Avellanas turcas estables mientras comienza la nueva temporada de la TMO y se acerca la cosecha

Los precios del grano de avellana turca se mantienen en general estables a ligeramente más débiles al abrirse la campaña de compras 2026/27, con ofertas FOB en Türkiye manteniéndose cerca de los rangos recientes y el interés de exportación reconstruyéndose gradualmente desde niveles bajos de embarques. El tiempo en las principales zonas productoras del mar Negro sigue siendo cálido para la época y mayormente de seco a parcialmente nublado, lo que favorece la maduración final y la logística de las primeras cosechas en los próximos días. El comercio físico sigue siendo cauto tras la desaceleración de las exportaciones de la pasada campaña y las correcciones de precios anteriores, pero el reciente anuncio de los nuevos precios de compra de avellanas con cáscara por parte de la TMO y las expectativas de una cosecha turca estructuralmente menor en 2025/26 frente a hace dos años están poniendo un suelo a las ideas de venta de los agricultores. Con la demanda de chocolate y confitería en la UE mejorando lentamente desde los mínimos del año pasado, el equilibrio a corto plazo apunta a un mercado lateral con un sesgo modestamente alcista de cara al núcleo de la cosecha y al programa temprano de exportación.

Precios

Todos los precios que figuran a continuación son indicativos, convertidos a EUR y se refieren a ofertas de finales de semana a 13 de agosto de 2026.

• Los granos orgánicos turcos (İzmir FOB) están planos a marginalmente más altos semana a semana, lo que sugiere un nicho premium estable y una demanda cercana equilibrada.
• Las ofertas de grano turco convencional (Estambul FOB) se sitúan ligeramente por debajo de los niveles de finales de julio, reflejando la debilidad de las exportaciones de la pasada campaña y la presión competitiva de Georgia y otros orígenes.
• Los granos georgianos FCA Polonia siguen negociándose con descuento frente al producto orgánico turco, pero con una pequeña prima respecto a los granos convencionales turcos, lo que indica un buen interés de la UE por orígenes alternativos.

Oferta y demanda

Turquía sigue siendo el principal motor de los fundamentales mundiales de la avellana, representando aproximadamente dos tercios de la producción mundial y alrededor de tres cuartas partes de las exportaciones en un año normal.

• Perspectivas de cosecha en Türkiye: Datos recientes del sector y del USDA apuntan a una cosecha turca de 2025/26 estructuralmente menor frente a la campaña muy grande de 2024/25, con estimaciones de la industria en torno a 520.000–550.000 t equivalentes en cáscara frente a ~675.000–785.000 t previamente.
• Exportaciones: Los informes de embarques hasta finales de febrero mostraban que las exportaciones turcas de grano se situaban aproximadamente un 40–50% por debajo de la campaña anterior en términos acumulados, debido a los altos niveles de precios, la menor demanda y la competencia de otros orígenes.
• Orígenes competidores: Los datos del INC destacan cosechas 2025/26 de tamaño considerable en Chile, EE. UU. y China, que compensan parcialmente el descenso turco y crean un panorama de oferta mundial más equilibrado.
• Demanda: Los fabricantes de confitería y chocolate de la UE siguen siendo los principales compradores de grano turco, con una recuperación gradual de volúmenes pero una sensibilidad de precios persistente tras los picos de costes del año pasado.

En el ámbito de la política, la Junta de Cereales de Turquía (TMO) anunció a principios de agosto los nuevos precios de compra de avellanas con cáscara para la campaña 2026/27, reforzando su papel como precio mínimo para los productores y anclando las expectativas de cara a las ventas del pico de cosecha. Esto debería reducir el riesgo bajista para los precios en origen, pero puede mantener los precios de exportación de grano relativamente firmes frente a otros orígenes.

Meteorología y condiciones de cosecha (TR)

El tiempo en el núcleo de la franja avellanera del mar Negro es cálido para la época y mayormente seco, con algo de humedad y sólo chubascos breves aislados previstos para los próximos tres días.

• Ordu (este del mar Negro): 14–16 de agosto: máximas en torno a 27–28°C, húmedo, combinación de sol y nubes con posibilidad de chubascos ligeros y breves; no se prevén fenómenos severos.
• Sakarya (oeste del mar Negro/Mármara): 14–16 de agosto: mayormente soleado, máximas en torno a 28–29°C, menor humedad y no se espera lluvia significativa.

Estas condiciones son en general favorables para el llenado final de la nuez, los trabajos previos a la cosecha en los huertos y la recolección y secado tempranos. No se observan amenazas inmediatas para el rendimiento o la calidad relacionadas con el tiempo en el muy corto plazo, lo que respalda unas perspectivas de oferta a corto plazo estables desde Türkiye.

Fundamentales y política

• Precio mínimo de la TMO: Los nuevos precios de compra de avellanas con cáscara de la TMO para 2026/27, anunciados a principios de agosto, se suman a los ya elevados niveles de apoyo de 2024/25 y siguen situándose muy por encima de las medias de largo plazo. Esto sostiene los ingresos de los productores pero limita la bajada de las ofertas de exportación de grano.
• Existencias: La anterior debilidad de las exportaciones implica unas existencias de enlace turcas relativamente holgadas al inicio de la nueva campaña, lo que compensa parcialmente la menor cosecha y ayuda a mantener los precios bajo control.
• Equilibrio global: Las últimas proyecciones del INC para 2025/26 apuntan a un ligero endurecimiento frente a 2024/25, pero la oferta mundial sigue siendo adecuada gracias al aumento de la producción en Chile, EE. UU. y China. En conjunto, los fundamentales son neutrales a ligeramente de apoyo más que claramente alcistas.
• Divisa e inflación: La persistente inflación en Turquía y una lira relativamente débil frente al EUR mantienen elevada la presión de costes locales, pero también respaldan la competitividad de los exportadores en términos de EUR, lo que ayuda a explicar los precios FOB de grano estables a pesar de los elevados valores internos de producto en cáscara.

Perspectivas a corto plazo e ideas de negociación

• Para compradores (tostadores, chocolateros, comerciantes):
  • Aprovechar la actual evolución lateral de los precios para asegurar una parte de las necesidades de T4 2026–T1 2027, especialmente para granos orgánicos turcos donde las ofertas son estables y las primas frente al convencional son manejables.
  • Mantener cierta flexibilidad para coberturas adicionales más adelante en la cosecha en caso de que la competencia exportadora de Chile, EE. UU. y Georgia ejerza una ligera presión bajista sobre los precios del grano.
• Para vendedores (productores, exportadores, descascaradores en TR):
  • Aprovechar el precio mínimo de la TMO vendiendo de forma gradual en cualquier repunte, evitando compromisos a plazo elevados hasta que el ritmo real de exportaciones de septiembre–octubre sea más claro.
  • Considerar la diferenciación por calidad y certificación (orgánico, trazabilidad) donde la demanda de exportación parece más resistente y menos elástica al precio.
• Para coberturistas y gestores de riesgo:
  • Dado que los fundamentales son neutrales a ligeramente de apoyo, priorizar estrategias de protección a la baja (por ejemplo, estructuras de precio mínimo) antes que posiciones bajistas agresivas.

Indicador direccional de precios a 3 días (EUR)

• Türkiye, granos orgánicos FOB İzmir (11–15 mm, tostados/troceados): Sesgo estable a ligeramente más firme (0 a +1%) a medida que comienzan las compras de la TMO y el tiempo se mantiene benigno.
• Türkiye, granos convencionales FOB Estambul (11–15 mm): Mayormente estable (−1% a +1%), con liquidez limitada antes de las ventas más amplias de cosecha.
• Granos de Georgia FCA Polonia (11–15 mm): Estables a ligeramente más débiles (0 a −1%) por la competencia de las ofertas turcas y una cobertura europea adecuada.