Escasa oferta de pasas se encuentra con precios de apoyo turcos al alza: ventana para compradores

Los precios de las pasas a pie de campo y de exportación están bajo presión alcista mientras Turquía prepara una gran intervención del TMO, mientras los agricultores retienen existencias y los importadores siguen encontrando ofertas selectivamente atractivas en EUR. El mercado de pasas entra en la nueva campaña con un endurecimiento de la oferta en campo y expectativas de precios de apoyo turcos significativamente más altos. Antes de cualquier anuncio oficial, los exportadores compiten por asegurarse las existencias restantes, mientras que la mayoría de los productores son vendedores reacios a los niveles actuales de materia prima. Al mismo tiempo, las ofertas internacionales denominadas en EUR muestran solo modestas subidas semana a semana, creando una oportunidad temporal para que los compradores aseguren volumen antes de que la nueva cosecha se refleje plenamente en los precios. El tiempo en el oeste de Turquía es estacionalmente cálido a caluroso, lo que apoya el desarrollo de los viñedos sin un riesgo inmediato de estrés.

Precios y estructura de mercado

Se informa que los precios de la materia prima en Turquía rondan los 80–85 TRY/kg, con expectativas de mercado de que el TMO intervendrá por alrededor de 100.000 toneladas de pasas. Las ideas indicativas de intervención se centran en aproximadamente 120 TRY/kg para calibre 8 y 140 TRY/kg para calibre 9, lo que implicaría un suelo claramente más alto frente a los niveles actuales a pie de campo si se confirma.

Los exportadores esperan precios estacionales de pasas en torno a 5 USD/kg para la próxima campaña, aunque todavía es demasiado pronto para saber si este nivel se alcanzará en el mercado spot. Mientras tanto, los exportadores están intentando comprar agresivamente las existencias restantes de los agricultores incluso antes de que se anuncien los precios oficiales, lo que indica preocupación por unas disponibilidades ajustadas durante la transición a la nueva cosecha.

Panorama actual de precios en EUR

Las ofertas recientes en EUR muestran un panorama mixto pero generalmente firme, con Turquía y China definiendo el segmento industrial central e India y Chile marcando el rango premium. Un ligero debilitamiento semana a semana en algunas líneas contrasta con las fuertes expectativas de los productores turcos, que consideran que los precios de apoyo oficiales probablemente elevarán los costes de reposición en la nueva temporada.

*Promedio de las ofertas doradas más recientes en Nueva Delhi.

Oferta, demanda y flujos comerciales

De septiembre de 2024 a mediados de junio de 2025, Turquía exportó unas 124.400 toneladas de pasas a un precio medio cercano a 3.565 USD/tonelada. En la actual campaña de comercialización hasta mediados de junio de 2026, el volumen de exportación se ha reducido a alrededor de 110.600 toneladas, y el precio medio ha retrocedido a unos 3.354 USD/tonelada, lo que sugiere una demanda más débil o una mayor competencia a principios de la temporada.

Los datos semanales muestran un repunte reciente de los embarques: las exportaciones de principios de junio de 2026 alcanzaron unas 3.390 toneladas frente a unas 2.030 toneladas en la misma semana del año anterior, aunque a un precio medio mucho más bajo (alrededor de 2.947 USD/tonelada frente a 3.597 USD/tonelada). Esto apunta a que los compradores regresan al mercado en las caídas, incluso cuando los fundamentales se endurecen en origen en Turquía.

Por el lado de la oferta, los agricultores —salvo aquellos con necesidades financieras— se muestran en gran medida reacios a vender a los precios actuales, y prefieren esperar a que haya claridad sobre la intervención del TMO y los rendimientos de la nueva cosecha. Por ello, los exportadores están presionando para asegurarse las existencias remanentes de la cosecha vieja antes de cualquier anuncio oficial, transfiriendo parte del poder de negociación a los productores y aumentando la probabilidad de una subida de precios una vez que se confirmen los niveles del TMO.

Meteorología y perspectivas de cosecha

Las principales regiones turcas de pasas alrededor de Manisa afrontan actualmente un tiempo estacionalmente cálido a caluroso, con temperaturas de junio tendiendo a la franja alta de los 20 a mediados de los 30 °C según los pronósticos regionales recientes y los datos climáticos. Hasta ahora, no hay informes agudos de fenómenos meteorológicos adversos como granizadas generalizadas o calor extremo que supongan una amenaza material para la cosecha en desarrollo a corto plazo.

A principios de la primavera, gran parte del oeste de Turquía experimentó condiciones más frescas y húmedas de lo habitual, que han favorecido una buena humedad del suelo y el vigor de los viñedos. Si las condiciones calurosas y secas se intensifican más adelante en verano sin un riego adecuado, la calidad y el tamaño de las bayas podrían verse presionados; sin embargo, por ahora el telón de fondo meteorológico es en general constructivo para una cosecha normal a ligeramente por encima de la media.

Riesgos y factores clave a vigilar

• Política de compra del TMO: La confirmación de una intervención de 100.000 toneladas y los precios de compra efectivos para pasas de calibre 8 y 9 definirán el nuevo suelo para los precios turcos a pie de campo y de exportación.
• Comportamiento de venta de los agricultores: Una retención persistente de existencias puede profundizar la escasez a corto plazo y acelerar las subidas de precios una vez que se hagan públicos los precios de apoyo oficiales.
• Divisa e inflación en Turquía: Cualquier depreciación adicional de la TRY podría compensar parcialmente los altos precios nominales de apoyo en TRY en términos de EUR, aunque la inflación interna puede limitar el margen bajista de los precios a pie de campo.
• Meteorología en julio–agosto: Olas de calor o tormentas tardías en Manisa y regiones vecinas podrían afectar a la calidad y a los volúmenes finales exportables.

Perspectiva de negociación y visión a 3 días

• Importadores / usuarios industriales: La combinación de retención por parte de los agricultores y expectativas de mayores precios del TMO apunta a una cobertura preventiva de al menos 2–3 meses de necesidades a los niveles actuales en EUR, especialmente para sultanas turcas tipo 9 y 10.
• Distribuidores: Considerar la construcción de existencias adicionales limitadas en calibres estándar mientras se utilizan selectivamente orígenes chinos e indios más baratos para promediar a la baja los costes antes de que las ofertas turcas de nueva cosecha se reajusten al alza.
• Productores / agricultores: Salvo que se necesite liquidez, mantener un ritmo de venta prudente hasta que se conozcan los detalles de la intervención del TMO parece justificado, pero los picos de precios deberían aprovecharse para ir reduciendo gradualmente el riesgo.

En los próximos tres días de negociación, es probable que las pasas turcas FOB y CIF se mantengan firmes a ligeramente más altas en EUR, con potencial de subidas rápidas si surgen nuevos rumores sobre los niveles del TMO. Se espera que los orígenes competidores (China, India, Chile) negocien laterales a ligeramente más firmes, siguiendo el sentimiento turco y el tipo de cambio, pero aún ofreciendo cierto valor relativo frente a los niveles esperados para la nueva temporada turca.