La grande récolte ukrainienne de tournesol pèse sur les prix des graines et de l’huile

L’accélération de la récolte de tournesol en Ukraine entraîne une forte accumulation de l’offre de graines, mettant sous pression les prix d’achat domestiques et les valeurs de l’huile de tournesol dans toute la région de la mer Noire. Une récolte ukrainienne de tournesol pour 2026 bien plus importante, combinée à une capacité de trituration endommagée, à la bureaucratie à l’exportation et à la hausse des coûts logistiques, crée un excédent classique de période de récolte. Les transformateurs, qui avaient initialement proposé des prix élevés pour sécuriser les premiers stocks, réduisent désormais leurs offres alors que les files d’attente s’allongent devant les usines et que les marges subissent des pressions. Le temps sec et chaud devrait permettre aux moissonneuses-batteuses de fonctionner intensivement jusqu’au début du mois d’octobre, ce qui laisse entrevoir une nouvelle baisse à court terme pour les graines et les produits dérivés, même si de nombreux agriculteurs comptent retarder leurs ventes importantes jusqu’à la seconde moitié de la campagne commerciale.

Prix

Les prix d’achat des graines de tournesol ukrainiennes ont encore reculé de 500 UAH/t au cours de la dernière semaine, à environ 17 000–19 000 UAH/t TVA incluse, soit environ 335–370 $/t hors TVA, livrés aux usines de trituration. Les prix de la demande intérieure pour l’huile de tournesol restent faibles, à 1 090–1 100 $/t livrée aux ports du Danube, tandis que les indications FCA usine s’établissent autour de 1 050–1 100 $/t, reflétant la hausse des coûts logistiques intérieurs et des primes de risque liées à la guerre.

Les valeurs de l’huile de tournesol russe reculent également, perdant encore 40–50 $/t sur la semaine pour atteindre environ 1 220–1 230 $/t FOB, la hausse de la production de tournesol et les restrictions à l’exportation via les ports de la mer Noire limitant l’intérêt des acheteurs à court terme. Les prix de la demande à l’exportation pour les graines de tournesol ukrainiennes livrées en Bulgarie sont nominalement stables à 550–560 $/t, mais les flux effectifs sont limités par les exigences de licence et par la hausse des prix minimums à l’exportation fixés par le ministère de l’Économie, qui ne devraient être ajustés que le 10 octobre.

Indications des produits au comptant (EUR)

Offre et demande

Au 29 septembre, l’Ukraine avait récolté le tournesol sur 1,66 million d’hectares, soit environ un tiers de la superficie ensemencée, produisant 3,36 millions de tonnes avec un rendement moyen de 2,0 t/ha. La récolte nationale est prévue entre 13 et 13,5 millions de tonnes, nettement au-dessus des 10,5 millions de tonnes de la saison dernière. Cette hausse de la production reflète à la fois de meilleurs rendements et une superficie semée plus importante, et se traduit déjà par une accumulation rapide des stocks à la ferme et dans les silos.

Toutefois, les dommages liés à la guerre signifient que certaines usines de trituration resteront à l’arrêt cette saison. Avec une capacité de transformation réduite et une logistique limitée, le marché risque d’entrer dans un excédent marqué, où l’offre de graines dépasse la demande de trituration à court terme. En début de saison, les transformateurs avaient proposé des prix fermes pour sécuriser leurs approvisionnements et relancer leurs activités, mais de nombreuses usines font désormais face à de longues files d’attente au déchargement et réduisent volontairement leurs nouveaux achats, accentuant la pression baissière sur les prix payés aux producteurs.

Météo et rythme de la récolte

Les conditions sèches et chaudes dans les principales régions ukrainiennes de production de tournesol permettent des travaux rapides aux champs et limitent les pertes de récolte. Les prévisions pour les 7 à 10 prochains jours indiquent un ciel principalement dégagé, des températures diurnes modérées proches de 19–21 °C et peu de précipitations dans les principaux oblasts producteurs tels que Mykolaïv, Dnipro et Kirovohrad, favorisant l’achèvement précoce de la récolte de tournesol dans de nombreuses zones. Cette situation météorologique favorable accroît la probabilité que l’essentiel de la récolte arrive sur le marché dans une fenêtre resserrée, renforçant la suroffre à court terme. Dans le même temps, une part importante des agriculteurs prévoit de retarder les ventes substantielles de graines jusqu’à la seconde moitié de la saison, en donnant la priorité aux ventes d’autres cultures et en espérant un rebond des prix lorsque la pression immédiate de la récolte s’atténuera.

Fondamentaux et facteurs externes

Le complexe du tournesol est influencé par une combinaison de goulets d’étranglement domestiques et de facteurs géopolitiques en mer Noire. En Ukraine, la hausse des coûts d’exportation et de logistique intérieure – notamment l’augmentation des tarifs de fret et des surcharges liées au risque de guerre – limite la capacité des négociants à relever leurs offres domestiques, alors même que les acheteurs internationaux suivent attentivement la région. Les infrastructures portuaires du Danube continuent de subir des attaques répétées, ce qui limite les flux d’exportation d’huile et plafonne les prix de la demande pour l’huile de tournesol livrée dans ces ports.

En Russie, la baisse des prix de l’huile de tournesol autour de 1 220–1 230 $/t FOB signale une disponibilité abondante du produit et un intérêt limité des acheteurs à court terme, en partie en raison des restrictions à l’exportation via les ports de la mer Noire. L’huile russe moins chère intensifie la concurrence avec l’origine ukrainienne sur les principaux marchés importateurs, renforçant les décotes observées sur les valeurs ukrainiennes de l’huile et des graines. Les obstacles bureaucratiques aux exportations de graines ukrainiennes vers les pays voisins de l’UE tels que la Bulgarie – notamment les exigences de licence et la hausse temporaire des prix minimums à l’exportation – ralentissent encore le rééquilibrage de l’offre intérieure.

Perspectives commerciales

• Producteurs : Ceux qui disposent de capacités de stockage devraient envisager une stratégie de ventes échelonnées, couvrant leurs besoins immédiats de trésorerie pendant la période de pression maximale de la récolte, tout en reportant les ventes supplémentaires au premier ou au deuxième trimestre si la logistique et le crédit le permettent. Des contrats à terme à prix fixe liés aux valeurs de l’huile peuvent aider à garantir des marges de trituration acceptables si les bases s’améliorent ultérieurement.
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