Avelãs turcas perto de um ponto de viragem à medida que o mercado muda para a safra de 2026

O mercado global de avelãs está entrando em uma fase crítica de transição. Os preços turcos caíram acentuadamente nos últimos meses, mas os grãos crus premium mostram sinais iniciais de encontrar um piso, enquanto os produtos processados continuam a enfraquecer. Com a atual temporada em grande parte coberta, o interesse de compra está se voltando para a safra de 2026 e seus riscos climáticos, de pragas e de política. A demanda de exportação melhorou apenas marginalmente e a atual temporada turca caminha para ser a mais fraca em mais de duas décadas. Ao mesmo tempo, os produtores continuam relutantes em vender nos níveis atuais, e o agravamento dos estoques armazenados, somado ao aumento de problemas de qualidade, está apertando o segmento realmente premium. Nesse contexto, safras fortes em origens alternativas como Chile e Geórgia estão reforçando um marcado mercado global de duas camadas.

Preços & Desempenho de Mercado

Os níveis de preços para avelãs turcas DDP Europa Central continuam a refletir um mercado fortemente descontado. Grãos crus convencionais 11–13 mm são cotados em torno de 7,97 EUR/kg, com orgânicos 11–13 mm perto de 9,20 EUR/kg. Grãos torrados 11–13 mm são negociados perto de 11,62 EUR/kg, enquanto pequenas frações torradas (2–4 mm e 0–2 mm) alcançam aproximadamente 7,61 e 6,58 EUR/kg, respectivamente. A pasta de avelã permanece o elo mais fraco, oscilando em torno de 5,80 EUR/kg.

O desempenho de médio prazo ressalta a profundidade da correção: cerca de −6% na comparação semanal, perto de −47% no trimestre e aproximadamente −65% nos últimos seis meses. Mesmo na comparação de um ano, os preços recuaram mais de um quarto, embora ainda estejam confortavelmente acima dos níveis de 3–10 anos atrás. Ofertas FOB paralelas da Turquia confirmam a recente tendência de baixa, com grãos naturais 11–13 mm e 13–15 mm recuando novamente no início de junho em termos de EUR.

Oferta, Demanda & Estrutura de Duas Camadas

A demanda de exportação da Turquia aumentou ligeiramente, mas o volume total permanece contido, já que muitos compradores internacionais estão totalmente cobertos para 2025/26. A atual campanha de exportação turca caminha para ser a mais fraca em mais de 20 anos, refletindo tanto a demanda anêmica quanto a crescente capacidade do principal comprador industrial de se abastecer em origens concorrentes. Safras fortes no Chile, Geórgia, Azerbaijão e EUA estão reforçando essa diversificação e limitando qualquer alta imediata no fornecimento turco a granel de menor qualidade. Ao mesmo tempo, o mercado está claramente dividido. Grãos naturais grandes e de alta qualidade (11–13 mm e acima, especialmente lotes tipo Giresun) estão de fato apertados, e os preços nesse segmento são estáveis a ligeiramente mais firmes. Em contraste, grãos pequenos, produtos processados e material de menor qualidade permanecem em excesso de oferta, puxando para baixo as cotações médias. A ampla disponibilidade de calibres pequenos torrados, pasta de avelã e grãos fora de especificação continua a exercer pressão estrutural sobre esse segmento descontado.

Fundamentos & Dinâmica da Matéria-Prima

Apesar das exportações fracas, os produtores turcos resistem a novas concessões de preço. Muitos agricultores não estão dispostos a vender abaixo dos níveis vigentes, especialmente com a inflação doméstica ainda próxima de 30% e expectativas de que os futuros preços de apoio estatais (TMO) sejam fixados acima do mercado spot atual. Como resultado, a oferta física atual é impulsionada principalmente pelo desmonte de posições especulativas, em vez de novas vendas de produtores, com alguns traders forçados a liquidar estoques devido a restrições de financiamento no fim do trimestre.

A qualidade está se tornando um fator crítico de inflexão. Relatos de danos ocultos severos em lotes armazenados, especialmente ligados ao aumento da população do percevejo-marrom-marmorizado, apontam para uma deterioração acelerada dos estoques. Muitas remessas que parecem visualmente aceitáveis estão reprovando em testes de qualidade, o que aperta a oferta efetiva no segmento premium mesmo enquanto os estoques totais permanecem elevados. Essa erosão de qualidade, combinada com uma safra de 2025 abaixo da média, sustenta a tese altista de médio prazo para grãos naturais de alta qualidade.

Perspectivas para a Safra 2026 & Clima

A atenção do mercado está agora firmemente voltada para a safra turca de 2026. Os primeiros sinais da região do Mar Negro são amplamente positivos: o clima atual é descrito como ideal para polinização e desenvolvimento inicial dos frutos, com temperaturas sazonalmente amenas favorecendo a saúde das árvores. As previsões meteorológicas de curto prazo para a faixa costeira do Mar Negro apontam para condições amenas no início de junho, com umidade suficiente e sem ameaças imediatas de calor excessivo ou geadas, em linha com um crescimento vegetativo favorável.

No entanto, a pressão de pragas é uma preocupação crescente. O percevejo-marrom-marmorizado, já responsável por perdas substanciais em anos anteriores, continua a se espalhar por províncias-chave produtoras. Combinado com as evidências de danos ocultos em nozes armazenadas, isso eleva o risco de rebaixamento de qualidade e maiores taxas de defeitos caso as medidas de controle se mostrem insuficientes. Além da Turquia, o Chile está consolidando rapidamente sua posição como uma importante origem de avelãs, com expansão das exportações e da área plantada e relatos recentes destacando valores recordes de exportação de avelãs e fortes embarques no primeiro trimestre. Essa oferta alternativa do Hemisfério Sul é cada vez mais importante para compradores globais em busca de diversificação geográfica.

Perspectiva de Curto Prazo & Ideias de Negócio

Nas próximas semanas, espera-se que o mercado de avelãs turcas permaneça volátil e heterogêneo. A matéria-prima spot na Turquia provavelmente negociará de forma geral dentro da faixa indicada de 250–300 TRY/kg, com vendas limitadas por parte dos produtores em momentos de baixa e liquidação contínua de posições especulativas. Grãos grandes premium devem permanecer relativamente firmes, enquanto calibres pequenos, frações torradas e pasta continuam sob a maior pressão de preços até que os estoques sejam mais reduzidos ou que a demanda melhore após o verão.

Perspectiva de Negociação (Próximas 4–8 Semanas)

• Compradores industriais (chocolate, cremes, panificação): Considerar estender gradualmente a cobertura para grãos naturais premium (11–13 mm e maiores) para o final de 2026, já que os níveis atuais parecem próximos de um piso estrutural diante das pressões de qualidade e inflação.
• Usuários de pasta e calibres pequenos: Manter uma estratégia de compra paciente e de curto prazo; o excesso de oferta e a demanda fraca sugerem novas oportunidades spot, especialmente em farinha torrada e pequenas frações em cubos.
• Traders & descascadores: Ser cauteloso com a acumulação de estoque de baixa qualidade; danos ocultos e deterioração mais rápida da qualidade aumentam o risco de descontos e reclamações. Focar na originação de lotes comprovadamente sãos, de grãos grandes, mesmo pagando um prêmio.
• Gestão de risco: Monitorar de perto os sinais de política do TMO, os fluxos de exportação e os relatos de pragas; uma combinação de preços de apoio firmes e retomada de compras em grande escala pode marcar um fundo definitivo nos segmentos premium.

Indicação Direcional de Preços em 3 Dias (EUR, Tendência)

• DDP Europa Central – grãos crus premium 11–13 mm: Em torno de 7,9–8,1 EUR/kg; viés: lateral a ligeiramente mais firme devido à oferta limitada e resistência de preço por parte dos produtores.
• DDP Europa Central – grãos pequenos torrados & pasta: Torrado 2–4 mm perto de 7,6 EUR/kg, pasta em torno de 5,8 EUR/kg; viés: ligeiramente mais fraco em meio ao excesso persistente de oferta.
• FOB Istambul – grãos naturais 11–13 mm: Em torno de 7,3–7,4 EUR/kg; viés: dentro de faixa, com liquidação especulativa encontrando um piso firme dos produtores.