加拿大扁豆价格坚挺，天气与印度政策维持风险溢价

加拿大扁豆价格整体维稳，周度波动有限，较6月底略有走软；与此同时，播种面积下调与天气风险在当前阶段限制了下行空间。红扁豆相对绿扁豆依然维持明显溢价，而印度依旧偏支持性的进口政策持续托底出口需求。 按欧元计价的加拿大渥太华FOB价格仍在区间内震荡，市场在权衡2026/27年度更小的播种面积与草原省份总体较为有利的早期作物长势。加拿大统计局数据显示，占全国产量近九成的萨斯喀彻温省扁豆面积同比减少近12%，从中期供需平衡来看趋于收紧。 最新一份加拿大豆类展望报告亦预计，2026/27年度加拿大扁豆期末库存略低于100万吨，这意味着一旦天气或印度进口政策转向不利，几乎没有过剩缓冲。

Prices

• 渥太华FOB红扁豆（red football）周度持平，约为€2.12/kg，自6月底以来以欧元计价跌幅约4–5%。
• 大粒绿扁豆（Laird）约为€1.29/kg，Eston绿扁豆约为€1.24/kg，均较6月底略有回落。
• 过去七天，加拿大草原地区到厂红扁豆收购报价小幅走低，一家全国性平台显示周度跌幅略高于6%，与FOB温和走软基本一致。

（所有价格均由当前加元评估价按约1.45 CAD/EUR换算而来。）

Supply & Demand

在供应端，加拿大统计局2026年6月调查显示，加拿大扁豆播种面积下滑，其中萨斯喀彻温省面积同比下降11.7%至340万英亩，阿尔伯塔省下降5.6%至约53.4万英亩。 按照当前单产假设，萨斯喀彻温省豆类协会预计2026/27年度扁豆合计期末库存略低于100万吨，该水平使供应体系保持平衡但不沉重。

在需求端，印度仍是红扁豆的关键摇摆买家。5月一份加拿大市场分析指出，印度在低调延长masoor（红扁豆）免关税进口窗口，从而将进口兴趣延续至新作上市期。 与此同时，印度此前上调黄豌豆等竞争性豆类关税的举措，也一定程度上支撑了红扁豆在进口项目中的相对优势。 加拿大供应略趋紧叠加南亚需求稳健，共同支撑了当前红扁豆尤其是红扁豆基差持平至略偏强的格局。

Fundamentals & Weather

政府及种植者近期报告称，尽管局部存在过湿及少数地区偏干等问题，整体草原作物状况总体良好。 萨斯喀彻温省7月上旬的扁豆长势地图显示，大部分扁豆主产带处于中等至良好状态，墒情总体充足，但如果高湿持续，病害压力或将引发一定担忧。

未来三到四天（7月19–22日），加拿大环境部的中长期预报指向萨斯喀彻温省大部地区气温接近季节性正常略偏暖，并伴有阶段性阵雨，而非极端高温或大范围干旱胁迫。 这强化了目前对产量维持趋势线水平的预期。不过，随着扁豆进入开花及结荚阶段，若7月后期天气转为更炎热干燥，天气风险可能迅速重新计入红、绿扁豆市场价格中。

Trading Outlook

• 生产者（加拿大）：在渥太华FOB红扁豆价格仍明显高于绿扁豆且近期报价整体稳定的背景下，若出现小幅天气驱动的上冲，可考虑对预期产量的10–20%进行分步套保；其余大部分产量则可等待至8月产量前景更明朗时再定价。
• 出口商：继续对印度及中东红扁豆空头进行适度覆盖；在印度免关税窗口仍在、终端消费需求坚挺且加拿大种植面积下滑的情况下，不宜建立激进的裸空头寸。
• 进口商（欧盟/北非）：当前以欧元计价的报价接近过去一个月区间下沿，可利用这一平台期将采购覆盖延伸至2026年第四季度，重点关注天气与政策上行风险更突出的红扁豆。

3‑Day Regional Price Indication (EUR, directional)

• 加拿大 – 渥太华FOB红扁豆：约€2.10–2.15/kg；倾向盘整略偏强，天气风险溢价仍在，但暂无新的突发利多。
• 加拿大 – 渥太华FOB大粒绿扁豆（Laird）：约€1.25–1.30/kg；走势盘整，旧作库存充足和对印度依赖度较低带来一定压力。
• 加拿大 – 渥太华FOB Eston绿扁豆：约€1.22–1.26/kg；倾向盘整，基本跟随大粒绿扁豆走势，投机性兴趣有限。