加拿大扁豆价格小幅走低，草原降雨带来均衡的新作风险

加拿大扁豆价格环比略有走软，充裕的 2025/26 供应和谨慎的出口需求，抵消了草原地区早期的天气担忧。强降雨和局部洪涝增加了一定的产量风险，但买家并未急于追高，近月报价持续承压。 在加拿大，扁豆播种工作基本完成，不过在此前延误之后，豆类作物整体仍落后于谷物，目前又在萨斯喀彻温省和曼尼托巴省部分地区面临阶段性过量降水。近期风暴以及预报显示，未来到下周初仍有强降雨，局部质量和病害风险上升，但同时也为很大一部分主产带补充了土壤墒情。与此相对的是，农场库存充裕，加之出口需求温和但不突出，尤其是来自南亚和中东的买盘，使得目前任何由天气驱动的反弹都受到抑制。

Prices

按约 1.00 CAD = 0.68 EUR 折算，加拿大散装扁豆渥太华离岸（FOB）报价较上周出现小幅回调，其中绿扁豆所承受的压力略大于红扁豆：

6 月中旬，加拿大西部红扁豆现货收购价整体表现为稳中偏弱，在覆盖较为充足、陈作供应良好的背景下，买家不愿主动抬价。 加拿大超市中大粒绿扁豆零售价格保持稳定，显示出疲软的农场收购价向终端消费者的传导有限。

Supply & Demand

在加拿大核心产区萨斯喀彻温省，扁豆播种进度已超过 95%，仅略微落后于五年和十年均值。 由于前期偏冷偏干，豆类作物（包括扁豆）的播种进度慢于谷物，但目前大部分计划面积已经播入。加拿大统计局的最新预测显示，2026 年扁豆播种面积较上一年略有下降，这意味着产量将更多取决于生长季产量水平，而非面积扩张。

在需求端，国际买盘依然较为克制。南亚和中东主要进口国在近月船期上似乎已有较好覆盖，过去几天内，扁豆进口关税或配额方面也未出现重大政策冲击。加拿大出口通道的运费与物流运行正常，最新的粮食运输监测数据显示并无明显瓶颈，这有利于顺畅执行出口，但同时也限制了 FOB 报价的风险溢价空间。

Weather & Crop Conditions (Canada)

最新的萨斯喀彻温省农情报告证实，尽管该省大部分地区土壤墒情有所改善，但部分区域目前面临降雨过量，田间作业放缓，同时豆类作物的病害风险上升。 一股新的风暴系统将在 6 月底前给加拿大草原大部分地区带来进一步的强降雨和大风，气象机构警告称局部地区可能出现洪涝以及冰雹灾害。

短期来看，这一天气格局对价格略有支撑，因为它增加了产量和质量的不确定性，尤其是低洼地块的扁豆田。不过，对于许多在 6 月初仍偏干的区域而言，新增降水对产量潜力整体仍属利多。从总体上说，目前天气更适合被定义为“风险再平衡”，而非明显的单边利多。

Fundamentals & Market Drivers

• 种植面积与库存：萨斯喀彻温省和阿尔伯塔省的扁豆种植面积预计较上年小幅下降，但在 2025 年丰产以及结转库存规模较大的背景下，2026/27 年度整体供应仍然宽松。
• 买方行为：经纪商评论称，终端用户已覆盖至夏末，对额外成交量并不积极追逐，这对红、绿扁豆的现货及近月报价均形成压力。
• 竞争豆类：加拿大西部豌豆和鹰嘴豆价格具有竞争力，且其他产地供应充足，限制了饲料及食品领域通过替代带动对加拿大扁豆额外需求的空间。
• 政策与贸易：加拿大近期关税调整主要集中在罐装蔬菜上，对散装干扁豆贸易并无直接影响，因此核心出口业务仍主要由价格竞争力和汇率主导，而非监管因素。

Short-Term Outlook & Trading Ideas

• 生产者：在现货价格震荡走低、天气风险尚未完全计价的情况下，可在小幅反弹时采取分批卖出策略，而非激进远期套保。保留部分未定价的陈作及早期新作敞口，以防过量降雨或病害显著削弱产量前景。
• 本地买家（加拿大/欧盟）：目前以欧元计价的绿扁豆 FOB 水平，相较历史均值及其他蛋白品种具有一定吸引力。建议在 2026 年第四季度之前逐步完成采购覆盖，以防天气结果及潜在运费波动推高市场。
• 出口商与贸易商：在农户稳定交货、出口需求中等的前提下，基差水平大概率保持疲软。应更加关注物流优化和汇率套期保值，而非押注短期价格大幅上行。

3-Day Price Direction (Canada, EUR terms)

• FOB Ottawa – Large Green (Laird): 未来 3 天略微走软或横盘，买家依旧耐心，且天气消息在很大程度上已被市场消化。
• FOB Ottawa – Eston Green: 偏向横盘，相对 Laird 的贴水预计延续，但除非出现新的偏空需求消息，否则不太可能明显扩大。
• FOB Ottawa – Red lentils (football): 横盘略偏弱，更多反映库存充裕和出口需求平稳，而非供应紧张。