Os Grãos de Noz de Walnut Caem Levemente à Medida que o CN FOB da China Leva a uma Leve Tendência de Queda

Os preços dos grãos de noz na China, Índia e EUA estão caindo no início de maio, com as ofertas do CN FOB Dalian para grãos caindo cerca de 1–2% semana a semana e as metades orgânicas da Índia e dos EUA também se suavizando ligeiramente em termos de EUR. O mercado está em uma leve correção ordenada, em vez de uma venda brusca. Os preços FOB Dalian da China para grãos leves diminuíram por várias semanas, já que a demanda de exportação é apenas moderada e os compradores domesticos permanecem cautelosos, enquanto as novas projeções no estilo USDA apontam para uma oferta estável, mas não agressivamente restritiva, na safra de nozes de 2025/26 da China. Ao mesmo tempo, nenhum choque climático significativo está atingindo atualmente os principais cinturões de nozes na CN, IN ou EUA, embora a China enfrente tempestades convectivas de curta duração e um El Niño iminente que pode aumentar a volatilidade mais tarde neste ano. No geral, o sentimento de curto prazo é levemente baixista, mas ordenado, com os compradores mantendo algum poder de negociação.

Preços & Movimentos Recentes

Nota: Indicações baseadas em USD convertidas para EUR a ≈1.08 USD/EUR para comparabilidade.

Oferta, Demanda & Fatores Climáticos

China (CN)

A China continua a ser o principal produtor de nozes, com projeções oficiais recentes apontando que a produção comercial em casca de 2025/26 estará cerca de 1.55 MMT, ligeiramente abaixo das expectativas anteriores e amplamente adequada para a demanda atual. Relatórios da indústria destacam algum impacto do clima frio em plantações de alta altitude, mas não a um nível que criaria uma escassez global imediata. Nos últimos dias, a China enfrentou um alerta azul para clima convectivo severo, com chuvas fortes, granizo e neve localizada em partes do sudoeste e oeste. Algumas dessas zonas se sobrepõem a áreas de nozes (por exemplo, Yunnan, planaltos de Sichuan), mas os eventos são breves e ainda estão antes do desenvolvimento principal da noz. Neste estágio, eles são mais um ponto de vigilância do que um choque de oferta confirmado. Separadamente, a agência climática da China está sinalizando um El Niño moderado a forte se desenvolvendo a partir de maio e que provavelmente durará até o final de 2026. Para as nozes, isso aumenta o risco de médio prazo de chuvas mais erráticas e oscilações de temperatura em torno da floração e do enchimento do grão mais tarde este ano, mas ainda não afeta as expectativas de preço de 3–6 semanas.

Índia (IN)

A produção de nozes da Índia está concentrada em Jammu e Caxemira e partes de Himachal Pradesh. Nenhuma interrupção significativa específica para nozes foi relatada nos últimos 3 dias; dados do mandi doméstico estão acompanhando principalmente outras commodities no momento e não sinalizam nozes como um desvio agudo. Com os meses principais da colheita a meses de distância e os estoques ainda suficientes, as ofertas FOB em Nova Délhi têm espaço para suavizar ligeiramente em linha com os benchmarks da CN e dos EUA. A estabilidade da moeda local em relação ao EUR e a demanda interna de alimentos relativamente firme limitam a queda, mas os exportadores ainda enfrentam concorrência de grãos da CN a preços competitivos, especialmente em mercados impulsionados por preço no Oriente Médio e na Europa.

Estados Unidos (US)

A Califórnia fornece a maior parte das nozes dos EUA. A atual discussão agronômica pública ainda está focada em amêndoas e água, com o clima pós-floração descrito como geralmente favorável para frutas de casca até agora em 2026. Não há novos relatórios de eventos significativos de geada ou doenças nos pomares de nozes da Califórnia nos últimos dias; mapas históricos de risco de geada mostram que os cinturões de nozes geralmente estão além de sua janela principal de geada até maio. Comunicações da indústria até o início de 2026 enfatizam esforços contínuos para suportar as exportações e gerenciar a sobra em vez de um choque súbito de oferta. Este cenário permite que os compradores negociem descontos modestos nas metades orgânicas, particularmente à medida que a logística se normaliza e a competição da CN permanece forte.

Fundamentos & Sentimento do Mercado

• Estoques & Sobra: Indicações de relatórios internacionais recentes sobre nozes ainda apontam para estoques globais confortáveis de nozes, com a China e os EUA mantendo estoques razoáveis até 2026.
• Demanda: O interesse de compra da Europa e do Oriente Médio é constante, mas não agressivo. A pressão da inflação alimentar está diminuindo, e os compradores estão espaçando as licitações, usando estoques existentes em vez de buscar novos altos.
• Fluxos comerciais: Nencho novos choques de política comercial foram relatados nos últimos três dias para exportações de nozes da CN, IN ou EUA. O frete permanece gerenciável em relação aos picos vistos em anos anteriores, o que apoia a arbitragem e limita os prêmios de origem.
• Prêmio de risco climático: As notícias climáticas de curto prazo na China são barulhentas, mas ainda não estruturalmente danosas para as expectativas da safra de 2026, portanto, o prêmio climático nos preços das nozes permanece modesto por enquanto.

O sentimento geral é levemente baixista a neutro: os preços estão caindo de níveis anteriormente elevados, mas a ausência de uma nova safra grande ou surpresa política mantém os movimentos ordenados, em vez de desordenados.

Perspectiva de Negociação (CN, IN, EUA)

• Compradores (importadores, torradores, embaladores): Gradualmente escale para metades e pedaços leves da CN nas próximas 1–2 semanas, aproveitando a suavização atual. Evite sobrecarregar as posições dada a incerteza de médio prazo do El Niño na China.
• Vendedores de origem – China (CN): Esteja preparado para mais resistência de preço em pedaços a granel; garantir vendas futuras nas classificações de metades e quartas nos níveis atuais pode ser prudente antes de qualquer volatilidade impulsionada pelo clima mais tarde na temporada.
• Vendedores de origem – Índia & EUA (IN, EUA): Espere pressão de preço modesta à medida que os compradores comparam ofertas diretamente com cotações da CN. Manter a diferenciação de qualidade (orgânico, alto rendimento de grão) e janelas de envio flexíveis pode ajudar a defender os prêmios atuais.
• Risco de curto prazo: Fique atento a qualquer escalada de tempestades convectivas nos cinturões de nozes da CN ou novos rebaixamentos oficiais na previsão de nozes da China para 2025/26, que poderiam rapidamente estabilizar ou reverter a atual tendência de queda.

Direção de Preços Regionais de 3 Dias (em termos de EUR)

• CN – Grãos FOB Dalian: Levemente mais baixos ou laterais nos próximos 3 dias, à medida que os compradores testam a baixa, mas os vendedores resistem a cortes mais profundos na ausência de novas notícias baixistas.
• IN – Grãos FOB Nova Délhi: Laterais a levemente mais baixos, acompanhando o sentimento da CN e os movimentos da taxa de câmbio; os prêmios sobre a CN provavelmente serão cuidadosamente examinados pelos importadores.
• US – Exportações de nozes (ex-Califórnia, para a UE/Ásia): Principalmente laterais; a recente suavização parece suficiente por enquanto, com qualquer nova movimentação mais ligada a FX e frete do que a notícias imediatas da safra.