加拿大扁豆在播种面积下降、天气风险升温之际保持坚挺

截至8月中旬，加拿大FOB扁豆价格整体企稳，相比月初仅小幅走软，尽管2026年播种面积大幅削减，且全球竞争对手面临新的天气风险。近期附近合约价格显示市场大体平衡，尤其是绿色品种，下行空间有限，而红扁豆则在强劲的国际供应压力下仍承压。 加拿大扁豆正进入关键的鼓粒末期和早收阶段，当前库存相对充裕，但前瞻供应趋紧。加拿大统计局数据显示，2026年扁豆播种面积同比下降近11%，以萨斯喀彻温省为主，尽管出口项目仍保持强劲。迄今天气整体有利于达到平均单产，但病害压力以及与厄尔尼诺相关的波动仍可能削减产量。在需求方面，高库存和澳大利亚良好的前景抑制了红扁豆的上行空间，而北美及美国绿色扁豆供应相对偏紧，则为绿色品种价格提供支撑。

Prices

所有价格折算为欧元，FOB装运地。

加拿大FOB（渥太华）红、绿扁豆价格自8月8日以来基本维持不变，此前在月初略有回落，这表明尽管全球竞争依然激烈，近期的抛压已暂告一段落。过去一周中国小粒绿扁豆报价下调更为明显，加大了相对加拿大绿扁豆的贴水幅度，从而在一定程度上为加拿大产地的出口平价设置了上限。

Supply & Demand

加拿大统计局6月播种面积报告显示，2026年扁豆播种面积为390万英亩，较2025年下降10.9%，其中占加拿大扁豆产量近90%的萨斯喀彻温省播种340万英亩，同比减少11.7%。（）在期初库存仍然庞大的情况下，这一下降意味着与本年度相比，2026/27年度供需平衡将呈现结构性趋紧。

萨斯喀彻温省脉冲类作物协会（Saskatchewan Pulse Growers）的分析指出，在假设平均单产的情况下，2026/27年度加拿大扁豆期末库存占消费比例仍可能接近偏高的35%，但较本年度约50%的水平有所改善。就国内而言，绿扁豆的供应预计仍将多于红扁豆，不过美国扁豆面积削减26%，尤其集中在受旱情影响的蒙大拿州，预计将收紧北美绿扁豆平衡，并支撑绿扁豆溢价。（）

在全球范围内，澳大利亚扁豆种植面积小幅升至略高于100万公顷，降雨改善将2026年产量预期推高至约200万吨，如果天气条件保持良好，将意味着澳大利亚红扁豆将在关键市场形成强劲竞争。黑海地区可能再贡献约40万吨供应，而印度官方的初步预估显示，2026年扁豆产量在173万–182万吨区间，不过目前季风降水据报较正常水平偏低约41%，且进度大约延后五天，若这一缺口持续，将构成可能推高进口需求的风险因素。（）

Weather & Crop Conditions (Canada)

萨斯喀彻温省农业厅6月底发布的最新作物状况地图显示，主要产区的扁豆长势总体处于一般至良好水平，得益于许多地区土壤墒情充足，但局部地区则对过湿及病害问题表示担忧。（）此后，市场评论的重点从全面干旱的担忧，转向对持续潮湿和厄尔尼诺格局可能加大病害压力、进而对易感地块产量和品质造成不利影响的担心。（）

未来三天（8月15–18日），草原扁豆带（萨斯喀彻温南部及阿尔伯塔东南部）的短期预报显示，气温将处于季节性温暖水平，并有零星阵雨，但不会出现大范围极端高温或霜冻天气。这将有利于继续鼓粒及早期收割进展，表明当前价格水平已基本反映接近平均单产的预期，而天气风险更多偏向于病害及收获时点，而非产量的全面崩塌。

Fundamentals & Market Drivers

• 播种面积下降，但库存仍然沉重： 加拿大扁豆面积同比下降近11%，抑制了产量潜力，但高企的期初库存令2026/27年度总体供应仍较宽松，尤其是绿色品种。（）
• 美国供应偏紧支撑绿扁豆： 美国扁豆面积大幅削减，特别是在遭遇干旱的蒙大拿州，将收紧北美绿扁豆供应，即便本地库存沉重，也为Laird与Eston等绿扁豆价格提供下方支撑。（）
• 红扁豆面临更强的全球竞争： 澳大利亚产量上升以及黑海地区潜在的额外供应流入，增加了红扁豆在出口市场的竞争压力，在当前FOB水平下限制了加拿大红扁豆的上行空间。（）
• 印度需求是关键“摇摆因子”： 若印度季风推迟且降水不足的局面持续，国内扁豆产量可能低于当前预估，从而推动进口增加并提振全球价格；若季风在后期恢复正常，则可能产生相反影响。（）

Trading Outlook

• 加拿大生产者： 随着FOB红、绿扁豆价格在8月初回调后趋于稳定，在当前价位附近的反弹时点分批销售看起来较为稳妥，尤其是在病害风险升高的地块。对于高品质绿扁豆，可考虑保留一小部分库存，以防美国减产及印度需求在第四季度进一步收紧供应平衡。
• 出口商和贸易商： 在北美供应显得偏紧的绿色品种上保持一定采购覆盖，但在红扁豆长单头寸上需保持谨慎，因为来自澳大利亚的竞争较强。相较澳大利亚及黑海产地，基差与运费优化将是赢取招标的关键。
• 进口商和终端用户： 目前以欧元计价的加拿大绿扁豆FOB价格相较历史高位及正在显现的北美供应收紧而言具有吸引力，可考虑分批锁定第四季度至明年一季度的采购。对于红扁豆，全球供应相对宽松，采购时点上具备一定灵活性，但需密切关注印度季风演变。

3-Day Regional Price Indication (Direction)

• 加拿大FOB（渥太华，对草原出口价格具有代表性）： 在极短期天气温和且尚未出现重大新增需求冲击的背景下，红football及绿扁豆价格在未来三天大概率维持横盘整理，若有关病害压力的报道加剧，则存在略偏上行的风险。
• 竞争产地（澳大利亚、黑海、中国小粒绿豆）： 中国小粒绿扁豆报价近期回落以及澳大利亚作物前景改善，暗示短期价格指引将温和走软或持稳，更可能形成窄幅震荡区间，而非出现大幅突破。