在印度需求支撑下，小扁豆市场保持坚挺，交易仍具盈利空间

预计未来几周小扁豆价格将维持坚挺并略偏强，在消费需求改善和到货节奏受控的背景下，市场仍将提供可观的盈利交易机会。交易商认为当前价位适合继续持有多头头寸，因为主要消费地区的整体情绪依旧偏乐观。 市场受到稳健的国内消费以及批发商、零售商和加工企业（尤其是印度主要消费中心）的更好买盘支撑。在德里，小扁豆（马苏尔豆）价格在每公担 79.00–79.30 美元附近，显示基调坚挺，反映出近期在买家加快采购下录得的涨幅。与此同时，库存水平较为均衡、到货量总体可控，避免了价格短期过热；若后续需求继续累积且到货保持节制，仍为进一步上行留下空间。

价格与地区价差

在德里批发市场，小扁豆价格近期数个交易日走高至每公担约 79.00–79.30 美元，印证了盘面趋强的走势，碾磨厂和贸易商正补充管道库存。这是在连续数周需求改善之后形成的格局，贸易消息人士指出，当前价格已较此前有所抬升，但仍处在一个能够支撑消费的区间内。

按 1 美元 ≈ 0.93 欧元的参考汇率折算，德里批发价相当于每公担约 73.50–73.75 欧元。来自印度其他产销中心的最新 mandi 数据显示，马苏尔豆平均价格在 5 月下旬至 6 月上旬总体呈上行走势，与国内买盘增强及到货收紧的情况相吻合。

5 月下旬加拿大和中国小扁豆离岸报价进一步印证了全球价格整体维持稳定至略偏坚挺的结构。加拿大红小扁豆报价约为 2.27 欧元/公斤，绿色品种约为 1.40–1.44 欧元/公斤；中国小粒绿豆型小扁豆报价约为 1.06–1.12 欧元/公斤，有机产品溢价不大但呈走高趋势。过去两到三周这些价位基本保持平稳，突出了全球市场区间震荡但偏坚挺的特征。

供需格局

贸易报告显示，近几周印度小扁豆需求有所改善，尤其来自批发商、零售商和豆类加工企业的买盘更为积极。这体现在主要消费中心价格走强，以及囤货商在预期后市进一步上涨的情况下更愿意持有库存。整体来看，印度豆类板块仍受强劲刚性消费支撑，而马苏尔豆是居民日常饮食中的重要组成部分。

在供应端，国内到货量充足但不过量，有助于将库存维持在“相对均衡”而非过剩的水平。在部分 mandi，供应收紧到一定程度后，一旦买盘放大就会引发阶段性急涨，例如 5 月下旬的反弹中，一些本地市场在供应偏紧、采购积极的背景下单日涨幅超过 30%。

在国际市场，加拿大仍是关键产地，但预计 2026 年加拿大小扁豆播种面积将较上年下降，部分原因是高结转库存以及其他作物回报具有竞争力。这意味着即便当前库存可控，下一个销售年度全球供应缓冲将不如以往宽松。

基本面与天气展望

当前基本面偏利多：稳健消费、近期需求改善以及到货节奏受控，共同推动价格结构保持坚挺。在印度，马苏尔豆平均价格整体仍大致接近或在部分地区低于每公担 7,000 卢比的官方最低收购价（MSP），这一政策底为价格下跌提供了有效保障，并强化了市场信心。

主要出口地区的天气值得关注，但目前尚未构成明显利空。6 月上旬对加拿大大草原的天气预报显示，从美国北部大平原到萨斯喀彻温省东部和马尼托巴省整体偏湿，有利于作物出苗建株，但若降雨过量持续，存在局部播种延迟或品质受损的风险。

在印度，季风到来时间对更广泛豆类板块情绪至关重要，但小扁豆近期供需平衡更多由现有库存、到货节奏和政策等因素主导，而非新作前景。总体而言，基本面指向震荡偏强的格局，而非大幅回调。

短期展望与交易策略

业内人士和贸易消息普遍预计，若需求继续走强、到货保持受控，小扁豆价格仍有进一步上行动力。目前阶段更像是温和修复而非过热上涨，为消费中心有选择性建立库存以及产地持货者谨慎抛售提供了空间。

• 对进口商及碾磨企业：当前价格被视为覆盖近期需求的有利区间，操作上宜分批逢低补货，而非追涨短期急拉。
• 对囤货商及贸易商：在基本面和政策底支撑下，维持适度偏多头寸是有理由的，但需严格控制库存周转，以防政策或汇率突然变化带来的风险。
• 对生产者/出口商：在全球价格坚挺但未明显飙升的背景下，可在价格反弹时逐步兑现销售，同时保留部分头寸，以博取潜在的天气或需求驱动的上行空间。

3 日方向性价格指引（欧元）

• 印度 – 德里批发马苏尔豆：略偏坚挺（≈ 73–74 欧元/公担），受稳健碾磨需求及有限到货支撑。
• 加拿大 – 小扁豆 FOB 红豆与绿豆：总体持稳（≈ 1.40–2.30 欧元/公斤），在加元走软和农户惜售的背景下，下行空间有限。
• 中国 – 小粒绿小扁豆 FOB：平稳至略偏坚挺（≈ 1.06–1.12 欧元/公斤），反映了细分市场需求及有机供应偏紧。