Cevada ucraniana está estável a mais fraca, com pressão de colheita e fraca procura de exportação

Os preços da cevada forrageira ucraniana estão a derivar ligeiramente em baixa, sob pressão da nova colheita e da fraca procura de exportação, com valores CPT/FOB Odessa e FCA Kiev agora concentrados em torno de EUR 166–190/t e riscos de baixa limitados, mas ainda presentes no curto prazo. O mercado de cevada da Ucrânia entra na janela central de colheita com preços sob pressão visível devido à abundante oferta inicial, à fraca compra externa e à forte concorrência de outros cereais forrageiros do Mar Negro. As indicações spot em torno de Odessa e Kiev recuaram nos últimos dias, mas mostram sinais de estabilização perto da paridade de exportação, à medida que os vendedores testam a procura de compradores do Médio Oriente e da UE. As previsões meteorológicas de curto prazo apontam para condições mais amenas e instáveis, que podem abrandar o ritmo da colheita e apoiar temporariamente os níveis de basis; ainda assim, os fundamentais gerais permanecem confortáveis. Comerciantes e compradores de rações devem usar a atual fraqueza para afinar a cobertura para o 4.º trimestre, mantendo alguma flexibilidade para novas quedas induzidas pela colheita.

Preços

As indicações atuais de cevada forrageira ucraniana concentram‑se perto de:

• CPT Odessa, cevada forrageira: cerca de EUR 0,166/kg (≈ EUR 166/t), estável em 2–3 sessões, mas abaixo dos níveis de final de junho em torno de EUR 171–172/t.
• FCA Kiev, cevada forrageira (98% de pureza): cerca de EUR 0,18/kg (≈ EUR 180/t), recuando de cerca de EUR 190/t no final de junho.
• FCA Odessa, cevada forrageira (98% de pureza): em torno de EUR 0,19/kg (≈ EUR 190/t), abaixo dos cerca de EUR 200–220/t observados no início de junho e consistente com relatos recentes de queda nas ofertas de exportação.

Comentários recentes de mercado apontam preços de exportação para portos do Mar Negro a deslizarem para aproximadamente EUR 180–188/t, à medida que os traders reagem à fraca procura externa e a stocks avultados, confirmando o tom suave nas ofertas físicas.

Oferta & Procura

A colheita de cereais de 2026 da Ucrânia começou de forma robusta, com a cevada a dominar os volumes iniciais e produtividades em torno de 4,2 t/ha, sinalizando um potencial saudável da cultura. Combinado com stocks de transição significativos e a produção robusta de cereais da última campanha, isto cria um balanço interno confortável e um excedente exportável amplo.

No entanto, o dinamismo das exportações abrandou. As exportações de cereais na campanha de comercialização em curso atingiram cerca de 37,5 milhões de toneladas no início de julho, com os embarques de cevada a ficarem atrás do milho e a enfrentarem menor compra dos tradicionais clientes do Médio Oriente. A atividade de concursos de destinos‑chave como Jordânia e Arábia Saudita permanece seletiva, e a origem Mar Negro tem de competir de forma agressiva em preço contra ofertas da UE e da Austrália.

No interior da UE, tempo quente e localmente adverso está a reduzir as expectativas de rendimento de trigo e cevada em partes da Europa Ocidental e Central, o que poderá mais tarde apoiar a procura intra‑UE por cereais forrageiros ucranianos. Por agora, contudo, a disponibilidade da nova colheita a partir do Mar Negro, Norte de África e UE mantém o balanço global de cevada amplamente confortável, limitando o potencial de alta.

Perspetivas Meteorológicas & de Colheita (Ucrânia)

Para Odessa, a previsão de 3 dias (8–10 de julho) aponta para temperaturas maioritariamente moderadas (máximas de 24–27°C), com alternância de sol, nuvens e aguaceiros dispersos, além de um aviso amarelo para trovoadas e rajadas de vento. Estas condições podem abrandar temporariamente o trabalho de campo e o fluxo de camiões para os portos, mas não deverão afetar de forma material a qualidade da cevada nesta fase.

Na região de Kiev, tempo mais fresco e nublado, com aguaceiros ocasionais, domina o mesmo período, com máximas perto de 20–22°C e avisos amarelos semelhantes para trovoadas. Este padrão deverá moderar o amadurecimento rápido após o recente calor, mas ainda permite um progresso constante da colheita quando os aguaceiros abrandam. No geral, o clima é neutro a ligeiramente favorável para os preços no curtíssimo prazo, ao moderar a pressão da colheita.

Fundamentais & Fatores de Mercado

• Pressão da nova colheita: O tempo quente no final de junho acelerou o amadurecimento e a colheita da cevada de inverno, desencadeando um aumento das chegadas e pressionando as ofertas de exportação para cerca de EUR 180–188/t entregues em portos do Mar Negro.
• Fraca procura de exportação: Os compradores no Médio Oriente reduziram as compras de cevada ucraniana, forçando os traders a conceder descontos para manter os fluxos; concursos recentes mostram apenas volumes modestos adjudicados a preços competitivos.
• Concorrência de outros cereais forrageiros: Um arranque forte da colheita de trigo na Ucrânia e grandes disponibilidades de milho na região do Mar Negro estão a pressionar os valores dos cereais forrageiros no geral e a limitar a capacidade de recuperação da cevada.
• Logística e risco no Mar Negro: Os canais de exportação via portos do Mar Negro permanecem operacionais, mas sujeitos a prémios de risco geopolítico e de frete, que podem alterar rapidamente os níveis de basis se as condições de segurança se agravarem.

Perspetivas de Negociação

• Agricultores ucranianos: Considerar aumentar as vendas em quaisquer breves recuperações relacionadas com clima ou logística acima de EUR 170–175/t CPT Odessa, dado que a forte oferta e a procura modesta não favorecem uma recuperação sustentada até ao final de julho.
• Exportadores: Utilizar a atual janela de margem entre os baixos preços à porta da exploração e as ofertas FOB estáveis (~EUR 185–190/t) para assegurar cobertura de curto prazo, enquanto mitigam riscos geopolíticos através de destinos diversificados e calendários de embarque escalonados.
• Compradores de rações (domésticos & UE): Aproveitar os preços fracos para bloquear cobertura parcial para o 3.º–4.º trimestre a partir da Ucrânia, mas manter algum volume em aberto caso uma maior pressão de colheita ou uma renovada concorrência de exportação da Rússia empurre os valores ligeiramente mais abaixo.

Direção dos Preços a 3 Dias (Ucrânia)

• CPT Odessa, cevada forrageira: Ligeira tendência em baixa a lateral nos próximos 3 dias, dado que a pressão da colheita persiste, mas trovoadas intermitentes podem abrandar temporariamente as chegadas.
• FCA Kiev, cevada forrageira: Geralmente estável com ligeiro viés baixista; o tempo mais fresco e instável pode limitar novas quedas rápidas, mas a procura permanece fraca.
• FOB Odessa, cevada para alimentação de gado: Movimento lateral em torno de EUR 185–190/t, acompanhando o sentimento global nos cereais forrageiros e manchetes sobre fretes/geopolítica, mais do que o clima local isoladamente.