Yeni Mahsul Üzerine El Niño Riski Dolanırken Badem Sevkiyatları Sınırlı Yükseldi

California badem sevkiyatları Mayıs 2026’da sınırlı bir artış gösterdi, ancak değişen talep kalıpları ve artan hava durumu riskleri piyasayı son derece dengeli tutuyor. Hem ABD hem de Avrupa menşelerinde fiyatlar Temmuz sonu itibarıyla güçlüden hafif yukarı yönde seyrediyor; bu da yakın vadeli iç (kernel) arzının daralmasını ve hâlâ belirsiz olan 2026/27 mahsulünü yansıtıyor. En son ticaret verileri, iç tüketim zayıflarken ve kilit pazar olan Hindistan alımlarını azaltırken bile sağlam bir ihracat performansını teyit ediyor. Güneydoğu Asya ve Avrupa’daki alıcılar daha fazla hacmi absorbe ediyor, ancak küresel pazarın odağı şimdiden güçlenen bir El Niño’nun önümüzdeki aylarda Güney California bahçelerini, zararlı baskısını ve hasat lojistiğini nasıl etkileyeceğine dönmüş durumda. Yaklaşık 2,7 milyar pound seviyesindeki ilk sinyaller ve sektör tahminlerinin 2,65–2,7 milyar aralığında yakınsamasıyla, yeni mahsul geçen sezona genel olarak benzer görünüyor; ancak önümüzdeki birkaç haftadaki hava durumu, nihai verim ve kalite açısından kritik olacak.

Fiyatlar

Başlıca ihracat referanslarında iç (kernel) fiyatları hafifçe güçleniyor; bunun nedeni, yeni mahsul öncesinde istikrarlı ihracat talebi ve daralan spot arz. Washington D.C.’de (ABD menşeli, FAS/FOB eşdeğeri, EUR bazında) standart organik olmayan Carmel SSR sınıfları yaklaşık EUR 6,50–6,60/kg civarında değerlendirilirken, organik Nonpareil yaklaşık EUR 9,20/kg seviyesinde. İspanya menşeli ürün (FOB Madrid) benzer ya da bir miktar daha yüksek bir bantta işlem görüyor; yaygın Valencia ve Marcona tipleri kabaca EUR 6,50 ile EUR 8,75/kg arasında yoğunlaşırken, birinci sınıf organik Nonpareil EUR 11/kg seviyesini aşıyor.

Son üç haftada, listelenen kalitelerin çoğu yaklaşık EUR 0,05/kg civarında kademeli artışlar göstererek keskin bir ralli yerine tedrici bir güçlenmeye işaret ediyor. Bu durum, özellikle Avrupa’dan gelen talebin dirençli kalması ve çekirdek arzının sıkılaşmasıyla Haziran ve Temmuz başında badem fiyatlarının yükseldiğini belirten sektör yorumlarıyla uyumlu; öte yandan Hindistan’daki bazı alıcılar, 2026 mahsulünün geniş ölçekte sevkiyata başlamasıyla arzın daha rahatlayacağı beklentisiyle geri çekilmeye çalıştı. 

Arz & Talep

California badem sevkiyatları Mayıs 2026’da 214,4 milyon pounda ulaştı ve yıllık bazda %3 arttı. İhracat %5 artarak 169,1 milyon pounda yükseldi ve yurt dışı talebin güçlü kalmaya devam ettiğini doğruladı; buna karşın ABD iç tüketimi yaklaşık %6 gerileyerek daha fiyat hassas ve doygun bir iç pazara işaret etti. İhracatın içinde, en büyük tek varış noktası olan Hindistan’a sevkiyatlar %9 düşerken, Güneydoğu Asya, özellikle de Vietnam, belirgin şekilde daha yüksek hacimler kaydetti.

Bu yeniden dağılım, hem Hindistan’daki yüksek devir stoklarını ve ithalatçıların yeni mahsulle birlikte arzın iyileşeceği beklentisiyle alımları kasıtlı olarak yavaşlatmasını, hem de Güneydoğu Asya’daki merkezlerin bölgesel yeniden dağıtımda daha güçlü bir rol üstlendiği değişen ticaret koridorlarını yansıtıyor.  Bu arada Avrupa, temel bir pazar olmayı sürdürüyor ve 1 Temmuz’dan itibaren ABD menşeli önemli hacimde sert kabuklu yemişe AB’ye gümrüksüz giriş imkânı tanıyan son tarife değişiklikleri, Avrupa ithalatını daha da destekleyebilir ve orta vadeli talebi güçlendirebilir. 

Temeller & Hava Durumu

İlk mahsul göstergeleri, 2026 California badem mahsulü için yaklaşık 2,7 milyar pounda işaret ediyor; bu rakam, 2,65–2,7 milyar pound aralığındaki resmi projeksiyonlar ve özel sektör tahminleriyle genel olarak uyumlu.  Ürün veren alan nispeten istikrarlı olduğu için, üretimdeki yıllık değişim büyük ölçüde büyüme ve hasat sezonlarındaki verime ve tarladaki kayıplara bağlı olacak. Mevcut durumda piyasa, geçen yıla yakın bir mahsul büyüklüğü varsayıyor; bu da, hava durumu hasadı ciddi şekilde aksatmadıkça, ne keskin bir arz sıkışmasına ne de belirgin bir fazlaya fazla alan bırakmıyor.

Güçlü bir El Niño gelişiyor ve Güney California’ya aşırı yağış, nem ve sıcaklık getirmesi bekleniyor. Bu da bazı bahçelerde hastalık baskısı, zararlı sorunları ve hasat gecikmesi riskini artırıyor.  Daha ıslak bir hava modeli rezervuar seviyeleri ve uzun vadeli su güvenliği için faydalı olabilirken, kısa vadede odak noktası kalite: hasat döneminde yüksek nem, kurutma süreçlerini zorlaştırabilir; artan zararlı ve mantar baskısı ise ayıklama kayıplarını ve kalite düşüşlerini artırabilir. Şimdilik bu riskler, gerçekleşmiş zarar değil daha çok hava koşullarıyla ilgili opsiyonlar olarak görülüyor; ancak ileri vadeli fiyatlara belirgin bir risk primi ekliyorlar.

Kısa Vadeli Hava Durumu Görünümü (Başlıca Yetiştirme Bölgeleri)

• Orta & Güney California: Tahminler, önümüzdeki günlerde mevsim normallerinin üzerinde sıcaklıklar ve dönemsel olarak yükselen nem oranlarına işaret ediyor; bu da erken El Niño kalıplarıyla uyumlu.  Üreticiler sulama, zararlı mücadelesi ve kabuk yarılması zamanlamasını yakından izleyecek.
• Akdeniz Avrupa’sı (İspanya): Mevsimsel yaz sıcakları sürüyor; İspanya üretimini genel olarak raya oturtan şekilde, büyük bir kısa vadeli hava şoku öngörülmüyor.

Piyasa & Ticaret Görünümü

Bir miktar daha yüksek sevkiyatların, genel olarak istikrarlı mahsul beklentisinin ve artan hava durumu risklerinin birleşimi, 2026/27 sezonunun ilk dönemine girerken temkinli bir şekilde güçlü fiyat ortamına işaret ediyor. Avrupa ve Güneydoğu Asya’da talebin sağlam kalması beklenirken, Hindistan’ın alımlarının, yeni mahsul arzı ve CIF maliyetleri hakkında daha fazla netlik oluşana kadar taktiksel kalması muhtemel. ABD iç talebi daha zayıf görünüyor, ancak bu durum, özellikle AB gümrük vergisi muafiyetlerinin ve rekabetçi EUR fiyatlarının atıştırmalık, şekerleme ve bitki bazlı süt ürünlerindeki kullanımı teşvik etmesi halinde, ihracatın dirençli seyriyle fazlasıyla telafi ediliyor.

Ticaret Önerileri

• Avrupa & MENA’daki ithalatçılar: Özellikle birinci sınıf kaliteler ve organik Nonpareil için, Q4 2026 ve Q1 2027 ihtiyaçlarınızın bir kısmını mevcut EUR seviyelerinden güvence altına almayı değerlendirin; zira El Niño’ya bağlı riskler, çok daha düşük teklifler bekleyerek bekle-gör yaklaşımını desteklemiyor.
• Hindistanlı alıcılar: Kademeli alım stratejisini sürdürün. Mayıs sevkiyatlarının Hindistan’a şimdiden %9 düşmüş olması ve yerel stokların hâlâ yeterli seviyede bulunmasıyla, fiyat geri çekilmelerinde seçici ileri vadeli alımlar, hem aşağı yönlü riski hem de olası hava koşullarına bağlı rallileri dengeleyebilir.
• California’lı üreticiler & işlemciler: El Niño sorunlarının arzı daha da sıkılaştırması ihtimaline karşı bir miktar pozisyonu açık bırakırken, mevcut fiyat gücünü beklenen üretimin bir kısmında vadeli kontratlar veya yapılandırılmış fiyatlama yoluyla marj kilitlemek için kullanın.
• İspanyol işleyiciler: ABD ve İspanya menşeleri arasındaki görece farkları izleyin; ABD çekirdekleri daha hızlı güçlenirse, İspanya Avrupa’daki yakın talepte pay kazanabilir ve bu da yurtiçi fiyatlarda taban seviyeleri destekleyebilir.

3 Günlük Fiyat İndikasyonu (Yönsel)

• ABD ihracat referansları (EUR/kg, iç badem, FAS/FOB): Yataydan hafif yukarı; likidite zayıf, ancak alım yönlü ilgi, belirgin bir yumuşamayı muhtemelen engelleyecektir.
• İspanya FOB Madrid (EUR/kg): Ağırlıklı olarak istikrarlı, Marcona ve organik Nonpareil gibi kalite hassas sınıflarda hafif yukarı yönlü bir eğilim var.
• Fiziki toptan Avrupa (dökme badem): Başlıca merkezlerdeki yerel toptan göstergeler uluslararası seviyelerle uyumlu seyrediyor ve önümüzdeki üç gün içinde istikrarlı işlem görmesi bekleniyor.