Complexo de girassol avança com oferta limitada no Mar Negro

Os preços do óleo e da semente de girassol na região do Mar Negro estão em leve alta, sustentados pela oferta apertada da Ucrânia e por mercados firmes de oleaginosas na UE, enquanto a demanda por produtos da Europa e do Oriente Médio limita o potencial de queda. O complexo de girassol na Ucrânia e arredores negocia em um padrão levemente altista nesta semana. O óleo de girassol bruto CPT Odessa subiu ligeiramente, acompanhando os preços mais firmes dos óleos vegetais na UE e a continuidade da escassez de oferta de semente no Mar Negro. Os grãos de girassol descascados da Ucrânia também estão em alta, apoiados por uma sólida demanda da indústria alimentícia e pelos preços relativamente elevados de outras oleaginosas. Ao mesmo tempo, os compradores da UE reduziram as importações totais de oleaginosas nesta temporada, mantendo a demanda spot mais seletiva e limitando uma alta mais acentuada. O clima quente e predominantemente seco nas principais regiões ucranianas de girassol é, por ora, favorável ao desenvolvimento da safra, mas exigirá monitoramento cuidadoso da umidade mais para o fim de junho.

Prices

Todos os preços abaixo são convertidos para EUR/tonelada para fins de comparabilidade (câmbio aproximado).

Os valores de referência de óleo de girassol na UE também estão firmes, com o óleo de girassol UE-27 em torno de 1.265 EUR/t em maio e indicadores spot de oleaginosas próximos de 409 EUR/t em 7 de junho, reforçando o tom construtivo para o óleo de origem Mar Negro.

Supply & Demand

A Ucrânia continua sendo o principal motor da oferta regional de óleo de girassol. Apesar da pressão competitiva da Rússia, Argentina e Turquia, as exportações ucranianas de óleo de girassol dispararam para 427.000 t em março e 442.000 t em abril, os maiores volumes desde junho de 2025, com os fluxos concentrados na UE e no Oriente Médio. A forte atividade exportadora reduziu a disponibilidade doméstica de semente e ajudou a sustentar as indicações CPT/FOB em Odessa e os preços FCA no interior.

Do lado da demanda, a UE reduziu as importações totais de oleaginosas e derivados neste ano comercial, com as importações de óleos vegetais caindo cerca de 8% e, especificamente, as de óleo de girassol recuando 23% na comparação anual, para 1,58 milhão de t até o fim de abril. Esse enfraquecimento estrutural das compras na UE limita o potencial de alta para os vendedores ucranianos, forçando-os a manter competitividade frente ao óleo de origem russa e às ofertas sul-americanas. Ainda assim, os preços elevados de outros óleos e farelos na UE garantem uma base sólida de demanda por óleo e grãos de girassol da Ucrânia.

Fundamentals & Weather

Regionalmente, o balanço de oleaginosas Mar Negro–Danúbio–Bálcãs permanece apertado após uma safra menor de girassol em 2025, especialmente na Ucrânia e na Rússia, enquanto a Turquia se tornou um comprador ativo de semente e óleo. Isso dá sustentação aos preços de semente e óleo na Ucrânia, Bulgária e demais exportadores vizinhos. Processadores na Ucrânia enfrentam margens de esmagamento comprimidas, já que o custo da matéria-prima (semente) sobe mais rápido do que o preço do óleo acabado, levando algumas plantas a migrarem para colza e soja ou a parar a capacidade por curtos períodos, o que, por sua vez, restringe a oferta spot de óleo.

O clima nas principais regiões ucranianas de girassol, incluindo o oblast de Odessa, está atualmente quente, com temperaturas na casa dos 20 e muitos °C, ligeiramente acima da média sazonal, e predominantemente seco, com forte insolação e altos índices de UV esperados para os próximos dias. As condições são, em geral, favoráveis ao início do crescimento vegetativo, mas podem começar a pressionar as áreas mais sensíveis à umidade se a chuva continuar limitada até o fim de junho, o que seria levemente altista para os preços de semente e óleo.

Short-Term Outlook (3–5 days)

• Crude sunflower oil CPT Odesa (UA): Com a demanda de exportação estável e os preços de referência na UE firmes, o viés de curto prazo é levemente altista, em uma faixa de cerca de +5–10 EUR/t, assumindo que a logística permaneça estável.
• Sunflower seeds FCA Kyiv/Odesa (UA): A oferta limitada por parte dos produtores e fundamentos climáticos de suporte apontam para um mercado estável a firme, com ofertas tendendo a se manter ou ganhar alguns EUR/t à medida que os esmagadores competem pela semente disponível.
• Hulled kernels FCA Dnipro (UA): A demanda da indústria alimentícia e das exportações deve manter os preços em trajetória de leve alta, com o prêmio modesto em relação ao início de junho tendendo a persistir.

Trading Recommendations

• Esmagadores na Ucrânia: Considerar travar parte da cobertura de semente nos níveis atuais, de estáveis a firmes; o risco altista vindo do clima e do balanço regional apertado supera a probabilidade de queda significativa no curtíssimo prazo.
• Refinadores e compradores de alimentos na UE: Aproveitar as ofertas atuais de óleo ucraniano para estender a cobertura até o fim do verão, mas mantendo alguma flexibilidade, dado o movimento de enfraquecimento nas importações totais de oleaginosas da UE e a concorrência de origens russa e argentina.
• Compradores de grãos descascados (UE/MENA): Diante da alta nos valores de grãos descascados tanto na Ucrânia quanto na Bulgária, escalonar as compras e evitar exposição excessiva no spot, já que o clima quente e seco pode acrescentar suporte adicional se as perspectivas de safra piorarem.

3‑Day Regional Price Direction (UA focus)

• Odesa – crude sunflower oil CPT: Levemente mais alto/firme.
• Odesa/Kyiv – sunflower seeds FCA: Principalmente estáveis, com leve viés de alta.
• Dnipro – hulled kernels FCA: Firmes a modestamente mais altos, com demanda constante de exportação e da indústria alimentícia.