在印度豆类播种放缓且买家转趋谨慎之际，扁豆价格保持稳定

进入三季度初期，印度豆类市场走势分化：疲弱需求、不均衡的卡里夫（kharif）播种以及季风不确定性抑制了上涨空间，而乌拉豆（urad）等品种播种面积增加，图尔豆（tur）则明显低于去年。在这一背景下，扁豆大体呈横盘态势：充足的政府库存以及受限的碾磨企业采购令价格动能偏弱，但从结构上看，印度豆类整体播种趋紧，为中期价格提供支撑下限。来自缅甸和加拿大的进口平价仍是南亚买家的关键参考。 印度豆类整体行情释放出谨慎信号，间接对扁豆估值形成锚定。图尔豆播种进度滞后以及季风推进不均，对更广泛的豆类复杂体形成普遍支撑，但当前需求过于疲软，尚不足以触发大幅拉升。扁豆基本复制这一格局：国际报价环比基本持平，买家更多关注印度的播种面积、天气新闻以及运费成本，而不是积极追量。

Prices

印度国内豆类市场整体交投清淡，走势分化但偏疲软。绿豆（moong）、莫斯豆（moth）、红扁豆（masur）、鹰嘴豆和豌豆——在诸多配方中是扁豆的重要竞争品种与替代品——在充裕的政府库存和有限的碾磨需求压制下，价格大多持稳略软，难以出现显著涨幅。

在出口板块，加拿大扁豆报价近几周保持稳定。渥太华离岸（FOB）参考价约为红足球扁豆2.09欧元/公斤、Laird绿扁豆1.27欧元/公斤、Eston绿扁豆1.23欧元/公斤（由美元价折算）。中国小粒绿扁豆报价接近北京FOB常规品1.15欧元/公斤、有机品1.15–1.15欧元/公斤，过去两周整体同样变化不大。

Supply & Demand

印度豆类播种在前端供应上释放出复杂信号。整体卡里夫豆类播种面积较去年落后约69万公顷，指向中期供应趋紧。在这一结构中，乌拉豆播种同比有所改善，但图尔豆面积大幅减少，全国范围较上季少约41万公顷，拉贾斯坦邦跌幅尤为明显。

这一格局对包括扁豆在内的更广泛豆类复杂体形成温和支撑，尽管扁豆本身主要是拉比（rabi）季及进口主导的品种。需求端来看，印度碾磨企业采购迟缓、政府持有的库存较为充裕，压制了大多数豆类（如绿豆、红扁豆和豌豆）的短期进口需求，同时也削弱了现货对扁豆的拉动。买家对价格高度敏感，更倾向于“随用随采”的点状采购，而非锁定大规模远期订单。

Fundamentals & Cross-Market Signals

当前印度国内的价格结构，为跨品种联动提供了重要参考。缅甸乌拉豆8月装船进口到岸金奈（CNF Chennai）报价约为920–1,015美元/吨，国内乌拉豆价略有走软。图尔豆市场则呈相反走势，进口柠檬图尔豆及卡纳塔克邦产图尔豆在播种面积大幅下降及天气不确定性推动下趋于坚挺。

对扁豆而言，目前的信号是：市场更奖励那些供应压力明显的作物（如图尔豆），而在库存充裕、需求偏弱时，其它品种多被锁定在窄幅区间内。扁豆当前就处于后者：供应尚称充足，且面临其他豆类竞争，上行空间受限；但从更大范围看，印度豆类播种普遍滞后，以及潜在天气风险，又限制了扁豆价格相对当前出口平价水平的大幅下行空间。

Short-Term Outlook & Trading Ideas

• 价格倾向：横盘略偏强。未来2–3周，扁豆预计在窄幅区间内波动，如印度季风或播种数据进一步恶化，则略偏上行。
• 对进口商/终端用户：继续采用分批、小步快跑式采购策略。在价格出现小幅回调时可考虑适度增加覆盖敞口，鉴于印度豆类播种结构性下降，以及季节后期可能出现天气扰动风险。
• 对出口商/产地卖家：在当前底部附近保持报价纪律。区域豆类整体偏紧对下方形成支撑，但若过度主动降价，一旦后续天气或政策消息转向利多，价格回补空间可能受限。
• 风险因素：终端需求更急剧放缓、印度在库存上限或进口政策方面出台新规，以及季风后期表现温和友好，可能在短时间内对扁豆价格形成压制；反之，如图尔豆或其他豆类播种进一步恶化，将迅速向扁豆需求端传导，推动价格走强。

3-Day Directional View (EUR-based)

• 加拿大渥太华FOB扁豆：稳定，在当前欧元价位上下1–2%区间内波动；未来三天预计不会出现主要驱动因素。
• 中国北京FOB小粒绿扁豆：在前期温和上涨基础上，可能保持略偏坚挺，但整体波动预计有限。
• 南亚到岸市场（CNF基准）：大体持稳；在获得更多关于印度播种进度及季风相关消息前，买家仍保持谨慎。