扁豆：价格温和疲软之际，重点豆类产区天气风险上升

目前扁豆价格整体稳定至略微偏强，在全球豆类供应充裕、需求低迷的背景下运行，而印度季风与厄尔尼诺相关风险的显现，则为中期上涨潜力提供支撑。 总体来看，由于国内供应增加、碾磨企业采购缓慢以及谨慎的卡里夫（kharif）播种，印度豆类市场仍承受压力，价格受到压制；但天气不确定性与进口格局表明，一旦情况恶化，扁豆及其他豆类仍存在潜在的上行风险。

价格

印度豆类整体价格较为疲软，其中绿豆（moong）和木豆（tur）走弱，尽管乌拉豆（urad）播种进度偏慢，其价格也仅温和走强。豆类整体疲弱限制了对扁豆的短期联动支撑，尤其是在碾磨企业需求依旧受抑的情况下。

在出口环节，与扁豆相关的基准价格整体呈横盘格局。加拿大干扁豆（渥太华离岸价，FOB Ottawa）目前爱斯顿（Eston）和莱尔德（Laird）绿扁豆约为每公斤1.35–1.40欧元，红足球扁豆约为每公斤2.30欧元，较近几周基本持平。中国小粒绿扁豆（北京离岸价，FOB Beijing）略显坚挺，常规产品升至约每公斤1.17欧元，有机产品约每公斤1.26欧元。

供需情况

在印度，截至6月中旬，卡里夫豆类总播种面积约为155,000公顷，明显低于去年的273,000公顷，其中乌拉豆和木豆的落后尤为突出。尽管如此，进口供应充足且碾磨企业需求缓慢，仍阻止了整体价格明显反弹，乌拉豆仅温和走高，而木豆和绿豆价格更弱。

这种“播种疲弱但近月供应仍相对宽松”的组合，造就了一个脆弱平衡。对于扁豆而言，相关豆类价格走软意味着短期需求拉动有限，但如果卡里夫豆类持续减产，印度的需求可能在后期转向进口扁豆，从而收紧出口供应，尤其是来自加拿大的货源。

在印度以外，扁豆供应整体仍较充裕。此前的加拿大供需平衡表显示，在强劲出口之后，结转库存仍然较大，即便新作遇到天气问题，也可对现货供应形成缓冲。在美国，种植户计划将扁豆播种面积同比削减约22%，这意味着2026/27年度北美供应增幅将更为受限，如果南亚地区需求加速，这一因素可能变得重要。

天气与风险因素

印度贸易商正密切关注6月至9月的季风发展，担忧与厄尔尼诺相关的状况可能导致降雨减少，阻碍豆类作物建植。最新官方对2026年季节性气候的指引显示，印度整体西南季风降雨量大概率偏少，且降雨时空分布不均和干旱期风险上升，这对依赖雨养的豆类作物至关重要。

6月底至7月的进展更新显示，季风整体推进入季偏迟且分布不均，中间出现推进停滞、随后再度活跃的阶段，这与季内变率加大的特征相一致。对于包括乌拉豆和木豆在内的豆类而言，这种变率即使在累计降雨总量接近常年的情况下，仍会抬升产量风险，从而强化印度国内供应趋紧和后期进口需求上升的可能性。

基本面与市场结构

当前印度豆类板块的一个明显特征是需求端偏谨慎：碾磨商多采取随用随买策略，而进口乌拉豆和鹰嘴豆在到岸成本加运费（CFR）方面具有竞争力，从而帮助抑制国内价格的上冲。木豆和绿豆价格甚至出现回落，反映出短期供应较为宽松。

对于扁豆而言，这种环境意味着基本面偏软但潜在波动性较大。北美较高的库存以及平稳的离岸报价在短期内保证了供应充足，但美国播种面积缩减以及印度天气风险对下行空间形成限制。一旦季风恶化，或今年晚些时候出现印度消费增强的迹象，供需平衡可能迅速收紧。

展望与交易建议

• 短期（未来2–4周）：预计扁豆价格整体以盘整为主，绿扁豆略偏坚挺；全球供应仍然宽松，但印度季风不确定性抑制了激进抛售。
• 进口商 / 采购方：可在价格回调时分批建立2026年四季度及2027年初的采购敞口，重点关注加拿大绿扁豆，同时保持一定灵活度，以便在印度需求明显走强时进行应对。
• 生产商 / 出口商：采取均衡策略——在当前平稳价格水平下，对预期产量进行一定比例的远期销售，同时保留部分上行敞口，以应对印度因季风相关供应冲击而可能引发的豆类整体走强。
• 风险关注点：重点跟踪印度乌拉豆和木豆的播种进展、7–9月季风降雨分布，以及印度豆类进口政策的任何变化，这些因素都可能改变贸易流向。

3日价格指引（方向性）

• 加拿大 FOB（渥太华）——红扁豆与绿扁豆：以欧元计价整体稳定，仅预计出现小幅盘中波动。
• 中国 FOB（北京）——小粒绿扁豆：在近期小幅上涨后略有上行倾向，但整体仍在区间内波动。
• 印度国内豆类板块（情绪参考）：整体偏软至平稳，短期对扁豆的联动影响有限，但中期天气风险正在升温。