de Negócios (Curto Prazo)

• Produtores (CN): Considere vendas modestas a termo em altas; suprimentos abundantes do Canadá e da Austrália indicam contra esperar preços significativamente mais altos a curto prazo.
• Compradores internos (CN): Use a estabilidade atual para garantir cobertura para Q2–Q3; priorize a aquisição de lentilhas verdes enquanto o prêmio sobre as vermelhas permanecer historicamente alto, mas limitado.
• Importadores/Comerciantes: Monitore as relações comerciais entre China e Canadá e os custos de frete; qualquer normalização nas tarifas agrícolas ou maior suavização de frete pressionaria as ofertas FOB da CN e favoreceria compras de prazo mais curto.

Tendência de Preço em 3 Dias (EUR, Direcional)