Mercado de pasas: productores turcos presionan por un piso más alto mientras aumentan las exportaciones

La demanda de exportación de pasas turcas va por delante de la del año pasado, pero los precios son más bajos, lo que deja a los productores presionados mientras los exportadores disfrutan de ventajas competitivas. Con la materia prima atascada en torno a 90 TRY/kg y con expectativas crecientes de una intervención de la Junta de Cereales de Turquía (TMO) cerca de 160 TRY/kg, la cosecha de agosto y las señales de política serán decisivas para la dirección de los precios en la nueva campaña. El mercado de pasas entra en una fase de transición crítica. Los pronósticos para la próxima cosecha turca avanzan rápidamente y las primeras indicaciones apuntan a una disponibilidad cómoda para exportación, lo que se refleja en mayores volúmenes embarcados interanuales. Sin embargo, los débiles precios en origen están tensionando los márgenes de los productores, y el sentimiento del mercado está cada vez más vinculado a si Ankara intervendrá con apoyo. A nivel internacional, las ofertas indicativas para orígenes turcos y competidores en Europa se mantienen en general estables en términos de EUR, mientras que el clima veraniego caluroso y seco en el oeste de Turquía merece seguimiento a medida que se acerca la cosecha a principios de agosto.

Precios

Los datos de exportación muestran que los volúmenes de exportación de pasas turcas están por encima de la misma semana del año pasado, pero los precios de exportación están a la baja, lo que subraya un mercado favorable al exportador y desfavorable al productor. En el mercado interno, los precios de la materia prima en torno a 90 TRY/kg han decepcionado a los productores y se consideran insuficientes para cubrir los crecientes costos.

En el plano internacional, las ofertas indicativas recientes sugieren precios denominados en EUR en términos generales estables durante el último mes. Usando un tipo aproximado de 1 EUR = 36 TRY y 1 EUR = 1,10 USD, las Sultanas turcas Tipo 9 Grado A en torno a 2,95 EUR/kg FOB Malatya y las Sultanas RTU alrededor de 2,13 EUR/kg CIF se mantienen en línea con los niveles de finales de junio. Mientras tanto, las pasas indias en Nueva Delhi muestran poco movimiento, con las doradas Grado AA alrededor de 2,25–2,40 EUR/kg FOB/FCA y los tipos negros y marrones concentrados cerca de 1,70–1,85 EUR/kg.

Oferta y demanda

El tono fundamental del mercado en Turquía está definido por dos fuerzas opuestas: el aumento de las exportaciones y los deprimidos precios locales. Los mayores volúmenes embarcados frente al año pasado señalan una demanda internacional sólida y una disponibilidad suficiente. Sin embargo, los productores perciben los precios actuales de la materia prima como insosteniblemente bajos en relación con los costos de los insumos, lo que los hace cada vez más dependientes de un posible apoyo estatal.

A nivel global, Turquía sigue siendo uno de los proveedores clave junto con China, Estados Unidos, Irán, Sudáfrica y Chile. Los balances recientes de la industria sugieren que, si bien la producción mundial de pasas en 2025/26 podría suavizarse en comparación con el año previo, la oferta total incluyendo existencias de arrastre debería mantenerse adecuada, limitando el riesgo de una escasez estructural inmediata. No obstante, cualquier endurecimiento impulsado por la política en Turquía se transmitiría rápidamente a los compradores europeos, que dependen en gran medida de las Sultanas turcas para las industrias de panadería y snacks.

Fundamentales y política

La cuestión doméstica central es la brecha entre el nivel actual de la materia prima cercano a 90 TRY/kg y la expectativa de los productores de que la TMO anuncie al menos 160 TRY/kg para la próxima cosecha. Esta disparidad pone de relieve cuánto se han rezagado las condiciones económicas de los productores respecto a los ingresos por exportación y alimenta las expectativas de un precio de referencia oficial o un programa de compra.

Los participantes del mercado prevén ampliamente que el Ministro de Agricultura asista a los eventos de cosecha de principios de agosto, lo que el comercio interpreta como una señal de que en ese momento podría anunciarse o anticiparse una decisión de precios de la TMO. Si la TMO fija un precio de intervención más alto, probablemente fortalecería los valores en origen y reduciría los márgenes de los exportadores, además de establecer un piso de precios de facto para la nueva campaña. Sin dicho apoyo, el patrón actual de buenos flujos de exportación combinado con un débil sentimiento de los productores podría persistir, lo que potencialmente desincentivaría la inversión en el mantenimiento de viñedos a medio plazo.

Clima y perspectivas de cosecha

Está previsto que la cosecha de pasas en Turquía comience en la primera semana de agosto, con la atención centrada en las principales regiones vitícolas del oeste de Turquía, como Manisa e Izmir. Los pronósticos estacionales y las perspectivas recientes a corto plazo apuntan a condiciones veraniegas típicamente calurosas y mayormente secas, con máximas diurnas comúnmente en el rango bajo a medio de los 30 °C en agosto.

Dicho clima respalda en términos generales la acumulación de azúcar y el secado, pero aumenta los riesgos de estrés térmico y pérdidas locales de calidad si las temperaturas extremas o los vientos cálidos coinciden con la ventana crítica de maduración y secado. Hasta ahora no hay indicios de eventos adversos generalizados, lo que respalda las expectativas de una cosecha sólida. Sin embargo, cualquier ola de calor tardía o episodio de lluvia inoportuna durante el inicio de la cosecha podría alterar rápidamente la calidad y los diferenciales de precios entre grados.

Perspectivas de negociación

• Importadores / compradores industriales: Con los precios de exportación actuales por debajo de los del año pasado a pesar de los mayores volúmenes, la cobertura a corto y medio plazo hasta el 4T de 2026 parece atractiva, especialmente para las Sultanas turcas estándar y los grados indios. Sin embargo, mantenga cierta flexibilidad hasta que la postura de precios de la TMO sea más clara, ya que un nivel de intervención más alto podría elevar las ofertas después de la cosecha.
• Exportadores: Unos precios competitivos frente al año pasado y una demanda sólida respaldan mantener un programa de ventas activo antes del anuncio oficial de la cosecha, pero evite sobrecomprometer volúmenes a los niveles actuales en caso de que la TMO fije un precio de referencia significativamente más alto, comprimiendo los márgenes.
• Productores: Dado que los precios de la materia prima se mantienen cerca de 90 TRY/kg, considere retrasar compromisos a plazo importantes hasta después de las señales de política de principios de agosto cuando sea posible. Utilice cualquier piso de precios confirmado por la TMO cercano a las expectativas de 160 TRY/kg de los productores para renegociar o reajustar las ideas de precios para la nueva cosecha.
• Participantes especulativos / financieros: La operación clave gira en torno al riesgo de política: el potencial a la baja de los precios de exportación parece limitado si la TMO interviene, mientras que el potencial al alza podría estar limitado por una disponibilidad física cómoda. Las estrategias que se benefician de un aumento de la volatilidad alrededor de la ventana de cosecha y anuncios de agosto pueden ser preferibles a las apuestas direccionales puras.

Perspectiva direccional a 3 días (en EUR)

• Turquía – Sultanas (grados de exportación, base EUR): Lateral a ligeramente firme. El mercado espera una guía más clara sobre los precios de la TMO; no se esperan movimientos bruscos en los próximos 3 días.
• India – Pasas doradas / negras / marrones (base EUR): Mayormente estable. No se observan shocks domésticos ni climáticos inmediatos; es probable que los precios sigan más los tipos de cambio que los fundamentales en el muy corto plazo.
• Europa – Posiciones entregadas/en almacén (FCA NL/DE): Estables con ligera inclinación alcista a medida que los compradores comienzan a afinar la cobertura previa a la cosecha y la logística de cara al período de demanda de otoño.