扁豆市场企稳：印度马苏尔寻得底部，全球供应依然充裕

印度马苏尔（红扁豆）价格已在相对低位企稳，贸易商认为在当前报价附近下行空间有限。全球出口价格略有走软，而主要产地的大丰收预计将在短期内抑制价格出现明显大涨。 扁豆市场在谨慎而平稳的氛围中步入6月。在印度，随着到货放缓且囤货商不愿降价出货，马苏尔价格获得支撑，尽管豆制品加工厂对扁豆的需求依旧疲弱。与此同时，加拿大主要扁豆品种的FOB报价较上周小幅回落，而澳大利亚有望迎来创纪录的扁豆收成，进一步增加全球宽松供应。当前加拿大西部和澳大利亚的天气整体较为有利，强化了全球价格区间震荡、略偏疲软的判断，而印度更多扮演稳定需求锚的角色，而非推涨市场的驱动因素。

Prices

在新德里批发市场，马苏尔报价约为每公担₹6,825。贸易商指出，价格此前一度走软，但目前已在这一较低水平企稳。由于囤货商不愿在当前买盘价位积极抛售库存，整体抛压有限，即便现货成交清淡，也在一定程度上阻止了价格进一步下跌。

出口方面，截至2026年6月5日的加拿大FOB价格（折算约为欧元）较前一周温和回落：红足球扁豆约为€2.23/公斤，Laird绿扁豆约为€1.39/公斤，Eston绿扁豆约为€1.35/公斤，均略低于5月下旬水平。中国小粒绿扁豆报价更低，FOB约为€1.06–€1.09/公斤，有机产品保持小幅升水。

Supply & Demand

在印度，豆制品加工厂对扁豆的需求被形容为“并不强劲”，但这被主产区农产品批发市场到货减少以及囤货商谨慎出货所对冲。贸易商表示，买家大多只采购即时需求；不过，到货量下降叠加价格已处于低位，使得集中性抛售的风险有所降低。

全球来看，供应形势宽松。预计澳大利亚本季将产出创纪录的220万吨扁豆，加之去年大量未售库存以及播种面积继续增加，特别是在南澳大利亚州。这与加拿大2025年仍较可观的结转库存一道，意味着2026/27年度可供出口的剩余量将十分充裕，也解释了国际价格承压走弱的原因。

Fundamentals & Weather

从基本面看，印度马苏尔市场已从此前的走软阶段转向更为均衡的格局：到货较前几周减少，价格已处于近期区间下沿，买卖双方操作均趋谨慎。结果是市场成交清淡、窄幅震荡，下行空间有限，因为任何进一步走弱都可能引发农户和囤货商更强的挺价情绪。

在加拿大西部——该地区种植了加拿大近90%的扁豆——预计2026年的播种面积将较上年小幅下降，但在2025年大丰收的背景下，整体仍处于历史高位。萨斯喀彻温省及周边地区的天气展望显示，夏季总体气温高于常年、降水略偏少，期间伴有阶段性雷暴天气。这类条件总体有利于扁豆在6月份的营养生长，不过局部雷暴可能造成短期田间作业延误，而非明显的减产。

Outlook & Trading Strategy

印度市场参与者预计，未来几周马苏尔价格大体维持区间震荡走势，若豆制品加工厂需求较当前低迷水平有所改善，则存在温和回升的倾向。鉴于到货放缓且价格已处于相对低位，贸易商普遍认为价格从当前水平大幅下跌的可能性不大。

• 进口商 / 加工商： 利用当前全球FOB价平稳偏弱的窗口，适度延长覆盖期，重点关注红扁豆，但在澳大利亚创纪录丰收预期之下，应避免在新季收获前过度采购。
• 生产者： 在印度，应在当前马苏尔价位保持有节奏的销售；集中抛售大概率难获回报。在加拿大和澳大利亚，可考虑在价格反弹时分批进行套保，因为澳大利亚创纪录产量及充裕库存将限制上行空间。
• 贸易商： 近期以区间震荡交易策略为主，并设定严格的风险控制。密切关注政策变动或南亚主要买家的意外需求放量，这些因素可能在短期内推高价格。

3‑Day Directional Price Indication (EUR)

• 印度（马苏尔，新德里折算）： 以稳定至略偏坚挺为主，反映出以卢比计价的价格存在底部支撑且到货有限。
• 加拿大FOB（红扁豆及绿扁豆）： 轻微偏弱至横盘走势，出口商在供应充裕背景下竞争需求。
• 澳大利亚出口平价： 基调略偏疲软，因创纪录产量预期及2025年未售库存对远期价格形成压力。