Soya fasulyesi: Güçlü Çin alımları artan stoklarla karşılaşıyor
Güçlü Çin talebinin artan küresel stoklarla çakışması, soya fasulyesi fiyatlarındaki yükseliş potansiyelini sınırlıyor. Bitkisel yağ, kırma tesisleri ve Hint yağlı tohumları üzerindeki etkiler.
Fiyatlar
Önemli menşelerdeki fiziksel kotasyonlar, güçlü Çin talebine rağmen karma ve hafif zayıf bir görünüm sergiliyor. Çin'de FOB Pekin soya fasulyesi fiyatları sarı konvansiyonel ürün için 0.74 EUR, sarı organik ürün için 0.84 EUR olarak belirtiliyor; her ikisi de bir hafta öncesine göre marjinal olarak daha yüksek. Hindistan'da FOB Yeni Delhi sortex temizlenmiş soya fasulyesi 0.89 EUR seviyesinde ve eylül sonu seviyelerinin üzerinde işlem görüyor. Buna karşılık, Ukrayna FOB Odesa soya fasulyesi 0.325 EUR'ya gerilerken, ABD No. 2 soya fasulyesi FOB Washington D.C. 0.58 EUR seviyesinde ve eylül sonuna göre düşüş kaydetti.
Vadeli işlemlere bağlı duyarlılık temkinli kalmaya devam ediyor. Güncel CBOT verileri, kısa süreli yükselişlerin ardından soya kompleksi fiyatlarının zayıfladığını gösteriyor. Bu durum, piyasanın yakın vadeli güçlü Çin alımlarını rahat küresel stok beklentileri ve ilerleyen Kuzey Amerika hasadı karşısında fiyatlandırmakta zorlandığını yansıtıyor.
| Menşe | Tür | Teslimat | Son Fiyat (EUR) | Önceki kotasyona göre yön |
|---|---|---|---|---|
| Çin, Pekin | Soya fasulyesi, sarı | FOB | 0.74 | ↑ 0.73'ten |
| Çin, Pekin | Soya fasulyesi, sarı, organik | FOB | 0.84 | ↑ 0.83'ten |
| Hindistan, Yeni Delhi | Soya fasulyesi, sortex temizlenmiş | FOB | 0.89 | ↑ 0.87'den |
| Ukrayna, Odesa | Soya fasulyesi | FOB | 0.325 | ↓ 0.332'den |
| Ukrayna, Odesa | Soya fasulyesi, GDO'suz | CPT | 0.383 | ↓ 0.396'dan |
| ABD, Washington D.C. | Soya fasulyesi, No. 2 | FOB | 0.58 | ↓ 0.60'tan |
Arz ve Talep
Çin, kırma sektörünün büyüklüğü ve hayvan yemi proteini ile yemeklik yağ ihtiyacının birleşimi sayesinde soya fasulyesi ticaretindeki merkezi güç olmayı sürdürüyor. Yaklaşık 170 milyon tona ulaşan kümülatif alımlar, Çin'in ithalat zamanlamasının küresel akışlar açısından ne kadar önemli olduğunu ortaya koyuyor. Güncel USDA ihracat verileri, Çin'in yeni mahsul ABD soya fasulyesi satışlarına hâkim olmaya devam ettiğini ve son haftalık toplamın yarısından çok daha fazlasını aldığını doğruluyor.
Ancak yoğun alımlar, bunların önemli bir bölümü acil kullanımdan ziyade stok birikimiyle örtüştüğü için sürdürülebilir bir fiyat rallisi yaratmadı. Resmî projeksiyonlar, 2026/27 döneminde Çin'in dönem sonu stoklarının hâlâ yüksek seviyelerde olacağını öngörüyor ve Güney Amerika arzı oldukça rekabetçi kalmayı sürdürüyor. Brezilya ve diğer Güney Amerika menşeleri, Çin talebinin önemli bir bölümünü karşılayarak ABD ve Karadeniz fiyatları üzerindeki yukarı yönlü baskıyı hafifletiyor.
CMBroker'da özel commodities
Temeller ve Hava Durumu
Küresel temellere şu anda artan stoklar hâkim. Çin'deki yüksek stoklar ve başlıca ihracatçılara ilişkin rahat arz tahminleri, bilançonun sıkılaşması için taze talebin anlamlı ölçüde hızlanmasını gerektiriyor. Bu durum, güçlü haftalık ihracat toplamlarının satıcıların yeniden ortaya çıkmasından önce yalnızca kısa süreli fiyat kazanımları sağladığı son piyasa hareketleriyle uyumlu.
Hava durumu artık temel belirsizlik unsuru. Brezilya'da 2026/27 soya fasulyesi mahsulünün erken ekimi, Mato Grosso'nun bazı kesimleri ve kuzey Goiás'ta ortalamanın altında yağış nedeniyle aksarken, Matopiba'da da nem açıkları bildiriliyor. Ekim ortasından itibaren yağışlarda bir toparlanma bekleniyor; ancak şimdilik tarla çalışmaları düzensiz ilerliyor ve daha geç ekim, sezon sonu sıcaklık veya kuraklık riskini artırabilir.
ABD'de hasat ilerlemesi tipik hızın biraz gerisinde, ancak hava koşullarındaki uygun pencereler başlıca eyaletlerin çoğunda istikrarlı bir toparlanmaya olanak sağlıyor. Şu ana kadar geniş çaplı bir verim şoku bildirilmediğinden, ABD mahsulü genel olarak önceki beklentilerle uyumlu görünmeye devam ediyor ve yeterli küresel arz anlatısını güçlendiriyor.
Görünüm ve Ticaret Perspektifi
İleriye dönük temel senaryo, yüksek stoklar ve üreticilerin satışa duyarlı tutumu nedeniyle yükselişlerin sınırlı kalacağı, soya fasulyesi fiyatlarının yatay bir bantta hareket edeceği yönünde. Yukarı yönlü riskler, Brezilya üretiminde hava koşullarına bağlı anlamlı bir aşağı yönlü revizyondan veya Çin'in kırma marjları ile soya küspesi ve soya yağı ihracat talebinde yeni bir hızlanmadan kaynaklanabilir.
- İthalatçılar / Yem alıcıları: Mevcut yataydan zayıf fiyatların, belirgin Güney Amerika hava riskleri ve yoğun Çin alımlarıyla birlikte görülmesi nedeniyle düşüşlerde kademeli alım kapsamı oluşturmayı değerlendirin.
- İhracatçı menşelerdeki üreticiler: Küresel stoklardaki artışın yarattığı baskı göz önüne alındığında, özellikle hava durumu başlıklarının tetiklediği kısa vadeli yükselişleri satışları öne çekmek için kullanın.
- Hint yağlı tohum ve bitkisel yağ traderları: İthal bitkisel yağ paritesini yakından izleyin; uluslararası soya kompleksi değerlerindeki zayıflık kırma marjlarını desteklerken yerli yağlı tohum fiyatları üzerinde baskı oluşturabilir.
3 Günlük Yönsel Fiyat Göstergesi
- Çin FOB Pekin (konvansiyonel ve organik): Aktif Çin alımlarının yakın vadeli ilgiyi desteklemesiyle hafif güçlü eğilim.
- Hindistan FOB Yeni Delhi: Güçlü ithalat paritesi bağlantıları ve yerel talebin desteğiyle yataydan hafif güçlü seyir.
- Karadeniz ve ABD FOB: Güney Amerika'dan gelen rekabet baskısı ve bol küresel stokları yansıtacak şekilde çoğunlukla yatay, hafif aşağı yönlü eğilim.