ثبات في سوق بذور دوار الشمس مع إشارة منحنى SAFEX إلى حالة تأجيل عكسي معتدلة

تظل أسعار بذور دوار الشمس مستقرة إلى قوية بشكل طفيف بوجه عام، مع إظهار منحنى عقود SAFEX الآجلة حالة تأجيل عكسي (Backwardation) معتدلة، وبقاء أسعار البذور والقلوب (النوى) الفعلية في الاتحاد الأوروبي دون تغيّر يُذكر. تبدو العوامل الأساسية القريبة الأجل متوازنة، لكن مخاطر الطقس في المناطق الرئيسية المنتجة وشح إمدادات زيت دوار الشمس من منطقة البحر الأسود ما زالت توفر أرضية داعمة للسوق. يتداول مُركّب دوار الشمس حالياً ضمن نطاق هادئ نسبياً. تتجمع عقود دوار الشمس الآجلة في بورصة SAFEX بجنوب أفريقيا حول 10,000–10,400 راند/طن لعقود 2026، مع خصم في عقود 2027 المؤجلة بنحو 8–10%، ما يشير إلى توقعات بإمدادات أكثر ارتياحاً في الموسم المقبل. في أوروبا والبحر الأسود، بقيت عروض البذور والقلوب الفعلية في أواخر يوليو مستقرة في الغالب باليورو، ما يعكس هوامش عصر (Crush) قوية وطلباً مستقراً، في حين تظل أسواق الزيوت النباتية العالمية مدعومة باستمرار شح الإمدادات من زيت دوار الشمس في البحر الأسود.

الأسعار

تُظهر عقود دوار الشمس الآجلة في SAFEX (31 يوليو 2026):

• عقد أغسطس 2026 عند 10,210 راند/طن، مرتفعاً بنسبة 0.24% على أساس يومي.
• عقد سبتمبر 2026 عند 10,278 راند/طن، دون تغيّر يُذكر (-0.03%).
• عقد ديسمبر 2026 عند 10,407 راند/طن، منخفضاً بشكل هامشي بنسبة 0.07%.
• عقد يوليو 2027 عند 9,051 راند/طن وعقد ديسمبر 2027 عند 9,330 راند/طن، وكلاهما أدنى بكثير من المستويات القريبة، ما يؤكد حالة تأجيل عكسي معتدلة على طول المنحنى.

تظل الأسعار الفعلية في الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود (أواخر يوليو 2026، محوّلة إلى اليورو) مستقرة في الغالب:

• بذور دوار الشمس السوداء FCA مولدوفا/ألمانيا وأوكرانيا: حوالي 0.61–0.62 يورو/كجم.
• بذور سوداء بلغارية FCA وبذور مخططة FOB: تقريباً 0.59–0.68 يورو/كجم.
• قلوب مقشورة (Hulled) بدرجة مخبوزات في بلغاريا ومولدوفا وألمانيا: حوالي 1.02–1.05 يورو/كجم.
• قلوب مخبوزات أوكرانية FCA دنيبرو: حوالي 0.97 يورو/كجم.
• قلوب صينية FOB بكين في الغالب بين 1.10–1.26 يورو/كجم، مع تراجع طفيف مقارنة بمنتصف يوليو.
• كُسارة دوار الشمس (Sunflower meal) FOB أوديسا تراجعت من نحو 0.62 يورو/كجم إلى حوالي 0.61 يورو/كجم بين منتصف وأواخر يوليو.

العرض والطلب

تُشير حالة التأجيل العكسي في عقود SAFEX لجنوب أفريقيا إلى أن الإمدادات الحالية أكثر شحاً مقارنة بالتوافر المتوقع في المستقبل. يعكس ذلك على الأرجح مزيجاً من المخزونات المحلية المحدودة نسبياً وتوقعات بتحسن إنتاج 2027، أكثر من كونه نقصاً حاداً في الأجل القصير.

في منطقة البحر الأسود والاتحاد الأوروبي، تشير التحليلات الأخيرة إلى أن إنتاج بذور دوار الشمس لعام 2026 في أوكرانيا وبلغاريا ورومانيا والدول المجاورة سيتعافى قليلاً مقارنة بعام 2025، رغم أن الإمدادات الإجمالية تظل شحيحة نسبياً بالمعايير التاريخية. ويواصل ذلك دعم أسعار البذور وزيت دوار الشمس في أسواق التصدير.

يظل الطلب من معامل العصر (Crushers) وشركات الصناعات الغذائية قوياً، مدعوماً بتسعير تنافسي لزيت دوار الشمس مقارنة بالزيوت النباتية الأخرى، وطلب استهلاكي resilient في المناطق الرئيسية المستوردة. يظل المشترون في تركيا والاتحاد الأوروبي على وجه الخصوص مهمين في استيعاب تدفقات البذور والزيت من البحر الأسود، ما يحافظ على سوق متوازن بوجه عام.

الطقس وأحوال المحصول

تشير التحديثات الزراعية الأخيرة لأوكرانيا إلى استمرار موجات الحرارة التي تفرض بعض الضغط على محاصيل دوار الشمس، ولا سيما خلال المراحل الحساسة للنمو مثل تكوّن البرعم والإزهار وتطور القرص. ومع ذلك، توحي التوقعات قصيرة الأجل بدرجات حرارة أكثر ملاءمة نسبياً، ما ينبغي أن يساعد في استقرار توقعات الغلة.

في عموم منطقة البحر الأسود–الدانوب–البلقان، من المتوقع أن ترتفع مساحة دوار الشمس وإنتاجه في 2026 بشكل طفيف على أساس سنوي، ما يقلص – دون أن يلغي – حالة الشح الناتجة عن صغر محصول 2025. في جنوب أفريقيا، تعد الظروف في الحزام الأساسي لدوار الشمس أقل حساسية موسمياً في الوقت الراهن، وتشير أسعار SAFEX الحالية إلى عدم وجود صدمة عرض ناتجة عن الطقس في المدى الفوري.

الأساسيات وهوامش العصر

تشير استقرار أسعار البذور في الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود إلى جانب التراجع الطفيف فقط في سعر زيت دوار الشمس الخام إلى أن هوامش العصر ما زالت مقبولة. وتُظهر الانخفاضات البسيطة في أسعار كُسارة دوار الشمس والتصحيح في قيم زيت دوار الشمس الخام الأوكراني بعض التيسير على جانب المنتجات، لكن ليس بالقدر الكافي لتقويض حوافز العصر.

عالمياً، تظل أسواق الزيوت النباتية مدعومة بعوامل زيت النخيل وزيت الصويا، بينما يستمر شح إمدادات زيت دوار الشمس من البحر الأسود في دعم حصة دوار الشمس في خلطات الزيوت. هذا السياق، إلى جانب الطلب القوي من الاتحاد الأوروبي وتركيا، يساعد في تفسير سبب ثبات أسعار البذور والقلوب الفعلية في أوروبا والبحر الأسود على الرغم من اقتراب ضغط الحصاد الموسمي.

التوقعات التجارية (خلال 2–4 أسابيع)

• المنتجون (جنوب أفريقيا): استغلوا منحنى SAFEX المتسم بالتأجيل العكسي حالياً لتأمين تحوطات جذابة للأجل القريب لمحصول 2026، مع الإبقاء على بعض التعرض لاحتمالات علاوات المخاطر المرتبطة بالطقس أو الجغرافيا السياسية.
• معامل العصر في الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود: مع استقرار أسعار البذور والقلوب وبقاء أسعار الزيت قوية نسبياً، يُنصح بالنظر في تغطية آجلة للربع الرابع 2026، لا سيما للدرجات الأعلى قيمة من قلوب الحلويات والمخبوزات.
• المستوردون (الاتحاد الأوروبي، الشرق الأوسط، آسيا): يمكن الإبقاء على الشراء الفوري وقصير الأجل بنهج "يد لليوم"، لكن أي مؤشرات على تجدد إجهاد الحرارة في أوكرانيا أو اضطرابات لوجستية في البحر الأسود ينبغي أن تدفع إلى تغطية سريعة لكميات إضافية.
• المضاربون: حالة التأجيل العكسي المعتدل والأساسيات المتسمة بالشح مع تحسن تدريجي تدعم موقفاً متفائلاً بحذر في المراكز القريبة، مع إدارة منضبطة للمخاطر المرتبطة بالطقس والتقلبات المدفوعة بالعوامل الكلية.

مؤشرات الأسعار الإقليمية خلال 3 أيام (اتجاهية)

• SAFEX (جنوب أفريقيا): حركة جانبية إلى قوية قليلاً؛ من المرجح أن تستمر حالة التأجيل العكسي طالما أن الإمدادات القريبة تبدو أكثر شحاً من توقعات 2027.
• البحر الأسود (أوكرانيا، مولدوفا): استقرار في الغالب للبذور والقلوب؛ الاتجاه الهابط محدود بفضل الطلب التصديري القوي وتسعير زيت دوار الشمس التنافسي.
• الاتحاد الأوروبي (بلغاريا، ألمانيا): استقرار إلى ارتفاع هامشي للبذور السوداء وقلوب المخبوزات مع حفاظ معامل العصر وصناعة الأغذية على طلب ثابت.
• الصين (FOB بكين): تراجع طفيف في القلوب والبذور المخططة بعد انخفاضات سعرية صغيرة مؤخراً، لكن لا يُتوقع تصحيح حاد في الأجل الفوري.