Las pasas turcas bajo presión: gran nueva cosecha, precios débiles y riesgo climático

Las pasas turcas entran en la nueva campaña con existencias elevadas, una expectativa de cosecha muy grande y una presión creciente sobre los precios, mientras los agricultores esperan a que la Junta de Cereales de Turquía (TMO) fije los niveles de apoyo cruciales. El mercado entra en la cosecha con unas existencias estimadas en 20.000 toneladas de pasas y una proyección de nueva cosecha en torno a 320.000 toneladas, de las cuales se espera que aproximadamente 280.000 toneladas se exporten. Los volúmenes de exportación han aumentado gracias a la reducción de las ofertas, pero los márgenes para los exportadores siguen siendo reducidos y las ventas se realizan principalmente para defender las relaciones comerciales a largo plazo con los clientes. Al mismo tiempo, muchos envasadores informan de que la disponibilidad en finca de la cosecha vieja es ajustada, y una alerta de tormentas y lluvias esta semana subraya el riesgo climático justo antes de la recolección. En este contexto, el próximo precio de intervención de la TMO será el factor determinante clave de hasta dónde pueden caer los niveles del mercado libre.

Precios

Los precios de las pasas sultanas turcas de cosecha vieja ya se han debilitado respecto a principios de campaña, ya que los vendedores aplican descuentos para dar salida a los volúmenes restantes y mantener activos los canales de exportación. Los exportadores señalan que los niveles actuales solo permiten una rentabilidad limitada, lo que pone de relieve que los recientes recortes de precios están impulsados por la demanda y no por los costes. El consenso del mercado es que los precios de la nueva campaña se abrirán significativamente por debajo de los valores actuales, dada la combinación de existencias residuales y una cosecha entrante muy abundante.

Las ofertas spot del 29 de julio de 2026 indican sultanas turcas convencionales en torno a 2,13–2,31 EUR/kg CIF/FOB para las calidades estándar, con producto ecológico cerca de 3,10 EUR/kg. Algunas calidades ya han registrado reducciones claras: las sultanas turcas tipo 8, grado A, han bajado de unos 2,85 EUR/kg a alrededor de 2,20 EUR/kg FOB en el mes, lo que señala una presión creciente antes de la cosecha. Los orígenes competidores se mantienen en términos generales estables, con sultanas estándar chinas cerca de 2,11–2,20 EUR/kg FCA en Europa y pasas de grado alimentario indias mayoritariamente entre 1,90–2,65 EUR/kg FCA/FOB.

Oferta y demanda

Las existencias turcas de final de campaña se estiman en torno a 20.000 toneladas, un arrastre moderado en términos absolutos pero significativo cuando se combina con una expectativa de nueva cosecha muy grande cercana a 320.000 toneladas. Los exportadores esperan embarcar aproximadamente 280.000 toneladas en la próxima campaña, lo que implica que será necesario un fuerte programa exportador para absorber la oferta sin ejercer una presión excesiva a la baja sobre los precios en finca. Sin embargo, muchas empresas nacionales señalan que las existencias en finca de cosecha vieja ya son ajustadas y difíciles de obtener, lo que sugiere que gran parte del volumen residual está ahora en manos comerciales.

A pesar de los precios débiles, la demanda de exportación ha mejorado a medida que los compradores aprovechan las ofertas competitivas turcas frente a otros orígenes. No obstante, estas ventas son principalmente defensivas y tienen como objetivo evitar la pérdida de clientes de larga data más que ampliar los márgenes. La combinación de precios agresivos, rentabilidad ajustada de los exportadores y un volumen significativo de oferta a futuro crea un entorno de alta sensibilidad al precio, en el que cualquier shock en los flujos de exportación o en la calidad podría traducirse rápidamente en volatilidad.

Fundamentos

El factor fundamental para la próxima campaña es la gran expectativa de cosecha turca, en torno a 320.000 toneladas, claramente por encima de un nivel equilibrado en relación con la demanda histórica de exportación. Con aproximadamente 280.000 toneladas dirigidas a la exportación, Turquía seguirá siendo el proveedor dominante en los mercados mundiales de sultanas. Este exceso de oferta es la principal razón por la que los participantes del mercado esperan de forma generalizada que los precios de apertura de la nueva campaña sean significativamente inferiores a los niveles spot actuales.

Los agricultores están descontentos con la perspectiva de precios más bajos y miran a la Junta de Cereales de Turquía (TMO) para que proporcione apoyo de precios. El anuncio del precio de compra de la TMO fijará de facto un suelo para el mercado interno y ejercerá una fuerte influencia sobre hasta qué punto los comerciantes pueden rebajar agresivamente las ofertas de exportación. Hasta que se realice dicho anuncio, tanto productores como exportadores se muestran reacios a comprometerse plenamente con contratos a plazo, creando un periodo de incertidumbre, pero también una posible oportunidad para los compradores flexibles.

Clima y perspectiva de la cosecha

Para los próximos días en la principal región turca de pasas (por ejemplo, Manisa) se prevé tiempo caluroso, seco y ventoso, con máximas diurnas en torno a 35–36°C y sin lluvias significativas esperadas. Estas condiciones son en general favorables para la maduración y el secado, pero aumentan el riesgo de estrés térmico para la mano de obra y pueden acelerar el calendario de cosecha en algunos viñedos. Las advertencias oficiales esta semana sobre posibles tormentas y lluvias intensas han suscitado preocupación, ya que incluso periodos cortos de lluvia durante la cosecha pueden perjudicar la calidad de las bayas.

Se insta a los agricultores a que tomen precauciones para proteger las uvas en la vid y en los tendederos de secado en caso de lluvia o granizo repentinos. Dada la ya elevada expectativa de cosecha, es poco probable que los daños climáticos localizados cambien de forma significativa el panorama de volumen total, pero sí podrían generar una diferenciación de calidad entre las parcelas de recolección temprana y tardía. Esto ampliaría aún más los diferenciales de precios entre las pasas de alta calidad aptas para exportación y el material de menor calidad destinado a alimentación animal o usos industriales.

Perspectivas de negociación

• Corto plazo (próximas 2–4 semanas): Sesgo bajista para los precios de las pasas turcas a medida que se acelera la cosecha y los vendedores buscan liquidez, especialmente antes de que se confirme el precio de la TMO. Los compradores pueden esperar descuentos adicionales en las calidades estándar si el clima sigue siendo benigno.
• Medio plazo (4T 2026): La estabilización de precios dependerá en gran medida de los niveles de intervención de la TMO y de la extracción real por exportación. Un precio de compra de la TMO suficientemente alto sostendría los valores en finca y podría elevar las ofertas de exportación desde los mínimos actuales; un nivel más débil de lo esperado abriría la puerta a nuevas caídas.
• Competencia entre orígenes: Turquía ofrece actualmente precios muy competitivos frente a China, India y Chile, especialmente en las calidades estándar de sultanas. Esto debería mantener el producto turco como primera opción para los compradores europeos, mientras que los orígenes alternativos marcarán sobre todo un techo para la recuperación de precios.

Consejos de estrategia para los participantes del mercado

• Compradores industriales / envasadores: Valorar escalonar coberturas para el 4T 2026–1T 2027 aprovechando la debilidad durante la cosecha, centrándose en lotes de alta calidad que podrían escasear más adelante si los problemas climáticos afectan a determinados viñedos.
• Importadores / comerciantes: Mantener una vigilancia estrecha sobre los anuncios de precios de la TMO y ajustar rápidamente las ofertas a plazo; cubrir el riesgo de nuevas caídas manteniendo inventarios reducidos hasta que mejore la claridad de la política.
• Productores / cooperativas: Evaluar las opciones de almacenamiento y financiación en caso de que el apoyo de la TMO permita retrasar las ventas, pero mantener una visión realista sobre el impacto de una cosecha de 320.000 toneladas en los niveles de precios alcanzables.

Indicaciones regionales de precios a 3 días

• Turquía (Malatya / Manisa, sultanas de calidad exportación): Precios ligeramente más suaves, con los compradores presionando por pequeños descuentos al inicio de la cosecha y mientras el riesgo climático sigue en el punto de mira.
• Puertos de la UE (Hamburgo, Dordrecht): Se espera que los precios FCA de pasas turcas y chinas sigan la evolución de las cotizaciones turcas offshore, con ligera presión a la baja a medida que aparecen las ofertas de nueva cosecha.
• India (Nueva Delhi): Es probable que los precios locales de las pasas se mantengan en líneas generales estables en el muy corto plazo, con solo un efecto limitado del impacto bajista de la nueva cosecha turca esta semana.