Graines de courge chinoises : l’écart de qualité se creuse alors que la demande ralentit

Les exportateurs font état d’un marché des graines de courge à deux vitesses en Chine : les amandes conformes aux exigences de l’UE et à haut rendement restent rares et bien soutenues, tandis que les qualités ordinaires subissent une pression croissante dans un contexte d’achats faibles et à court terme. Le volume global n’est pas le principal problème cette saison ; le marché est déterminé par la rareté de la qualité face à une demande prudente. La nouvelle récolte chinoise arrive de manière inégale selon les régions. Au Xinjiang, la récolte et le séchage au soleil sont presque achevés, les disponibilités étant concentrées entre les mains de grands agriculteurs et négociants qui montrent une nette résistance à la vente. La Mongolie intérieure est entrée dans la phase de transformation et de circulation, avec des matières premières locales et entrantes arrivant dans les usines, tandis que les cotations restent globalement stables. Du côté de la demande, les acheteurs européens et asiatiques procèdent à de petits réapprovisionnements au jour le jour, tandis que l’activité intérieure a fortement ralenti après les congés de la Fête nationale, donnant lieu à un marché dominé par des contrôles répétés d’échantillons, des négociations serrées et des commandes d’essai plutôt que par de grandes réservations à terme.

Prix

Les prix FOB Chine des amandes de graines de courge en EUR affichent actuellement une prime ferme pour les qualités haut de gamme destinées à l’UE, tandis que les qualités intermédiaires ont commencé à légèrement reculer :

La structure des prix confirme les retours des exportateurs : les lots AA à peau brillante, biologiques et conventionnels, ont légèrement progressé, soutenus par la disponibilité limitée de matières à haut rendement en amandes et conformes aux exigences de l’UE. En revanche, les qualités A / A+ et GWS A affichent des baisses récentes, reflétant l’augmentation des stocks et un pouvoir de négociation accru des acheteurs.

Offre et demande

Les dynamiques régionales de l’offre divergent. Au Xinjiang, la récolte et le séchage approchent de leur terme. Les produits sont largement contrôlés par de grands producteurs et négociants fortement réticents à vendre, ce qui ralentit effectivement la mise sur le marché des matières premières haut de gamme. Cela contribue à maintenir un plancher sous les prix des meilleures qualités, malgré la faiblesse générale de la demande.

La Mongolie intérieure est déjà entrée dans la phase de transformation et de circulation, avec des marchandises locales et extérieures arrivant dans les usines. Les cotations globales y sont décrites comme stables, indiquant qu’au moins pour les qualités courantes, la disponibilité physique est suffisante. La principale tension ne concerne pas le volume global, mais la proportion de lots satisfaisant aux exigences strictes de l’UE en matière de pesticides et de spécifications, laquelle reste faible et constitue le principal facteur des primes de qualité actuelles.

Du côté de la demande, l’intérêt extérieur de l’Europe et des autres destinations asiatiques reste stable au niveau des demandes de renseignements, mais clairement prudent dans l’exécution. Les acheteurs achètent principalement de petites quantités au juste-à-temps et évitent de constituer des stocks à terme. Sur le marché intérieur chinois, la demande postérieure aux congés a nettement ralenti, les principales plateformes B2B indiquant que l’intensité des demandes a diminué d’environ 60 % depuis la période de la Fête nationale. Les transactions se caractérisent par des échantillonnages répétés, des négociations prolongées et des commandes d’essai, en l’absence de contrats importants à long terme.

Fondamentaux et structure de qualité

Le déséquilibre central du marché cette saison concerne la qualité, et non la quantité. Les lots de graines de courge de haute qualité, offrant un rendement élevé en amandes et une taille de grain pleine et uniforme, continuent de s’écouler facilement, soutenus par une offre limitée et par les exigences supplémentaires de conformité de l’UE en matière de résidus et de spécifications. Ces lots maintiennent des niveaux de prix relativement élevés, et les vendeurs ne sont guère pressés de faire des concessions.

À l’inverse, les matières ordinaires et celles présentant un rendement moyen à faible en amandes commencent à s’accumuler dans les circuits intermédiaires. À mesure que ces stocks augmentent, la marge de négociation des acheteurs s’élargit, notamment pour les marchandises non destinées au marché de l’UE ou situées sous les seuils de qualité les plus stricts. Cette bifurcation devrait persister, avec une dispersion croissante des prix entre les amandes de qualité UE et les produits plus standards à mesure que la saison avance.

Prévisions météorologiques pour les principales origines

La météo à court terme au Xinjiang devrait rester sèche, mais devenir plus fraîche au cours des trois prochains jours, avec un soleil voilé et des maximales diurnes évoluant des basses vers les moyennes dizaines de degrés Celsius, favorisant l’achèvement du séchage et le transfert vers le stockage initial. Les problèmes de qualité de l’air, bien que notables, ne devraient pas perturber matériellement la manutention des graines à très court terme.

En Mongolie intérieure, les conditions sont fraîches, avec une alternance de soleil et de nuages et des minimales nocturnes passant sous le point de congélation certains jours. Ce régime est normal pour la saison et ne devrait pas affecter significativement les opérations de transformation, mais pourrait inciter les agriculteurs et les petits exploitants à libérer les dernières parcelles et à livrer plus rapidement les volumes résiduels, ce qui pourrait accroître à court terme l’offre de lots non premium.

Perspectives commerciales et vue à 3 jours

Recommandations commerciales

• Acheteurs de qualité UE : Envisager de sécuriser dès maintenant une partie de la couverture du quatrième trimestre au début du premier trimestre pour les lots AA certifiés à haut rendement en amandes, car la tension structurelle et la résistance des vendeurs limitent le potentiel de baisse, même dans un contexte de demande globale faible.
• Acheteurs de qualités standard : Pour les matières A et GWS A, maintenir une stratégie d’achat patiente et échelonnée. L’augmentation des stocks intermédiaires et la faiblesse de la demande après les congés suggèrent une marge de négociation supplémentaire et la possibilité de nouvelles petites concessions sur les prix.
• Exportateurs/transformateurs chinois : Différencier nettement les marchandises conformes aux exigences de l’UE des produits standards dans la fixation des prix et la commercialisation. Pour les lots à rendement moyen et faible qui s’accumulent, envisager des conditions de paiement souples ou des offres de qualités mixtes afin d’accélérer la rotation et de limiter le risque de stocks.

Indication de prix à 3 jours (directionnelle)

• FOB Beijing – peau brillante AA (y compris biologique) : Biais stable à légèrement ferme, soutenu par la rareté des matières de haute qualité destinées à l’UE et par la réticence à vendre au Xinjiang.
• FOB Beijing – peau brillante A+/GWS A : Risque de légère baisse, les transformateurs faisant face à une hausse des stocks et les acheteurs maintenant des achats en petits lots, fortement négociés.
• Ports de la Chine du Nord FOB (y compris Dalian) : Globalement stable, avec un possible léger assouplissement pour les qualités standard ; les lots bénéficiant d’une prime de qualité devraient conserver leurs niveaux actuels à très court terme.