SAFEX Yükselirken ve Karadeniz Değerleri Tutunurken Ayçiçeği Piyasası Sakin‑Güçlü Seyirde

Ayçiçeği piyasaları, Güney Afrika’da SAFEX vadeli işlemlerinin kazançlarını genişletmesi ve Karadeniz bölgesinde tohum ve yağ fiyatlarının genel olarak istikrarlı kalmasıyla, sakin‑güçlü bir bantta işlem görüyor; bu görünüm, sağlam kırma marjları ve iyileşen yeni mahsul beklentileriyle destekleniyor. Mevcut ayçiçeği kompleksi, güçlü eski mahsul değerlemeleriyle fakat özellikle Avrupa’da 2026/27 sezonunda beklenen daha büyük hasada geçiş sürecinde sınırlı yukarı potansiyeliyle öne çıkıyor. SAFEX’te, aktif olarak işlem gören tüm 2026 vadeleri 20 Temmuz’da yaklaşık %1–2 yükselerek kalıcı yurt içi alım ilgisine işaret etti. Karadeniz’de, Ukrayna tohum tekliflerinin yaklaşık 0,62 EUR/kg FCA ve ham yağın 1,10–1,20 EUR/kg civarında oluşması, istikrarlı ihracat talebine işaret ediyor. Avrupa Komisyonu’nun, başlıca ayçiçeği tarafından sürüklenen daha yüksek yağlı tohum üretimi projeksiyonları ve Ukrayna ile Rusya’da kısa vadede elverişli hava koşulları, yükseliş ivmesini sınırlıyor ancak kırma faaliyetini cazip tutuyor.

Prices

SAFEX ayçiçeği vadeli işlemleri 20 Temmuz 2026’da daha da güçlendi. Ön vadeli Temmuz 2026 kontratı ton başına 9.830 ZAR’dan (%+1,4 gün‑gün) kapanırken, Eylül 2026 9.881 ZAR/t (%+1,5) ve Aralık 2026 10.034 ZAR/t (%+1,5) seviyesini gördü; Mart 2027 vadeli kontrat da 9.879 ZAR/t’ye (%+1,8) güçlendi. Bu geniş tabanlı güçlenme, dayanıklı yurt içi talebi ve destekleyici uluslararası göstergeleri yansıtıyor. Karadeniz fiziki değerleri görece istikrarlı kalmayı sürdürüyor. Ukrayna siyah kabuklu ayçiçeği tohumu (%%98 saflık, FCA Kiev/Odesa) yaklaşık 0,62 EUR/kg seviyesinden kotasyon buluyor ve son haftalarda neredeyse değişmedi. FOB Odesa tohum fiyatları 0,62–0,63 EUR/kg civarında, Temmuz başına göre biraz daha düşük olsa da tarihsel olarak hâlâ güçlü. Ukrayna ham ayçiçeği yağı CPT Odesa yaklaşık 1,10–1,12 EUR/kg seviyesinde; bu da, güçlü ihracat talebi ve sıkı eski mahsul tohum stoklarıyla uyumlu şekilde Haziran sonuna kıyasla hafif artış gösteriyor. Çin çizgili ayçiçeği tohumu FOB Pekin yaklaşık 1,30–1,35 EUR/kg’dan teklif edilirken, bu seviye Haziran sonundan bu yana ılımlı bir gerilemeye işaret ediyor. Çin içi çıtlatılmış içler ise spesifikasyona bağlı olarak yaklaşık 1,10–1,30 EUR/kg bandında. Avrupa ve Moldova menşeli fırıncılık tipi içler ağırlıklı olarak 1,00–1,05 EUR/kg FCA civarında işlem görüyor; son veriler küçük ve karışık ayarlamalar gösterse de genel olarak yatay bir seyir hâkim.

Supply & Demand

Güney Afrika’da, SAFEX ayçiçeği eğrisindeki yukarı yönlü hareket, kırıcılar ile yem kullanıcılarının 2025/26 sezonu kalan stokları için süregelen rekabetine işaret ediyor. Çiftçilerin bir sonraki ekim penceresi öncesinde sınırlı satış eğilimi ve genel olarak güçlü küresel bitkisel yağ ortamı, yerel fiyatlara ek destek sağlıyor. Karadeniz bölgesinde, Ukrayna sezon sonuna minimum düzeydeki eski mahsul ayçiçeği tohumu stoklarıyla yaklaşıyor; bu da kırıcıları kalan hacimler için agresif teklif vermeye itiyor. Son raporlar, kolza işleme sezonunun başlaması ve alıcıların dikkatini buraya kaydırmasıyla birlikte Temmuz başında yurt içi alım fiyatlarında keskin bir düzeltme yaşandığını aktarıyor; ancak ihracat odaklı tesisler hâlâ sıkı tohum arzıyla ve yağda güçlü ihracat ilgisiyle karşı karşıya; bu da baz seviyelerini destekliyor. 2026/27 sezonu için, Avrupa’da daha büyük bir ayçiçeği tohumu rekoltesi bekleniyor. En son projeksiyonlar, yaklaşık 10,1 milyon tonluk AB üretimine işaret ediyor; bu, beş yıllık ortalamanın yaklaşık %5 üzerinde ve geçen sezona kıyasla belirgin şekilde daha yüksek; artışın itici gücü ekili alanın genişlemesi ve iyileşen verim beklentileri. Bu beklenen arz artışı, eski mahsul piyasalarındaki mevcut sıkılığa rağmen orta vadeli fiyatların yukarı yönlü potansiyelini sınırlıyor.

Fundamentals & Weather

Kırma marjları genel olarak pozitif kalmaya devam ediyor. Ukrayna küspesi ve ham ayçiçeği yağı kotasyonları son dönemde sadece sınırlı artışlar gösterdi; bu da mamul fiyatlarının, aktif kırmanın sürdürülmesine yetecek düzeyde, tohum maliyetlerine göre yeterince güçlü olduğuna işaret ediyor. Bu durum, hem yurt içi hem de ihracat kanallarında tohum alımlarının istikrarlı seyriyle uyumlu. Hava koşulları şu anda yeni mahsul gelişimi açısından destekleyici. Önümüzdeki günler için Ukrayna ve Güney Rusya’daki kilit ayçiçeği bölgelerine yönelik tahminler, ılımlı sıcaklıklar ve dağınık sağanaklara işaret ediyor; bu da verim potansiyelini iyileştirerek 2026/27 sezonunda rahat bir arz beklentisini güçlendiriyor. Avrupa’da, önceki sıcak ve kurak hava epizotlarına rağmen ayçiçeği için güncellenen verim tahminleri yukarı yönlü revize edildi ve ürünün dayanıklılığını teyit etti. Talep tarafında, ayçiçeği yağı alternatif bitkisel yağlara kıyasla rekabetçi fiyatlamadan yararlanmaya devam ediyor. Avrupa ve Asya’dan gelen güçlü – fakat aşırı olmayan – ihracat talebi, FOB Karadeniz ve Kuzey Avrupa kotasyonlarını son zirvelere yakın seviyelerde tutuyor; ancak palm yağı gibi rakip yağlarda yaşanabilecek yeni bir zayıflık, ayçiçeği yağındaki olası ek kazançları hızlıca sınırlandırabilir.

Outlook & Trading Recommendations

• Kısa vadeli (önümüzdeki 2–3 hafta): SAFEX ve Karadeniz spot piyasalarında fiyatların, sıkı eski mahsul stokları ve aktif kırıcı desteğiyle sakin ila hafif güçlü seyretmesi muhtemel; ancak piyasanın giderek yeni mahsul potansiyeline odaklanması nedeniyle yukarı yönlü alan sınırlı.
• Üreticiler (SAFEX & Karadeniz): Mevcut güçlü seviyeleri, özellikle çiftlik içi stokların düşük ve depolama riskinin yüksek olduğu durumlarda, eski mahsul tohumun kademeli satışını ilerletmek için kullanın. Hava kaynaklı oynaklığa yönelik bir miktar pozisyon korunabilir; ancak büyük AB rekoltesi görünümü dikkate alındığında aşırı yoğunlaşmadan kaçınılmalı.
• Kırıcılar & nihai kullanıcılar: Özellikle yüksek spesifikasyonlu içler ve yağ için, yeni mahsulün erken dönemine yönelik kapsamı ılımlı ölçüde uzatmayı değerlendirin; öte yandan, AB ve Karadeniz verimleri beklendiği gibi gerçekleşirse hasat dönemindeki olası fiyat baskısından faydalanabilecek esnekliği koruyun.
• İthalatçılar (AB, Asya): Ayçiçeği yağı ve içler için yakın vadeli tedarik kararları kademeli şekilde zamanlanabilir; zira sıkı eski mahsul fiyatları ile iyileşen arz beklentileri arasındaki denge, güçlü bir kırılma yerine bant içi seyir öngörüyor.

3 Günlük Yön Görünümü (EUR Bazında Fiyat Eğilimi)

• SAFEX ayçiçeği vadeli işlemleri: Hafif yükseliş eğilimli; yurt içi talep güçlü kaldıkça yukarı yönlü bir eğimle konsolidasyon.
• Karadeniz ayçiçeği tohumu (Ukrayna/Bulgaristan): Büyük ölçüde yatay; sıkı eski mahsul stokları bazıları desteklerken, daha büyük AB rekoltesi beklentileri yükselişleri sınırlıyor.
• Ham ayçiçeği yağı, Karadeniz/Avrupa: Sakin ila hafif daha güçlü; ihracat talebi ve diğer bitkisel yağlara kıyasla rekabetçi fiyatlama, teklifleri iyi destekli tutuyor.