Los precios de la avellana caen mientras Turquía enfrenta una abultada oferta 2026/27 y exportaciones débiles

Los precios de la avellana turca están retrocediendo a medida que la débil demanda de exportación choca con las expectativas de una cosecha 2026/27 mucho mayor, alejando aún más al mercado del máximo del año pasado. Sin una recuperación de la demanda o un ajuste de la oferta impulsado por la calidad, es probable que los precios sigan bajo presión en el corto plazo. El mercado internacional de la avellana ha entrado en junio con un tono claramente bajista. Los precios FOB turcos para materia Levante 11/13 han caído con fuerza desde sus máximos de octubre de 2025, mientras que los embarques de exportación se sitúan muy por detrás de las campañas anteriores. Al mismo tiempo, los pronósticos de cosecha para 2026/27 apuntan a un escenario de oferta abundante en Turquía y a una producción estable en Chile, reforzando las expectativas de una disponibilidad global adecuada. El clima en la región turca del Mar Negro sigue siendo en general favorable, lo que sustenta la elevada estimación de cosecha. En este contexto, los compradores están mayormente cubiertos y pacientes, mientras que los vendedores afrontan una presión creciente para aceptar ofertas más bajas.

Prices

Según evaluaciones de referencia, las avellanas turcas calidad Levante 11/13, FOB Turquía, se situaban alrededor de 910 USD por 100 kg el 11 de junio, aproximadamente un 11% menos en las últimas cuatro semanas y un 17% interanual. Esto supone una fuerte corrección desde el máximo de octubre de 2025 de 1.790 USD por 100 kg, subrayando la rapidez con la que el mercado ha deshecho la anterior estrechez.

Convertidas a indicaciones de mercado para grano, las ofertas turcas recientes para grano natural ex Estambul también muestran una tendencia de debilitamiento. Las cotizaciones spot actuales a mediados de junio implican aproximadamente 7,26 EUR/kg FOB para grano natural 11–13 mm y alrededor de 7,82 EUR/kg para 13–15 mm, con harina tostada negociándose en torno a 6,15 EUR/kg. Las avellanas georgianas en grano se mantienen con prima en Europa, con 11–13 mm alrededor de 9,85 EUR/kg FCA Polonia y los calibres mayores por encima de 10,7 EUR/kg, reflejando la diferenciación por calidad y origen.

Supply & Demand

El comportamiento exportador de Turquía pone de relieve la actual debilidad de la demanda. Del 1 de septiembre de 2025 al 31 de mayo de 2026, Turquía exportó unas 150.600 toneladas de avellanas, frente a 260.143 toneladas en el mismo periodo de 2024/25 y alrededor de 240.000 toneladas en 2023/24. Esta caída de aproximadamente el 40% respecto a la campaña pasada evidencia una menor absorción por parte de los principales compradores europeos de confitería y estrategias de compra más cautelosas a lo largo de la cadena.

En el lado de la oferta, Turquía se enfrenta a una cosecha 2026/27 potencialmente muy grande. Las últimas estimaciones del sector sitúan la producción en torno a 809.940 toneladas, un aumento del 56% desde aproximadamente 518.000 toneladas en 2025/26. Con existencias iniciales de alrededor de 150.000 toneladas, la oferta total turca podría acercarse a 960.000 toneladas en 2026/27. La mejora de la productividad de los huertos y un clima en general favorable en la región del Mar Negro hasta ahora esta campaña apoyan esta generosa perspectiva, añadiendo un tono bajista.

Fundamentals & External Drivers

La oferta mundial se ve respaldada adicionalmente por Chile, donde se proyecta que la producción de avellanas para 2026/27 se sitúe en torno a 120.000 toneladas, con pocos cambios respecto a las 120.700 toneladas de 2025/26, y una oferta total cercana a 122.000 toneladas. Sin embargo, las preocupaciones sobre la calidad en Chile han llamado la atención, lo que ha llevado a algunos compradores a volver a Turquía a pesar de su escenario de oferta abundante. Esto es particularmente relevante para los usuarios industriales de especificaciones altas que buscan un comportamiento de grano consistente.

Ferrero, el mayor comprador de avellanas del mundo, regresó al mercado turco en mayo con ideas de compra en torno a 5,20–5,84 USD/kg, según el tamaño del fruto. Sin embargo, se informa de que los volúmenes efectivamente adquiridos se sitúan sólo en torno a 5.000 toneladas, ya que gran parte de las existencias disponibles no cumplían los requisitos de calidad. Este episodio confirma que la demanda es selectiva y guiada por la calidad más que por el volumen a los niveles de precios actuales, lo que limita el impacto alcista inmediato de este interés comprador.

Otro factor importante es la política interna. Los participantes del mercado siguen de cerca si la Junta de Cereales de Turquía (TMO) ajustará su precio de compra de intervención para 2026/27, especialmente tras los recientes incrementos para otros cultivos y de cara a las elecciones de 2027. Un precio de intervención más alto podría ofrecer un apoyo a corto plazo a los agricultores y fijar un suelo para el mercado, pero también tendría que sopesarse frente al amplio excedente de oferta y al debilitamiento del flujo exportador.

Weather Outlook

El seguimiento meteorológico reciente para la costa turca del Mar Negro apunta a temperaturas estacionalmente suaves a ligeramente más frescas y lluvias periódicas, condiciones en general favorables para el desarrollo de la avellana. Los boletines meteorológicos oficiales turcos y los informes internacionales de cosecha describen un patrón de humedad adecuada sin estrés térmico extremo en las principales provincias, en línea con las expectativas de un fuerte rendimiento en 2026/27.

Los pronósticos a corto plazo hasta finales de junio indican una combinación continuada de sol y chubascos a lo largo de la costa, sin señales inmediatas de pérdidas de rendimiento inducidas por el clima. Salvo un cambio repentino hacia tormentas severas o calor prolongado, es más probable que el tiempo consolide la actual perspectiva optimista de cosecha que que ajuste la oferta.

Market & Trading Outlook

Dada la combinación de exportaciones débiles, una oferta proyectada abundante y un clima en general favorable, el balance a corto plazo para las avellanas sigue siendo claramente bajista. El potencial de caídas adicionales de precio podría ser cada vez más limitado tras la fuerte corrección desde los máximos de octubre de 2025, pero cualquier recuperación sostenida probablemente requerirá ya sea una mejora notable de la demanda o una reducción significativa de la oferta utilizable relacionada con la calidad, en particular en Turquía y Chile.

• Compradores (industria/importadores): Mantener un enfoque paciente y de corto plazo en el muy corto plazo, pero considerar escalonar cobertura para el 4T 2026–1T 2027 en nuevas caídas, especialmente para tamaños y orígenes premium donde las limitaciones de calidad puedan endurecer la disponibilidad.
• Productores y exportadores (Turquía): Estar preparados para una presión continuada sobre los precios de cara a la nueva cosecha; centrarse en mejorar la calidad y segregar producto para cumplir especificaciones más estrictas de los compradores y capturar primas cuando sea posible, mientras se vigilan de cerca las posibles señales de intervención de la TMO.
• Agentes especulativos/financieros: El cuadro fundamental actualmente favorece una postura cautelosa o ligeramente corta, pero con menor convicción a medida que los precios se alejan de los máximos del año pasado; el riesgo de volatilidad en torno a las actualizaciones oficiales de cosecha y los anuncios de política debe ser tenido en cuenta.

Short‑Term Price Indication (3‑Day View)

• FOB Turquía, grano natural 11–13 mm: Sesgo ligeramente más débil en los próximos 3 días, con ofertas probablemente bajando de 7,25 EUR/kg si los vendedores ceden.
• FOB Turquía, grano natural 13–15 mm: Estable a marginalmente más débil en torno a 7,8 EUR/kg mientras la demanda sigue siendo escasa y el nuevo negocio avanza lentamente.
• FCA Polonia, grano georgiano: Mayormente estable en niveles elevados (en torno a 9,8–11,0 EUR/kg según el tamaño), respaldado por primas de origen y una presión limitada inmediata para aplicar descuentos.