Los precios de las pasas se mantienen firmes mientras se ajustan las sultanas turcas y se normaliza la oferta india

Los precios de las pasas en los principales orígenes se mantienen en general estables a ligeramente más firmes, con las sultanas turcas y chinas conservando una prima y las calidades indias repuntando ligeramente gracias a una oferta interna ajustada pero en mejora. No se han registrado grandes nuevos choques meteorológicos en los últimos días, lo que mantiene un balance global generalmente ajustado. Los mercados físicos siguen siendo impulsados por el precio más que por las noticias esta semana. Las sultanas turcas continúan marcando la pauta para la demanda prémium de panadería y snacks, mientras que China e India compiten cada vez más en los segmentos sensibles al precio. Afganistán y Chile siguen siendo relevantes en los flujos de alimentación y exportación a granel, pero sin cambios claros en la dirección de precios en el corto plazo. El tiempo en todos los orígenes clave (AF, CL, CN, IN, TR) es estacionalmente cálido y en su mayoría benigno para las vides en esta fase, por lo que los operadores se centran más en los movimientos de divisas y la logística que en temores de producción. En general, los compradores se enfrentan a un potencial bajista limitado pero tampoco tienen un catalizador inmediato para una fuerte ruptura al alza.

Precios

Precios indicativos spot y a corto plazo (convertidos a EUR a ~1 EUR = 1,10 USD):

En conjunto, la mayoría de las calidades más negociadas se han movido menos del 1% en la última semana, lo que subraya un mercado estable pero firme mientras las existencias mundiales siguen siendo ajustadas en comparación con las campañas previas a 2025. Las perspectivas sectoriales anteriores ya apuntaban a una disponibilidad limitada de pasas y sultanas hasta 2026 tras los daños por heladas en Türkiye y la reducción de superficie plantada en Chile, lo que respalda el actual nivel elevado de precios.

Factores de oferta y demanda

India (IN)

India entra en la parte final de la temporada del monzón, con lluvias recientes cercanas a los niveles estacionales en las principales zonas agrícolas. Los comentarios sobre el monzón reflejan cierta preocupación por posibles déficits de precipitación en agosto–septiembre vinculados a El Niño, pero hasta ahora no se han informado daños específicos en las zonas de uva para pasas.

Los datos de la industria muestran que la producción india de pasas en 2025/26 se proyecta por debajo de 2024/25, aunque sigue siendo sustancial, lo que mantiene al país como un proveedor importante para los mercados sensibles al precio. La demanda interna de panadería y confitería se mantiene firme, y el interés exportador hacia Oriente Medio y el sur de Asia es estable, lo que ayuda a sostener los niveles actuales FOB.

Türkiye (TR)

Türkiye sigue siendo el origen de referencia para las sultanas. Las actualizaciones sectoriales de los últimos meses han subrayado que la cosecha turca de 2025 sufrió fuertes daños por heladas, reduciendo drásticamente el remanente para 2026 y ajustando la oferta exportable. Aunque no se han registrado nuevos episodios meteorológicos en los últimos tres días, los daños anteriores hacen que los exportadores sean cautelosos a la hora de ofrecer grandes volúmenes a plazo, manteniendo firmes los precios.

La demanda de exportación desde Europa es estacionalmente moderada pero constante, especialmente para calidades de alta gama y orgánicas, que muestran una clara prima de precio. China ha ganado cuota en algunos segmentos minoristas europeos gracias al precio, pero muchos compradores siguen prefiriendo origen turco por la calidad y la familiaridad con la cadena de suministro, lo que limita cualquier presión bajista sobre las cotizaciones turcas.

China (CN)

La región de Xinjiang en China sigue siendo un motor clave del incremento de la oferta mundial, con previsiones sectoriales que apuntan a una cosecha 2025/26 sólida y a un aumento de las exportaciones. No se han señalado problemas meteorológicos agudos en los últimos días, y los exportadores compiten activamente en Europa con precios agresivos, especialmente para las sultanas estándar.

Sin embargo, algunos compradores europeos siguen siendo selectivos debido a preocupaciones sobre prácticas laborales y de sostenibilidad, lo que limita la cuota que China puede arrebatar a Türkiye pese a su ventaja de precio. Esto mantiene al producto chino como el principal tope para un mayor repunte, más que como un detonante de caídas generalizadas de precios.

Chile (CL)

El sector de pasas de Chile es estructuralmente más pequeño que hace una década, ya que la superficie dedicada a uva de mesa se ha reducido, lo que ha provocado un descenso gradual de la producción de pasas. Las proyecciones del USDA para 2025/26 sitúan la producción en torno a 62.000–63.000 toneladas, ligeramente por debajo de años anteriores.

Esta semana no se señalan incidentes meteorológicos nuevos destacables. Con los efectos de El Niño remitiendo y una disponibilidad de agua mejor que en los años de sequía previos, las vides actuales están en condición estable, pero el descenso estructural de la superficie limita cualquier aumento significativo de la oferta exportable. Chile, por tanto, contribuye a sostener un suelo global firme sin mover con fuerza por sí solo los precios spot.

Afganistán (AF)

Afganistán es un origen más pequeño pero importante para pasas de grado alimentación y de calidad media. Las estadísticas sectoriales indican que la producción afgana de pasas podría alcanzar alrededor de 20.000 toneladas en 2025/26, frente a unas 12.000 toneladas en 2024/25, lo que señala una recuperación tras las perturbaciones anteriores.

No hay grandes novedades relacionadas con el tiempo, pero las continuas limitaciones logísticas y financieras siguen condicionando cuánto de esta cosecha puede exportarse de forma fiable. Como resultado, el origen afgano en Europa se negocia principalmente como un flujo de nicho orientado a alimentación y tiene un impacto limitado en las calidades prémium para consumo humano.

Panorama de fundamentales y meteorología

• Balance global: Los datos de la industria internacional de fruta deshidratada para 2025/26 muestran que la producción mundial de pasas cae cerca de un 14% frente a 2024/25, liderada por fuertes recortes en Türkiye, India e Irán. Esto sostiene el actual entorno de precios firmes.
• Existencias: Se prevé que las existencias finales bajen de unas 154.000 toneladas en 2024/25 a 137.000 toneladas en 2025/26, manteniendo ajustada la relación existencias/consumo y limitando el potencial bajista.
• Meteorología – próximos 3 días: Los pronósticos a corto plazo muestran condiciones estacionalmente calurosas y en su mayoría secas en el oeste de Türkiye, Xinjiang (China), los valles centrales de Chile y las zonas de pasas de Afganistán, con solo chubascos de monzón aislados en los viñedos indios. No se indican olas de calor severas ni tormentas que amenacen específicamente a las vides para pasas en el muy corto plazo.

Perspectivas de negociación (Próximas 1–2 semanas)

• Compradores (industria alimentaria, envasadores): Considerar la cobertura de necesidades para el 4T 2026 y principios de 2027 en eventuales recortes de precio, especialmente en calidades turcas e indias, ya que las existencias globales son bajas y el riesgo alcista supera al bajista. Escalonar las compras para gestionar la volatilidad de divisas y fletes.
• Importadores / comerciantes (UE, MENA): Mantener una cartera diversificada de orígenes: usar producto chino y afgano para afinar el coste medio de mezclas, pero conservar suministro turco e indio para contratos básicos sensibles a la calidad. Evitar posiciones cortas agresivas dado el ajuste de los fundamentales.
• Productores (IN, TR, CN, CL, AF): A falta de un shock meteorológico inmediato, se recomienda una venta gradual y disciplinada. Mantener demasiado stock esperando una fuerte subida es arriesgado dada la competencia de las ofertas chinas, pero tampoco hay razones de peso para aplicar descuentos agresivos.

Dirección regional de precios a 3 días

• India (IN): Se espera que los precios FOB New Delhi para Malayar de alimentación y calidades AA se mantengan estables a ligeramente firmes en términos de EUR, mientras se vigila el riesgo del monzón pero la demanda actual se sostiene.
• Türkiye (TR): Es probable que los precios de las sultanas se mantengan firmes/laterales, respaldados por existencias ajustadas y ventas cautelosas de los exportadores, con solo fluctuaciones marginales impulsadas por el tipo de cambio en EUR.
• China (CN): Se espera que las sultanas desde almacenes en la UE se negocien estables, ya que la fuerte oferta global procedente de China compensa el ajuste en otros lugares.
• Chile (CL): Las pasas Flame jumbo hacia Europa se mantendrán en rango, sin noticias inmediatas de meteorología o cosecha que alteren las ofertas de exportación.
• Afganistán (AF): Es probable que las pasas de grado alimentación en Europa sigan estables, con la logística más que los fundamentales impulsando cualquier movimiento pequeño y localizado.