Cacahuetes de la India: una cosecha nacional estable oculta la tensión en Gujarat

La cosecha india de cacahuetes de la temporada kharif se perfila cercana al volumen del año pasado, con mejores perspectivas en varios estados del norte y del centro que compensan las pérdidas considerables en Gujarat. Esto implica una disponibilidad nacional de cacahuetes relativamente estable, pero una mayor estrechez regional y diferencias de calidad más pronunciadas, especialmente en el oeste de la India. Los mercados indios de cacahuetes están entrando en el pico de la cosecha kharif, con aproximadamente 5.1 millones de hectáreas sembradas con cacahuetes y riesgos de producción ahora muy localizados. Gujarat afronta una marcada disminución de la producción tras las condiciones meteorológicas adversas en partes de Saurashtra, mientras que Rajasthan, Uttar Pradesh y Madhya Pradesh compensarán con mejores rendimientos. Las cotizaciones de exportación en India y Brasil se han mantenido en general estables en las últimas semanas, lo que sugiere que, por ahora, el mercado está absorbiendo las perturbaciones regionales sin un repunte importante de los precios.

Precios

Las indicaciones FOB de India se han mantenido en general estables durante las últimas tres semanas, reflejando las expectativas de una oferta nacional casi estable:

En todas las principales calidades indias mostradas, los precios del 17 de octubre de 2026 no han variado frente a la semana anterior, confirmando un patrón lateral de cara a la cosecha. Los valores FOB brasileños han subido ligeramente desde finales de septiembre, pero se mantienen solo marginalmente por encima de las ofertas indias.

Oferta y demanda

Se estima que el cultivo de cacahuetes en India durante la temporada kharif de este año ocupa aproximadamente 5.1 millones de hectáreas, cerca de la superficie del año pasado. El principal factor determinante es Gujarat, donde la superficie sembrada ha disminuido hasta unos 2.07 millones de hectáreas desde más de 2.2 millones anteriormente y donde el estrés meteorológico ha afectado a varios distritos costeros.

Las condiciones del cultivo en Jamnagar, Porbandar y Dwarka se han deteriorado debido a las condiciones meteorológicas adversas al principio de la temporada, amplificando el impacto de la menor superficie sembrada. En cambio, Junagadh, Somnath, Rajkot, Bhavnagar y Amreli han disfrutado de condiciones de cultivo comparativamente mejores, limitando las pérdidas en el conjunto de la región de Saurashtra.

Fuera de Gujarat, las perspectivas de producción son más favorables. Se espera que los rendimientos mayores y más saludables en Rajasthan, Uttar Pradesh y Madhya Pradesh compensen una parte significativa del déficit de Gujarat, dejando la producción agregada de cacahuetes kharif de India prácticamente estable interanualmente. Esto sustenta la visión actual de una disponibilidad nacional relativamente estable pese a los marcados desequilibrios regionales.

Fundamentos y meteorología

Se espera que la cosecha de Gujarat registre una disminución de la producción de aproximadamente 20–22%, impulsada tanto por la menor superficie como por los daños meteorológicos en los distritos vulnerables. Los datos de los mercados locales de las mandis costeras de Saurashtra indican rendimientos firmes en origen para los cacahuetes de mejor calidad, ya que los compradores compiten por unos suministros limitados de alta calidad.

A escala nacional, sin embargo, no se ha materializado un repunte generalizado. La siembra y el desarrollo de los cultivos en Rajasthan y el centro de India han sido más favorables y, con la cosecha ya en marcha, las llegadas procedentes de estas regiones están limitando el potencial alcista. Las evaluaciones agrometeorológicas recientes también destacan que los cacahuetes kharif de India se encuentran mayoritariamente en la fase de maduración y cosecha, reduciendo el riesgo meteorológico adicional para la cosecha de 2026.

En cuanto al tiempo, el monzón del suroeste ya se ha retirado de Gujarat y del conjunto del subcontinente, y el Departamento Meteorológico de India no muestra avisos de lluvias significativas para Gujarat, Saurashtra o Kutch durante la próxima semana. Este patrón favorece el acceso continuado a los campos y el secado, lo que debería estabilizar la calidad de los campos cosechados tardíamente, aunque los daños anteriores en Jamnagar, Porbandar y Dwarka ya son irreversibles.

En el ámbito mundial, las cosechas brasileñas de cacahuetes avanzan con una humedad generalmente adecuada, y el seguimiento oficial brasileño apunta hasta ahora a condiciones estacionales normales en los principales estados productores. Esto reduce la probabilidad de que los problemas regionales de India en Gujarat se traduzcan en una restricción más amplia de la oferta internacional, al menos a corto plazo.

Perspectivas del mercado y la operativa

La narrativa central del mercado para las próximas semanas es la de una oferta nacional estable, pero con una disponibilidad más ajustada y sensible a la calidad en Gujarat y partes de Saurashtra. Con las ofertas de exportación FOB planas desde principios de octubre y sin grandes amenazas meteorológicas nuevas en el horizonte, el escenario base apunta a un sesgo lateral o ligeramente firme, en lugar de un repunte pronunciado.

• Importadores y empresas de descascarado: Consideren diversificar los orígenes entre India (suministro no procedente de Gujarat) y Brasil para cubrir el riesgo de calidad regional, aprovechando al mismo tiempo las competitivas ofertas indias de cacahuetes bold y java en los niveles actuales en EUR.
• Descascaradores y exportadores indios: Utilicen la estabilidad actual de los precios para cerrar ventas a plazo de cacahuetes bold y java de calibres superiores procedentes de Rajasthan y el centro de India, donde la calidad de la cosecha es más sólida y la logística es menos sensible a las condiciones meteorológicas.
• Compradores expuestos a cacahuetes de origen Gujarat: Anticipen una disponibilidad más limitada y diferenciales de calidad más amplios; aseguren pronto los volúmenes clave y especifiquen estrictamente los parámetros de calidad, especialmente en los segmentos de calidad alimentaria.
• Participantes especulativos: Con una producción nacional cercana a la del año pasado y una oferta externa cómoda, las posiciones largas agresivas parecen menos atractivas; centren la atención en los diferenciales regionales y las primas de calidad.

Indicación direccional de precios a 3 días

• India FOB Gondal (bold 40-50, EUR): Estable a ligeramente firme durante los próximos 3 días, ya que persiste la estrechez de la oferta local en Gujarat pese al equilibrio nacional.
• India FOB New Delhi (calidades bold y java, EUR): Mayormente estable, con un potencial alcista limitado, ya que las llegadas de nueva cosecha de Rajasthan y el centro de India cubren la demanda de exportación.
• Brasil FOB (crudos, EUR): Sesgo estable, siguiendo el sentimiento global hacia las oleaginosas y las condiciones normales de la cosecha, más que los problemas regionales de India.