扁豆市场：豆类信号分化，印度红扁豆偏软，全球绿扁豆偏稳
简明梳理 2026 年 6 月扁豆市场：印度红扁豆因豆厂需求疲弱走软，对比中国 FOB 绿扁豆偏强，并附谨慎的 3 日走势指引。
Prices & Spreads
印度批发市场中，红扁豆因豆厂推迟采购而走软，这与Kabuli鹰嘴豆和红腰豆的坚挺趋势不同，后者受消费地买盘增强支撑。实际操作上，这意味着红扁豆更像是在区间波动而非大幅下跌，因为贸易普遍预期潜在的政府收购和最低收购价（MSP）机制会提供支撑。
面向出口的基准报价则呈现出另一幅图景。按最新报价折算成欧元后显示：
（所有美元价格按约 1.08 USD/EUR 折算成欧元，数据为四舍五入值。）中国小粒绿扁豆环比小幅上涨，而加拿大绿扁豆和红扁豆略有走软，与更广泛的市场评论一致——买方普遍认为旧作和新作供应都较为充足，不愿追高报价。
Supply & Demand Balance
在印度，豆类市场情绪呈明显分化：巴斯马蒂香米、Kabuli鹰嘴豆和红腰豆因需求改善且卖压较轻而走强，而绿豆和红扁豆则因豆厂采购依旧谨慎而偏弱。贸易预计，一旦政府收购放量，绿豆价格可能获得一定支撑，但在豆厂需求依旧清淡的前提下，红扁豆大概率仍将维持区间震荡。
全球层面，结构性供应依然充裕。加拿大和澳大利亚合计在世界扁豆出口中占据主导地位，按贸易金额和数量计合计占比超过 70%。最新展望显示，两国产量合计足以满足进口需求，尤其是澳大利亚产量预期较高，得益于及时降雨以及具有竞争力的报价，这已经对全球价格形成压力。
在需求端，印度仍然是全球红扁豆贸易的锚定市场，但当前红扁豆偏软的状况与其他豆类依旧坚挺的需求形成反差。零售端整粒红扁豆（masoor）的价格仅略高于官方最低收购价，这表明除非进口政策发生变化或季风大幅好转，否则价格再大幅下行的空间有限。
Fundamentals & Weather
当前影响印度红扁豆基本面的主要因素是需求而非即时供应压力。豆厂成品提货疲弱是关键拖累因素，而贸易商强调，政府收购依旧是重要的潜在托底力量。这也是为什么市场参与者普遍认为红扁豆将维持区间盘整，而不是进入持续性熊市。
天气和播种风险正在背后累积。印度 2026 年西南季风开局疲弱，6 月迄今降雨量估计缺口约 35%，且整个季节降雨低于常年的概率偏高，从而加大了卡里夫（kharif）作物播种及年内整体豆类供应的不确定性。 在加拿大草原省份，尤其是萨斯喀彻温省，6 月下旬的气温预报略低于常年，伴有一定湿度，这一格局在整体播种进度基本到位的背景下，有利于早期作物生长。
对于澳大利亚，行业和银行的展望认为，在主要产区秋季降雨充沛的带动下，本年度有望再获一季较大的扁豆产量，即便部分地区面临局部干燥压力。 加拿大与澳大利亚两大供应来源整体稳健的格局，压制了国际价格的上行潜力，尤其是绿扁豆，即便印度的天气或政策可能不时带来波动。
Short-Term Outlook & Trading Ideas
在当前豆类整体偏混合的基调和出口供应宽松的背景下，扁豆近期走势大体偏向横盘，其中红扁豆略有偏弱倾向，而部分绿扁豆则温和偏强。
- 进口商 / 豆厂（印度，红扁豆 masoor）： 可考虑采取分批建仓，而非一次性集中采购。在即期需求疲弱、价格预期维持区间波动的环境下，于接近或低于 MSP 对应水平的回调中逐步介入，有助于降低择时风险，同时在季风或政策转向利多时保留灵活性。
- 出口商 / 生产商（加拿大、澳大利亚）： 利用小幅价格反弹机会适度增加远期销售，尤其是绿扁豆，在中国及其他亚洲需求支撑下，FOB 价格存在一定溢价。考虑到供应宽松，若全球买家持续观望，持有大量未定价库存的风险较高。
- 欧洲买家： 对于食品工业用途的绿扁豆，目前来自中国和加拿大的欧元折算 FOB 报价相较近几年具有一定吸引力。可锁定部分三至四季度需求，同时保留一部分数量应对后续潜在的天气驱动型回调。
- 风险关注点： 建议重点关注印度季风降雨的空间分布，而不仅仅是整体总量；一旦降雨状况明显改善、豆厂开机率和成品走货回升，红扁豆供需或迅速收紧，并传导至全球红扁豆价格。
3‑Day Regional Price Indication (Directional)
- 印度（红扁豆，批发）： 偏稳略弱，豆厂需求持续疲软，贸易普遍将市场描述为区间盘整。
- 中国 FOB（小粒绿扁豆）： 近期小幅上涨后略显坚挺；若买盘延续，预计整体以横盘为主，略带上行倾向。
- 加拿大 FOB（绿扁豆与红扁豆）： 略软至持稳，充裕的旧作库存及良好的新作前景预计将限制短期内的反弹高度。