La colza MATIF se mantiene alrededor de 494 EUR/t mientras la canola ICE cede por la presión de la cosecha. Panorama de precios, fundamentales y perspectivas a corto plazo para la colza.
Precios
En Euronext, la curva principal de futuros de colza cerró el 20 de octubre de 2026 en:
| Contrato | Último (EUR/t) | Variación frente al día anterior |
|---|---|---|
| Nov 2026 | 494.00 | 0.00% |
| Feb 2027 | 545.00 | 0.00% |
| May 2027 | 549.00 | 0.00% |
| Aug 2027 | 529.00 | 0.00% |
| Nov 2027 | 531.50 | 0.00% |
El cierre plano oculta una semana volátil: comentarios externos señalan que la colza MATIF se liquidó en 494 EUR/t el 21 de octubre, con una caída aproximada del 4,8 % semanal, lo que indica que el nivel actual es un suelo provisional tras un fuerte descenso.
Los futuros de canola ICE en Canadá están más débiles, con noviembre de 2026 alrededor de 779–781 CAD/t tras varias sesiones consecutivas a la baja, ampliando un retroceso aproximado del 4–5 % durante el último mes debido a la presión estacional de la cosecha y a unos mercados de aceites vegetales más débiles.
Referencias físicas (EUR)
| Origen | Especificación | Ubicación / Término | Último precio (EUR) | Última variación | Última actualización |
|---|---|---|---|---|---|
| Francia | Semillas de colza | FOB París | 0.63 | bajó desde 0.64 | 16 Oct 2026 |
| Ucrania | Semillas de colza, grado 1 < 35 mcm | CPT Odesa | 0.401 | sin cambios | 16 Oct 2026 |
| Ucrania | Semillas de colza, 42% mín. de aceite, 98% de pureza | FCA Kyiv | 0.45 | sin cambios | 15 Oct 2026 |
| Ucrania | Semillas de colza, 42% mín. de aceite, 98% de pureza | FCA Odesa | 0.46 | sin cambios | 15 Oct 2026 |
Las cotizaciones FOB francesas han cedido marginalmente desde mediados de octubre, mientras que las indicaciones CPT/FCA ucranianas se mantienen en general estables tras una breve caída a comienzos de mes, en consonancia con un mercado físico en consolidación y ligeramente más débil.
Oferta y demanda
Los balances de colza de la UE para la campaña 2026/27 siguen apuntando a unas existencias finales relativamente ajustadas después de una producción afectada por el clima a principios de año, aunque la demanda se mantiene en términos generales estable. Las proyecciones oficiales recientes reducen las existencias finales de la UE a unos 2,2 millones de toneladas, lo que subraya el limitado margen disponible en caso de nuevas perturbaciones de la oferta.
En Canadá, los suministros de canola están entrando actualmente en la cadena comercial a un ritmo acelerado. Las entregas impulsadas por la cosecha a las posiciones comerciales siguen muy por delante del ritmo del año pasado, presionando los futuros ICE, ya que las plantas de trituración y los exportadores están temporalmente bien cubiertos. Esta mayor disponibilidad contrasta con la situación más equilibrada de la UE y ayuda a explicar la relativa debilidad de los precios canadienses.
Por el lado de la demanda, el consumo de aceites vegetales y harina sigue condicionado por la competencia de la soja y el aceite de palma. Informes recientes destacan una presión moderada derivada de la debilidad de los precios del complejo de la soja de Chicago y de la fortaleza limitada del aceite de palma malasio, creando un entorno menos favorable para los precios del aceite de colza. Al mismo tiempo, la demanda estructural de combustibles bajos en carbono en Europa continúa respaldando el uso de aceite de colza a medio plazo.
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Contexto meteorológico y de siembra
En Europa occidental y central, la siembra de colza de invierno avanza bajo condiciones estacionalmente variables, aunque en su mayoría trabajables, tras la sequedad registrada anteriormente en algunas regiones. Aunque las evaluaciones detalladas más recientes de los rendimientos de la UE corresponden a mediados de año, ya apuntaban a un cultivo que comenzó bien, pero que posteriormente sufrió por el clima seco, impulsando las actuales perspectivas de unas existencias más ajustadas.
Las previsiones a corto plazo para las principales regiones productoras de Francia y Alemania sugieren un patrón típico de finales de octubre, con alternancia de lluvias y periodos más fríos, lo que debería favorecer en general el establecimiento allí donde la siembra haya concluido, aunque podría ralentizar los trabajos de campo restantes. En esta fase, el clima no se considera un factor alcista inmediato, pero el mercado volverá rápidamente a centrarse en los riesgos para la supervivencia invernal cuando las temperaturas sigan bajando.
Perspectivas de negociación
- Productores (UE): Con la colza MATIF de noviembre de 2026 estabilizándose alrededor de 494 EUR/t tras una fuerte pérdida semanal, consideren escalonar ventas adicionales ante cualquier rebote hacia la zona media de los 500 EUR/t, manteniendo al mismo tiempo cierta participación alcista mediante opciones, dadas las ajustadas existencias de la UE.
- Importadores/Industria de trituración: Las indicaciones actuales FOB francesas y CPT/FCA ucranianas sugieren un tono ligeramente más débil; la cobertura oportunista en las caídas de precios sigue siendo atractiva, especialmente para las posiciones cercanas, pero eviten una cobertura excesiva antes de los riesgos meteorológicos invernales.
- Especuladores: La divergencia entre una MATIF relativamente firme y una canola ICE más débil apunta a posibles oportunidades de diferencial, pero la dirección a corto plazo probablemente se mantendrá dentro de un rango, con volatilidad impulsada por las noticias en torno a los aceites vegetales y los movimientos de las divisas.
Perspectiva direccional a 3 días
- Colza MATIF (noviembre de 2026): Lateral a ligeramente más débil alrededor de 490–500 EUR/t, mientras los mercados asimilan la reciente liquidación y siguen la evolución del complejo general de aceites vegetales.
- Canola ICE (noviembre de 2026): Ligero sesgo bajista, con posibles nuevas presiones si persisten las ventas de la cosecha y el complejo de la soja continúa débil.
- Colza física de la UE/Mar Negro: Mayormente estable, con un tono moderadamente débil; es probable que los niveles de base tengan más relevancia que los precios absolutos a muy corto plazo.