由于印度需求强劲和巴西供应紧张，花生价格小幅上升

印度和巴西的花生价格正在小幅上涨，但仍处于狭窄有序的上升趋势中，周比涨幅适度，由稳定的出口需求和关键种植区的天气相关谨慎驱动。在没有重大供应冲击的情况下，短期市场偏向温和看涨，尤其是对高档大颗和 JAVA 类型。 印度花生市场报告在 5 月底的出价稳定走强，古吉拉特邦的平均价格在 5 月 29 日接近 INR 7,973/夸尔泰尔，受到紧俏的农民销售和良好的压榨/出口需求的支撑。 古吉拉特邦和北印度的极端炎热的季风前天气尚未对供应造成损害，但使到货量保持稀少。在巴西，面向出口的种植者受益于坚实的油籽复合需求，而东北部花生种植区的温暖和偶尔降雨的状况支持作物发展，没有出现重大压力信号。总体而言，花生市场在 6 月初略向上倾斜，建议买家在价格下跌时满足近期需求，而不是等待修正。

价格和价差

以 1 欧元 = 90 印度卢比和 1 欧元 = 6 巴西雷亚尔作为比较的参考，最近的市场和出口指示转化为两种来源的欧元计价水平略有走强。

5 月 30 日，印度贾姆纳加尔的国内花生价格集中在 INR 7,425–8,000/夸尔泰尔之间，适用于中至高档，约合 0.82–0.89 EUR/kg，显示出较 5 月早期略高的溢价，但没有出现狂热的上涨。 巴西的欧元等值 FOB 价格结构性高于印度出价，但随着印度出口报价的走强，价差略微缩小。

供需驱动因素

在印度，古吉拉特邦等主要生产州的季末库存似乎是足够的，但并不沉重，最近宣布的主要秋季作物（包括花生）的最低支持价格（MSP）上涨，预计将使农民在新季播种前保持价格乐观。 这在当前水平上减少了卖压，特别是对大颗类型，支撑了出口平价。

在需求方面，压榨商和出口商报告稳定的购买兴趣，受到相对强劲的油籽复合情绪的支持。大宗油籽从巴西流出，尤其是大豆，使得全球压榨商供应充足，但也更广泛地锚定了油籽需求，间接支持对替代油脂和花生产品的兴趣。 最近几天，印度或巴西的花生贸易政策没有新冲击，保持了贸易流的稳定。

天气和作物状况 (巴西，印度)

印度（古吉拉特邦，新德里）：季风前的高温在古吉拉特邦范围内非常强烈，最高气温在 6 月 2 日之前接近 43–44°C，增加了晚期作物和田间作业的热应激风险。在新德里附近，气候稍微没有那么极端，但仍然炎热，最高气温接近 30°C 的上限，并且有雾霾天气。高温抑制了农民的大量到货，给现货价格增加了短期看涨的氛围。

巴西（东北部/塞阿拉代理）：在塞阿拉及邻近的东北部地区，3 天的天气预报显示温暖，偶尔非常热，带有零星的阵雨和雷暴，并发布了局部强降雨警报。对于花生而言，这种模式总体支持：土壤湿度保持良好，没有长期洪水，并且没有信号表明近期有广泛的不利事件。

基本面和市场情绪

更广泛的油籽基本面支持，但不极端。巴西继续运送近创纪录的大豆数量，5 月的出口预测仅略微下调，仍处于历史高位，突显出全球油籽需求的强劲。 这种环境往往会限制花生等小众油籽的下行风险，因为压榨商和小吃制造商愿意支付以确保稳定的质量。

在印度，提前的最低支持价格决定已经在塑造农民对即将到来的秋季播种窗口的预期。 尽管花生的确切种植面积变化尚不清楚，但对支持价格的早期明确性往往会在此时稳定农民的销售，并推迟在新作物更明确之前进行激进的清算。结合古吉拉特邦稳定的市场报价，这在 6 月初转化为略微看涨的基本面偏见。

交易前景 (接下来 1–2 周)

• 进口商 / 烘焙商（欧盟，中东）：考虑在当前印度出价上覆盖至少 4–6 周的近期需求，因为季风前的高温和古吉拉特邦的农民持有可能将 FOB 价格在 6 月初稍微推高。
• 需要优质等级（JAVA/大颗）的买家：高档与平均等级之间的差距稳定；现在确保质量，而不是等待，因为任何与天气相关的播种中断可能首先影响溢价。
• 专注于巴西的买家：保持分批购买战略；巴西的油籽出口势头表明没有剧烈的下行，但货币和运费波动仍可能提供短暂的价格下跌机会。
• 印度和巴西的生产者：考虑到有利的最低支持价格和油籽情绪强劲，几乎没有动机在当前的欧元等值范围内进行激进的前期销售；在反弹中进行渐进性对冲是更可取的。

3 天区域价格偏见 (以 EUR 计)

• 印度 – 古吉拉特邦 / 新德里 (FOB, 大颗和 JAVA 等级)：接下来的三天偏见稍微走高 (+0.01–0.02 EUR/kg 潜力)，因极端高温抑制到货，同时最低支持价格预期支撑农民决心。
• 印度 – 鸟饲料 CFR：从欧元角度大体稳定至轻微走强，运费和货币是主要变量；潜在的原材料成本温和上升。
• 巴西 – 生花生 FOB（出口港，巴西）：走向轻微走强；区域内供应有限且强劲的油籽出口物流表明近期价格平稳至略有上升。