Trigo forrageiro alemão se firma à medida que aumentam os riscos no Mar Negro

Os preços do trigo forrageiro alemão estão subindo gradualmente, sustentados pelo clima de colheita local e pela retomada das interrupções nas exportações de grãos do Mar Negro, enquanto as referências ucranianas e francesas permanecem sob pressão. No curto prazo, o tom de preços no norte da Alemanha é ligeiramente mais firme, mas limitado pela ampla oferta europeia e pela demanda apenas modesta do setor de ração. Na Baixa Saxônia, o trigo forrageiro EXW Drentwede subiu para cerca de €219/t, alta de cerca de 4% desde o fim de junho, refletindo a redução nas vendas de produtores durante a colheita e algum suporte de base em relação aos futuros em Paris. Ao mesmo tempo, as ofertas de exportação da Ucrânia enfraqueceram nas últimas semanas, mas novos ataques a portos do Mar Negro e a suspensão temporária da chegada de novos navios estão reacendendo prêmios de risco nos mercados europeus de curto prazo. O clima no norte da Alemanha nos próximos três dias parece em grande parte favorável à colheita, indicando continuidade no avanço dos trabalhos e um mercado físico local ainda equilibrado.

Preços

O trigo forrageiro alemão (EXW Drentwede) foi negociado por último em cerca de €219/t, acima de aproximadamente €211/t em 23 de julho e €197/t no fim de junho, sinalizando uma trajetória de alta constante na janela central da colheita. Isso corresponde a um ganho de cerca de €8/t na última semana e de mais de €20/t na comparação mensal.

O trigo ucraniano com 11,5% de proteína FOB portos foi avaliado próximo de US$ 228,5/t em 21 de julho, equivalente a aproximadamente €211–213/t, colocando o trigo de moagem do Mar Negro com apenas um pequeno desconto em relação aos valores atuais do trigo forrageiro alemão, uma vez incluído o frete. Os futuros de trigo mole na Euronext, em Paris, também se firmaram nas últimas duas sessões, à medida que o mercado precifica novos riscos de exportação na região.

Oferta & Demanda

A colheita de trigo de inverno na Baixa Saxônia está avançando após um início antecipado da colheita de grãos com a cevada de inverno; cerca de 343.000 ha de trigo de inverno foram plantados no estado nesta temporada. Embora os dados de produtividade ainda sejam limitados, espera-se em geral que a safra fique próxima da média, garantindo oferta confortável de trigo forrageiro na região.

Do lado das exportações, a Ucrânia perdeu aproximadamente um terço de sua capacidade de exportação de grãos por meio de importantes portos do Mar Negro após intensificação dos ataques russos, com armadores suspendendo temporariamente novas escalas de navios para exportações agrícolas nos terminais da área de Odessa por razões de segurança. Parte do grão ucraniano está sendo redirecionada para rotas da UE via Romênia e outros “Solidarity Lanes”, mas a logística continua mais cara e lenta do que as rotas marítimas de longo curso. Para os consumidores da UE, isso implica menor disponibilidade, no curto prazo, de trigo do Mar Negro a preços competitivos, o que dá suporte leve aos preços alemães e franceses.

Clima & Perspectivas de Colheita (Alemanha, DE)

Para Drentwede e áreas vizinhas, os próximos três dias trazem condições em geral favoráveis para a continuidade da colheita de trigo. As previsões indicam um sábado quente e em grande parte seco, com máximas em torno de 28°C, seguido por tempo mais fresco e nublado no domingo, com apenas chance de chuva isolada, e condições parcialmente ensolaradas na segunda-feira, com temperaturas amenas na casa dos 20°C baixos.

Esses padrões favorecem o acesso às lavouras e permitem um ritmo constante de colheita mecanizada, após um inverno geralmente seco e episódios pontuais de calor no início do verão em partes da Alemanha. A projeção atual não sinaliza, por ora, estresse de oferta relacionado ao clima para o trigo forrageiro do norte da Alemanha, de modo que a firmeza local de preços está mais ligada à logística, ao ritmo de venda dos produtores e aos prêmios de risco externos do que a temores de perda de produtividade.

Principais Fatores

• Pressão de colheita local vs. retenção de estoque: Embora a colheita aumente a oferta física, alguns produtores alemães mostram-se vendedores relutantes nos níveis atuais após fraqueza de preços anterior, o que dá suporte às cotações spot EXW.
• Prêmio de interrupção no Mar Negro: Ataques com mísseis e drones a portos ucranianos, suspensão da chegada de novos navios e danos a terminais-chave reduziram a capacidade efetiva de exportação de grãos pelo Mar Negro, elevando os prêmios de risco em todas as referências europeias de trigo.
• Canais de exportação da UE ainda abertos: Os “Solidarity Lanes” através de portos da UE seguem críticos, com mais de 4,2 Mt de grãos e oleaginosas embarcados por essa via em maio de 2026, amortecendo parte da perda do fluxo do Mar Negro.
• Equilíbrio global confortável, mas mais frágil: Análises recentes ainda apontam para estoques globais de trigo amplamente adequados em 2026/27, mas as perspectivas de exportação tanto da Ucrânia quanto da Rússia tornam-se cada vez mais incertas, deixando os mercados mais sensíveis a novos choques de oferta.

Perspectiva de Negociação (próximos 3–5 dias)

• Fabricantes de ração / compradores (DE): Considerar a cobertura das necessidades de curto prazo em breve; o nível atual de €219/t EXW parece razoável diante da escalada dos riscos no Mar Negro, com viés moderadamente altista se as interrupções persistirem.
• Produtores (DE): Com clima favorável à colheita e futuros mais firmes, uma estratégia de venda escalonada em altas acima do nível atual é prudente, mantendo parte do volume em aberto em caso de novas altas de preços induzidas pela geopolítica.
• Traders: Monitorar o basis Paris–Alemanha; a menor disponibilidade oriunda da Ucrânia pode apertar o excedente exportável no oeste da UE, sustentando o trigo forrageiro alemão em relação ao MATIF e às origens do Mar Negro.

Indicação Regional de Preço em 3 Dias (Direção)

• Alemanha, Drentwede EXW trigo forrageiro: Viés ligeiramente mais firme (0–3 €/t de alta) à medida que a colheita avança, mas os prêmios de risco permanecem elevados.
• Trigo mole Euronext Paris (mês à vista): Tom levemente altista; manchetes geopolíticas do Mar Negro tendem a manter os futuros sustentados dentro da faixa atual de €210–220/t.
• Mar Negro (Ucrânia 11,5% FOB equivalente): Valores ajustados ao risco tendencialmente mais altos, embora negócios físicos efetivos possam rarear devido às suspensões de embarque e ao desvio de cargas para portos da UE.