Le secteur ukrainien du tournesol ébranlé alors que de grands triturateurs cessent leurs activités

L’arrêt complet par Kernel de ses usines d’huile de tournesol, parallèlement aux arrêts chez Delta Wilmar Ukraine et POTOKI, supprime brutalement une part majeure de la capacité de trituration de l’Ukraine et devrait remodeler les prix à court terme des graines, de l’huile et des tourteaux. Les achats de graines ont été suspendus, provoquant une désorganisation immédiate des marchés au départ de la ferme tandis que les produits transformés se raréfient. Le complexe ukrainien du tournesol est entré dans une phase de choc, où la logistique physique, les risques sécuritaires et les coupures d’électricité prennent le pas sur les fondamentaux classiques. Les agriculteurs disposent de moins d’acheteurs actifs pour leurs graines alors que la pression des ventes post-récolte persiste, tandis que les triturateurs encore opérationnels doivent faire face à la hausse des coûts de sécurité, d’énergie et d’assurance. Les exportateurs et les acheteurs de l’UE réévaluent leurs chaînes d’approvisionnement, les graines et amandes originaires de Moldavie et de Bulgarie apparaissant comme des solutions alternatives à court terme. La rapidité avec laquelle les usines pourront redémarrer en toute sécurité déterminera si les perturbations actuelles deviennent un facteur durable de hausse pour l’huile et les tourteaux de tournesol, ou principalement un déséquilibre régional du marché des graines.

Prix

Les prix indiqués pour les graines et les amandes de tournesol en Europe et dans la région de la mer Noire n’ont jusqu’à présent que modérément évolué, mais le ton est clairement devenu plus ferme pour les produits transformés. En Ukraine, les graines de tournesol FCA Odessa sont indiquées à EUR 0.38/kg et à Kyiv à EUR 0.39/kg, globalement stables sur la semaine malgré le choc subi par la trituration. Les graines de tournesol FOB Odessa s’établissent à EUR 0.394/kg, tandis que les tourteaux de tournesol FOB Odessa ont légèrement progressé à EUR 0.531/kg.

Dans l’UE et les origines voisines, les offres de matières premières alternatives et d’amandes sont stables à légèrement plus élevées. Les graines de tournesol noires bulgares FCA Sofia sont cotées à EUR 0.45/kg, tandis que les graines striées FOB Sofia s’établissent à EUR 0.74/kg. Les graines de tournesol noires moldaves FCA Rheinfelden Herten restent à EUR 0.45/kg. Les amandes de tournesol décortiquées pour la boulangerie affichent une légère tendance haussière : FCA Dnipro (Ukraine) à EUR 0.92/kg, FCA Berlin (origine BG) à EUR 1.08/kg et FCA Rheinfelden Herten (origine MD) à EUR 0.94/kg. L’huile de tournesol brute CPT Odessa a augmenté plus nettement ces derniers jours pour atteindre EUR 1.095/kg, reflétant les inquiétudes croissantes concernant la disponibilité future des capacités de trituration.

Impact sur l’offre et la demande

Le facteur déterminant cette semaine est la perte soudaine de capacité de trituration ukrainienne plutôt que l’offre agricole. Kernel, premier producteur et exportateur ukrainien d’huile de tournesol, a fermé toutes ses usines d’extraction d’huile et cessé ses achats de graines de tournesol après d’importantes frappes russes contre des installations de transformation alimentaire. Cela retire environ huit usines du marché et gèle de fait une large part de la demande intérieure de graines à court terme. Delta Wilmar Ukraine a également suspendu toute sa production, tandis que POTOKI, dans la région de Dnipropetrovsk, suspend temporairement les achats et la transformation des graines à partir du 13 novembre en raison de coupures d’électricité.

Pour les agriculteurs, cela signifie une forte contraction du nombre d’acheteurs précisément au moment où les ventes de graines après récolte sont normalement soutenues. À très court terme, un tel choc de demande tend à peser sur les offres locales pour les graines dans les régions touchées, même lorsque les valeurs à l’exportation et celles de l’huile se raffermissent. Toutefois, à l’échelle mondiale, l’arrêt des principaux triturateurs ukrainiens resserre le bilan prévisionnel de l’huile et des tourteaux de tournesol. Les importateurs qui dépendent de l’huile ukrainienne conditionnée et en vrac, notamment dans l’UE, au Moyen-Orient et en Afrique du Nord, pourraient devoir diversifier leurs approvisionnements vers d’autres origines de la mer Noire et de l’UE, ou la remplacer par des huiles végétales concurrentes si les coupures persistent.

Fondamentaux et facteurs de risque

• Choc sur les capacités de transformation : La suspension par Kernel de huit usines d’extraction d’huile et des achats de graines associés, combinée à l’arrêt de Delta Wilmar Ukraine et de POTOKI, porte un coup concentré au réseau de trituration ukrainien. Même lorsque les actifs sont physiquement intacts, la nature continue et présentant un risque d’incendie de l’extraction d’huile rend l’exploitation dangereuse sous les frappes et les coupures fréquentes.
• Risques énergétiques et infrastructurels : Les coupures de courant d’urgence constantes dans des régions telles que Dnipropetrovsk et Odessa compromettent la fiabilité des opérations des usines et accroissent le risque d’arrêts imprévus. La logistique des graines entrantes et de l’huile et des tourteaux sortants est également exposée aux perturbations portuaires et ferroviaires.
• Substitution régionale : La Moldavie, la Bulgarie et la Chine continuent de proposer des graines et des amandes de tournesol à des prix stables à légèrement plus fermes en EUR/kg. Ces origines peuvent compenser partiellement la transformation et la demande des consommateurs en Europe, mais ne peuvent pas remplacer immédiatement l’intégralité de la capacité des principaux triturateurs ukrainiens.
• Demande en aval : La demande internationale d’huile de tournesol reste solide, mais les acheteurs sont de plus en plus sensibles au risque lié à l’origine et pourraient rééquilibrer leur assortiment d’huiles alimentaires vers l’huile de colza, de soja ou de palme si l’offre ukrainienne devient périodiquement peu fiable.

Météo et perspectives opérationnelles (Ukraine)

La météo dans les principales régions productrices de tournesol, telles que Dnipro et le centre de l’Ukraine, est actuellement douce pour la saison, avec des précipitations légères éparses et des vents modérés ; ces conditions ne constituent pas une contrainte majeure pour la logistique restante ou les éventuels travaux agricoles résiduels. Au cours des 3–5 prochains jours, les prévisions indiquent des températures généralement maîtrisables et seulement de faibles précipitations, ce qui laisse penser que la météo ne perturbera pas matériellement le transport ou le stockage.

En revanche, les risques opérationnels liés à de nouvelles frappes contre les installations énergétiques et agroalimentaires restent élevés. Même des dommages de courte durée au réseau de transport d’électricité peuvent entraîner de nouveaux arrêts temporaires ou des réductions d’activité dans les usines d’extraction d’huile, les entrepôts et les terminaux portuaires. Les acteurs du marché doivent tabler sur une forte probabilité d’arrêts de production intermittents au cours des prochaines semaines, indépendamment de conditions météorologiques par ailleurs neutres.

Perspectives de marché et indication des prix à 3 jours

• Agriculteurs en Ukraine : Envisager d’échelonner les ventes de graines de tournesol lorsque les capacités de stockage et le financement le permettent, car la demande locale actuellement déprimée des triturateurs contraste avec un contexte international plus ferme pour l’huile et les tourteaux. Donner la priorité au risque lié aux contreparties et à la logistique plutôt qu’aux faibles écarts de prix.
• Triturateurs et raffineurs hors d’Ukraine : Profiter des offres actuellement stables de graines et d’amandes provenant de Moldavie et de Bulgarie (environ EUR 0.45/kg pour les graines noires FCA et EUR 0.74/kg pour les graines striées FOB Sofia) afin de sécuriser une couverture à moyen terme avant qu’une prime de risque plus large ne s’intègre aux prix régionaux.
• Importateurs et fabricants de produits alimentaires : Diversifier les origines et constituer, lorsque cela est possible, un stock tampon limité d’huile et de tourteaux de tournesol, tout en se couvrant avec des huiles végétales alternatives au cas où les arrêts de transformation ukrainiens se prolongeraient ou s’aggraveraient.

Au cours des trois prochaines séances, les indications pour les graines de tournesol ukrainiennes (FCA Kyiv et Odessa autour de EUR 0.38–0.39/kg) devraient rester sous pression localement en raison de l’arrêt des achats de graines par les principaux triturateurs, avec des risques baissiers dans les régions productrices les plus touchées par les fermetures d’usines. À l’inverse, l’huile de tournesol brute CPT Odessa, actuellement à EUR 1.095/kg, est orientée à la hausse, les acheteurs anticipant un resserrement de l’offre de produits transformés. Les prix des graines et des amandes dans les pays voisins de l’UE, en Bulgarie et en Moldavie, devraient rester stables à légèrement plus fermes, soutenus par une demande supplémentaire des transformateurs européens cherchant à réduire leur exposition aux risques opérationnels ukrainiens.