Mercado de nuez apoyado por el auge de la demanda de exportación y ofertas firmes de China
El mercado mundial de la nuez se fortalece gracias a una sólida demanda de exportación, ofertas más firmes en China y robustos embarques desde California. Perspectiva concisa de precios y negociación en EUR.
Prices
Las ofertas de grano de nuez chino (FOB Dalian) se mantienen estables a ligeramente más firmes a comienzos de julio. Los trozos light amber de 8–12 mm se sitúan en torno a 2,10–2,20 EUR/kg, los trozos claros de 8–12 mm en aproximadamente 2,60–2,70 EUR/kg, y los cuartos claros cerca de 3,00–3,10 EUR/kg, tras la conversión desde los niveles recientes denominados en USD. Las mitades claras ecológicas premium de India y las mitades claras ecológicas de origen estadounidense embarcadas desde Londres se valoran más altas, cerca de 4,20–4,50 EUR/kg.
Estos niveles de precios coinciden con los informes de que las ofertas de exportación de nuez china a Europa han aumentado alrededor de 70–160 USD/tonelada en las últimas dos semanas, lo que refleja una mayor demanda global más que una escasez de oferta. La ausencia de caídas significativas de precios junto con un fuerte aumento de los embarques sugiere que los compradores están aceptando el entorno de precios más firmes, especialmente para granos de mayor calidad y ecológicos.
Supply & Demand
La oferta global de la cosecha actual parece abundante, pero la dinámica de la demanda muestra una clara mejora. Los embarques de nuez con cáscara desde California en mayo alcanzaron alrededor de 12,86 millones de libras, más del doble de los 5,56 millones de libras embarcados un año antes. Los embarques acumulados de la campaña se sitúan ahora cerca de 300 millones de libras, con las exportaciones aumentando aproximadamente un 114% interanual, lo que subraya la fortaleza de las compras en el exterior.
Turquía ha surgido como un motor clave de crecimiento, con importaciones desde California casi cinco veces superiores a las del año pasado. La fuerte demanda de Oriente Medio y África —en particular de EAU, Argelia, Líbano, Irak y Marruecos— está ampliando aún más la base de exportación. Esta diversificación reduce la dependencia de los compradores europeos tradicionales y ayuda a mantener el flujo fluido de la cadena de suministro a pesar de las fluctuaciones de la demanda regional.
Europa presenta una situación más matizada: el fuerte crecimiento de los embarques hacia Alemania contrasta con unos flujos más débiles hacia España y un ligero debilitamiento general de la demanda europea. India también ha importado algo menos durante el período. Sin embargo, estos focos de debilidad quedan más que compensados por los avances en Turquía, Oriente Medio, África y determinados mercados de Asia-Pacífico como Vietnam, dejando la demanda global firmemente en terreno positivo.
Fundamentals & Drivers
El principal factor fundamental esta campaña es la mejora sincronizada de la demanda de exportación desde múltiples regiones. El fuerte repunte de las exportaciones de California y la mayor firmeza de precios en China indican que los compradores están reconstruyendo sus inventarios tras un período de compras cautelosas. Con unos embarques acumulados ya elevados, las existencias de cierre disponibles podrían ajustarse moderadamente si el ritmo se mantiene hasta finales de verano.
Al mismo tiempo, el mercado no se enfrenta a una escasez aguda de oferta; más bien, el tono alcista proviene de que la demanda está alcanzando a los inventarios existentes. Las ofertas de exportación más firmes de China hacia Europa —al alza en 70–160 USD/tonelada— confirman que los vendedores han recuperado cierto poder de fijación de precios. Las diferencias de consumo regional (más flojo en España e India, más fuerte en otros lugares) están siendo suavizadas por un comercio interregional activo, lo que ayuda a mantener unos fundamentales equilibrados.
Short-Term Outlook & Trading Ideas
Suponiendo que el impulso exportador desde California persista y que las ofertas chinas sigan firmes, es probable que el mercado de la nuez se mantenga bien respaldado en las próximas semanas. El potencial alcista es moderado pero está apuntalado por la fuerte demanda de Turquía, MENA y partes de Asia-Pacífico, mientras que el riesgo bajista parece limitado mientras los compradores sigan aceptando mayores costes de reposición. El clima en las principales regiones productoras merece seguimiento, pero actualmente no es el factor principal que marca la dirección de los precios.
- Compradores / Importadores: Considerar cubrir las necesidades a corto plazo con prontitud, especialmente de mitades claras y calidades premium, para protegerse frente a nuevos incrementos graduales de precios impulsados por la continuidad de la fortaleza exportadora.
- Vendedores / Exportadores: Mantener una postura de precios firme pero seguir siendo flexibles en destinos estratégicos (España, India) donde la demanda es más débil, utilizando descuentos de forma selectiva para proteger la cuota de mercado.
- Traders: Centrarse en los diferenciales entre orígenes (California vs China) y calidades, ya que la demanda diversificada y los precios estables crean oportunidades en arbitraje interregional y diferenciales de calidad.
3-Day Directional Outlook (EUR)
- Grano chino, FOB Dalian: Lateral a ligeramente más firme; la demanda de exportación sigue siendo sólida, sin señales claras de relajación a corto plazo.
- Grano ecológico premium (India, EE. UU.): Mayormente estable, respaldado por una demanda de nicho y una disponibilidad limitada de producto certificado.
- Valores de importación en Europa: Se espera que sigan las ofertas actuales, con un riesgo alcista moderado si el flete o el tipo de cambio se mueven de forma desfavorable.