تراجعت عقود السكر الأبيض ICE قليلاً من ذروتها الأخيرة، لكن منحنى العقود المستقبلية يبقى مرتفعاً حتى عام 2028، مما يبقي اقتصاديات بنجر السكر في الاتحاد الأوروبي جذابة ويدعم أسعار السكر الفعلية الثابتة في وسط أوروبا.
يدخل مزارعو البنجر الأوروبيون والمشترون حملة زراعة 2026 في بيئة سعرية عالية ما زالت: عقود السكر الأبيض في لندن حول 450-482 USD/t حتى عام 2028 وأسعار السكر الأبيض بالجملة في بولندا وأوروبا الوسطى والشرقية معظمها بين 0.41-0.46 EUR/kg FCA. وقد قلص الانخفاض الطفيف في أشهر العقود الأمامية ICE No.5 بعض الفقاعات المضاربة، ومع ذلك فإن هيكل المنحنى يشير إلى أن السوق تستمر في تسعير الأسس الضيقة بدلاً من عودة سريعة إلى مستويات ما قبل الارتفاع.
Exclusive Offers on CMBroker
Sugar granulated
KAT EU 2 Czech
FCA 0.42 €/kg
(from PL)
Sugar granulated
white-crystal, Icumsa-45
FCA 0.46 €/kg
(from PL)
Sugar granulated
Kat EU2
FCA 0.41 €/kg
(from PL)
📈 الأسعار وبنية العقود
يوضح منحنى السكر الأبيض ICE No.5 اعتبارًا من 23 مارس 2026 تراجعًا طفيفًا في الأشهر القريبة وزيادة متدرجة للأشهر الأبعد. استقر مايو 2026 عند 448.70 USD/t (−0.60% d/d)، أغسطس عند 452.60 USD/t (−0.38%)، وأكتوبر عند 455.10 USD/t (−0.26%). وتثبت تواريخ انتهاء صلاحية العقود الأبعد تدريجيًا نحو 470-482 USD/t بحلول منتصف/نهاية 2028، مع مكاسب يومية صغيرة في الأشهر البعيدة.
عند تحويلها إلى اليورو (على افتراض ~0.92 EUR/USD)، تتداول عقود السكر الأبيض في مايو 2026 بالقرب من 412 EUR/t، مع عقود 2027-28 في نطاق 423-444 EUR/t. وعلى النقيض، تتجمع أسعار FCA الحديثة للسكر الأبيض الحبيبي في بولندا وتشيكيا وليتوانيا بين 0.41-0.46 EUR/kg (≈410-460 EUR/t)، متوافقة بشكل عام مع مقياس العقود المستقبلية ولكن تظهر بعض التباين الإقليمي حسب الجودة والأصل.
| المنتج / العقد | الموقع | أحدث سعر (EUR) | التغيير مقابل السابق | التاريخ |
|---|---|---|---|---|
| عقد سكر أبيض ICE No.5 مايو 2026* | ICE أوروبا | ~412 EUR/t | −0.60% d/d | 23 مارس 2026 |
| سكر حبيبي KAT EU2 | كاليش، بولندا (FCA) | 0.41 EUR/kg | −0.02 EUR/kg | 23 مارس 2026 |
| سكر حبيبي Icumsa-45 | وارسو، بولندا (FCA) | 0.46 EUR/kg | +0.01 EUR/kg | 23 مارس 2026 |
| سكر حبيبي KAT EU2 تشيكي | كاليش، بولندا (FCA) | 0.42 EUR/kg | +0.02 EUR/kg** | 02 مارس → 23 مارس 2026 |
*تم تحويله من 448.70 USD/t باستخدام 0.92 EUR/USD (تقدير). **مقارنة بمستوى أواخر فبراير البالغ 0.40 EUR/kg.
🌍 العرض والطلب واقتصاديات البنجر
يشير منحنى ICE No.5 المرتفع ما يزال إلى أن التوازنات العالمية للسكر المكرر تبقى ضيقة مع دخول عام 2026/27، حتى لو كانت الأشهر الأمامية قد تراجعت قليلاً في الجلسات الأخيرة. السوق تسعر استمرار القيود الهيكلية: توافر محدود للتصدير من مصادر رئيسية عند مستويات الأسعار الحالية وتحوط حذر من المنتجين بعد التقلبات السابقة. وهذا يدعم أسعار سكر البنجر في أوروبا رغم بعض التصحيح على المدى القصير.
تظهر الاقتباسات بالجملة في وسط أوروبا صورة مختلطة ولكن عامةً ثابتة. في بولندا، تراجع سعر السكر الحبيبي القياسي (KAT EU2) من 0.43 إلى 0.41 EUR/kg بين أوائل وآخر مارس، بينما ارتفع سعر السكر عالي الجودة Icumsa-45 في وارسو من 0.45 إلى 0.46 EUR/kg خلال نفس الفترة. في تشيكيا وليتوانيا، الأسعار مستقرة عمومًا حول 0.44-0.58 EUR/kg اعتمادًا على نوع المنتج، مما يشير إلى أن الطلب من صناعات المواد الغذائية والمشروبات لا يزال قويًا وأن المنافسة بين معالجي البنجر محتواة.
📊 الأسس وتوقعات الطقس
مع فتح نافذة زراعة البنجر الأوروبي، يقوم المزارعون باتخاذ قرارات الزراعة في بيئة سعرية واضحة تغطي تكاليف إنتاج البنجر وتقدم هوامش تنافسية مع الحبوب وزيوت البذور. إن الارتفاع التدريجي لعقود السكر الأبيض 2027-28 نحو ما يقرب من 470-480 USD/t يوفر ثقة إضافية للمعالجين في تعاقد الأراضي وتحوط العقود المستقبلية، مما يعزز عروض أسعار البنجر الثابتة للمزارعين.
تظل الأنماط الجوية على المدى القصير عبر المناطق الرئيسية المزروعة بالبنجر (فرنسا، ألمانيا، بولندا، تشيكيا) متغيرة موسميًا ولكن بدون أدلة واضحة، على مدى الأسبوعين الماضيين، على حدوث اضطراب كبير في الزراعة. تشير التوقعات الأوروبية الأخيرة إلى هطول الأمطار المختلط ودرجات حرارة قريبة من المعتاد في شمال ووسط أوروبا، مع بعض خطر العواصف المطيرة المتقطعة والنوبات الباردة القصيرة، ولكن لا توجد حتى الآن شذوذ مستمر من شأنه تهديد حملات الزراعة بشكل ملموس. في هذا السياق، تبقى الأسس بالنسبة للبنجر في 2026/27 مدفوعة أكثر بإشارات الأسعار والسياسات بدلاً من الضغط الجوي الفوري.
📌 توقعات التداول والمشتريات
- بالنسبة لمزارعي البنجر: تبرر عقود السكر الأبيض الحالية حول 410-440 EUR/t والمعروضات الفيزيائية فوق 0.40 EUR/kg الحفاظ أو زيادة طفيف في مساحة البنجر لعام 2026، خاصة حيث تتوفر عقود بنجر تنافسية مع بنود مشاركة الإيرادات.
- بالنسبة لعدد المشترين (صناعة الغذاء، تجار الجملة): يقدم التصحيح الطفيف في العقود فرصة لتأمين جزء من احتياجات 2026/27 عبر عقود مستقبلية أو تسعير مرتبطة بـ ICE No.5، بينما تظل أسعار العقود الفورية في وسط أوروبا مرتفعة تاريخياً ولكن مستقرة نسبياً.
- بالنسبة للتجار والمعالِجين: يشير التراجع الطفيف إلى تحوط حذر: قفل الهوامش في الأشهر القريبة ولكن الحفاظ على بعض التعرض لزيادة محتملة إذا شددت الأرصدة في وقت لاحق من عام 2026.
📆 توقعات الاتجاه لمدة 3 أيام (EUR)
- ICE سكر أبيض No.5 (EUR/t): بعد الانخفاضات الصغيرة الأخيرة (−0.2 إلى −0.6% عبر المنحنى)، توقع التجارة بشكل عام جانبي مع ميل طفيف نحو الاتجاه الهابط، في نطاق ~400-420 EUR/t للشهر الأمامي، ما لم تحدث صدمات ماكرو أو مناخ جديدة.
- أسعار السكر الأبيض FCA في وسط أوروبا (EUR/kg): من المرجح أن تظل الأسعار الفورية حول 0.41-0.46 EUR/kg في بولندا والأسواق المجاورة مستقرة على مدى الأيام الثلاثة التجارية القادمة، مع تعديلات طفيفة فقط (<0.01 EUR/kg) بينما يقوم المشترين بضبط التغطية على المدى القصير.
- توقعات أسعار البنجر: لا يُتوقع حدوث تحركات حادة في مناقشات عقود البنجر في الأجل القريب جدًا؛ يجب أن تستمر عروض الأسعار من المعالجين في التفكير في منحنى العقود المستقبلية الداعم بدلاً من التذبذب الطفيف في العقود على أساس يومي.
