Exportações de nozes dos EUA disparam enquanto preços chineses se firmam, sustentando valores globais

As exportações de nozes dos EUA dispararam nesta temporada apoiadas por uma forte demanda da Turquia, Oriente Médio e África, enquanto preços mais firmes na China retiraram grande parte da concorrência barata que anteriormente pressionava o mercado. Isso permitiu que os preços internacionais das nozes permanecessem estáveis, porém claramente sustentados, melhorando o sentimento em todo o setor norte‑americano apesar da produção comparativamente alta e das pressões contínuas de custos. A forte compra externa, especialmente de nozes com casca, reduziu acentuadamente os estoques dos EUA e apertou o equilíbrio entre oferta e demanda. Europa e Índia estão um pouco mais fracas, mas essa fraqueza é mais do que compensada pelo rápido crescimento na Turquia, Ásia Ocidental e África. Com as ofertas chinesas deixando de subcotar o mercado, os fornecedores norte‑americanos estão em uma posição de preços mais forte e conseguiram manter cotações firmes sem provocar destruição de demanda.

Prices

Os preços internacionais das nozes são descritos como estáveis, porém firmes, refletindo um mercado que se afastou das condições anteriores de excesso de oferta. Preços mais altos das nozes chinesas aliviaram a pressão baixista das ofertas de baixo custo de origem chinesa observadas anteriormente, permitindo que os exportadores dos EUA defendessem e, em alguns casos, melhorassem ligeiramente os valores obtidos sem perder clientes importantes.

Ofertas recentes indicativas de miolo de noz, convertidas em EUR, mostram nozes chinesas, quartos claros FOB Dalian em cerca de EUR 3,3/kg, pedaços claros de 8–12 mm próximos de EUR 2,85/kg e pedaços light amber em torno de EUR 2,30/kg. Metades claras orgânicas de origem norte‑americana oferecidas FOB Londres giram em torno de EUR 4,50/kg, enquanto metades claras orgânicas indianas em Nova Délhi estão em cerca de EUR 5,30/kg. Esses níveis permaneceram amplamente inalterados nas últimas semanas, ressaltando a atual estabilidade de preços.

Supply & Demand

Os embarques de nozes com casca dos EUA se aproximaram de 300 milhões de libras até agora nesta temporada, mais que o dobro do volume registrado no mesmo período do ano passado. No total, os embarques de exportação aumentaram aproximadamente 114%, enquanto a movimentação doméstica se expandiu em cerca de 47%, evidenciando quão fortemente os compradores globais responderam a um ambiente de preços mais competitivo e estável.

A Turquia despontou como o principal mercado em crescimento, com as compras de nozes dos EUA aumentando quase cinco vezes em comparação com a temporada anterior. Os embarques para o Oriente Médio e África em sentido mais amplo dispararam cerca de 395%, saltando de aproximadamente 37 milhões de libras para 183 milhões de libras, impulsionados por uma demanda mais forte dos Emirados Árabes Unidos, Argélia, Líbano, Iraque e Marrocos. Essa diversificação geográfica está ajudando o setor norte‑americano a reduzir a dependência de qualquer destino isolado.

Fundamentals

O comércio de miolo de noz também está melhorando. A movimentação mensal de miolo aumentou cerca de 23%, apoiada por uma elevação de 41% nas exportações e um ganho modesto de 2% nos embarques domésticos, enquanto os embarques acumulados de miolo estão cerca de 11% acima. Isso indica que a demanda a jusante por produto processado está acompanhando a força do mercado de nozes com casca, em vez de ficar atrás.

A Europa continua sendo um mercado importante, mas atualmente desigual, com o volume total de embarques dos EUA para a região recuando cerca de 5%. As exportações para a Índia também cederam, caindo cerca de 10%. No entanto, o rápido crescimento em vários destinos da Ásia Ocidental e da África mais do que compensa essa fraqueza, e os volumes gerais de exportação são suficientemente fortes para reduzir os estoques norte‑americanos apesar da produção comparativamente alta.

A consequente melhoria na relação estoque/uso, combinada com preços mais altos na China, permitiu que os fornecedores norte‑americanos mantivessem cotações firmes. As condições climáticas nas principais regiões produtoras dos EUA, o tamanho final da safra e os custos de produção ainda elevados permanecem variáveis críticas, mas o desempenho recente das exportações melhorou significativamente o sentimento do setor e reduziu o risco imediato de um pesado excedente de estoques.

Outlook & Trading Strategy

Com os estoques se apertando a partir de níveis elevados e a demanda na Turquia, Oriente Médio e África se mostrando robusta, o viés de curto prazo para os preços das nozes dos EUA parece lateral a ligeiramente mais firme. Muito dependerá das próximas indicações de clima e produtividade para a próxima safra norte‑americana e de se os preços chineses permanecerão elevados o suficiente para limitar práticas agressivas de desconto nos mercados de exportação.

• Buyers: Considere garantir uma parte das necessidades de médio prazo nos níveis atuais, especialmente para calibres e qualidades mais procurados, já que a forte demanda de exportação e estoques mais saudáveis limitam o potencial de baixa no curto prazo.
• Suppliers: Mantenha níveis de oferta disciplinados; com o crescimento das exportações superando a produção e a concorrência chinesa menos agressiva, há espaço para defender os preços atuais em vez de buscar volume por meio de descontos.
• Traders: Acompanhe de perto os fluxos para a Turquia, os Emirados Árabes Unidos e o Norte da África; quaisquer sinais de saturação da demanda ou substituição podem rapidamente limitar a atual firmeza, enquanto uma maior força nesses mercados apoiaria um equilíbrio global mais apertado.

Nos próximos três dias de negociação, os preços das nozes nas principais rotas de importação europeias e asiáticas deverão permanecer amplamente estáveis em termos de EUR, com viés moderadamente altista para a origem norte‑americana se o ímpeto das exportações persistir e não surgirem notícias baixistas de clima ou safra.