Preços da avelã recuam enquanto a Turquia enfrenta forte oferta 2026/27 e exportações fracas

Os preços da avelã turca recuam à medida que a fraca procura de exportação colide com as expectativas de uma colheita muito maior em 2026/27, afastando ainda mais o mercado do pico do ano passado. Sem uma recuperação da procura ou um aperto da oferta impulsionado por qualidade, os preços tendem a permanecer sob pressão no curto prazo. O mercado internacional de avelã entrou em junho com um tom claramente baixista. Os preços FOB turcos para produto Levant 11/13 caíram acentuadamente em relação às máximas de outubro de 2025, enquanto os embarques de exportação ficam muito atrás das temporadas anteriores. Ao mesmo tempo, as previsões de safra para 2026/27 apontam para um cenário de oferta pesada na Turquia e produção estável no Chile, reforçando as expectativas de disponibilidade global adequada. O clima no Mar Negro turco permanece, em geral, favorável, sustentando a elevada estimativa de colheita. Nesse contexto, os compradores estão em grande parte cobertos e pacientes, enquanto os vendedores enfrentam pressão crescente para aceitar lances mais baixos.

Prices

De acordo com avaliações de referência, as avelãs turcas qualidade Levant 11/13, FOB Turquia, estavam em cerca de 910 USD por 100 kg em 11 de junho, queda de aproximadamente 11% nas últimas quatro semanas e 17% em termos anuais. Isto representa uma correção profunda a partir do pico de outubro de 2025 de 1.790 USD por 100 kg, salientando quão rapidamente o mercado desfez a anterior escassez.

Convertido em indicações para o mercado de miolo, as ofertas recentes turcas para miolo natural ex Istambul também mostram uma tendência de enfraquecimento. As cotações spot atuais em meados de junho implicam cerca de 7,26 EUR/kg FOB para miolo natural 11–13 mm e em torno de 7,82 EUR/kg para 13–15 mm, com farinha torrada negociando mais perto de 6,15 EUR/kg. O miolo georgiano permanece com prémio na Europa, com 11–13 mm em torno de 9,85 EUR/kg FCA Polónia e calibres maiores acima de 10,7 EUR/kg, refletindo diferenciação de qualidade e origem.

Supply & Demand

O desempenho das exportações da Turquia evidencia a atual fraqueza da procura. De 1 de setembro de 2025 a 31 de maio de 2026, a Turquia embarcou cerca de 150.600 toneladas de avelãs, em comparação com 260.143 toneladas no mesmo período de 2024/25 e cerca de 240.000 toneladas em 2023/24. Esta queda de cerca de 40% face à última temporada destaca a menor retirada por parte dos principais compradores europeus de confeitaria e estratégias de compra mais cautelosas ao longo da cadeia.

Do lado da oferta, a Turquia enfrenta uma colheita potencialmente muito grande em 2026/27. As estimativas mais recentes da indústria apontam a produção em cerca de 809.940 toneladas, um aumento expressivo de 56% em relação a aproximadamente 518.000 toneladas em 2025/26. Com stocks iniciais de cerca de 150.000 toneladas, a oferta total turca pode aproximar-se de 960.000 toneladas em 2026/27. A melhoria da produtividade dos pomares e o clima geralmente favorável na região do Mar Negro até agora nesta temporada sustentam esta perspetiva generosa, acrescentando ao tom baixista.

Fundamentals & External Drivers

A oferta global é ainda reforçada pelo Chile, onde a produção de avelãs para 2026/27 é projetada em cerca de 120.000 toneladas, pouco alterada em relação às 120.700 toneladas de 2025/26, e a oferta total próxima de 122.000 toneladas. No entanto, preocupações com qualidade no Chile chamaram a atenção, levando alguns compradores a regressar à Turquia apesar do cenário de forte oferta. Isto é particularmente relevante para utilizadores industriais de alto padrão que procuram desempenho consistente do miolo.

A Ferrero, a maior compradora de avelãs do mundo, regressou ao mercado turco em maio com ideias de compra em torno de 5,20–5,84 USD/kg, dependendo do calibre. Contudo, os volumes efetivamente adquiridos são reportados em apenas cerca de 5.000 toneladas, já que grande parte do stock disponível não conseguiu cumprir os requisitos de qualidade. Este episódio confirma que a procura é seletiva e orientada por qualidade, em vez de orientada por volume, aos níveis de preço atuais, limitando o impacto altista imediato desse interesse comprador.

Outro fator importante é a política interna. Os participantes de mercado observam de perto se o Conselho de Grãos da Turquia (TMO) irá ajustar o seu preço de compra de intervenção para 2026/27, especialmente após os aumentos recentes para outras culturas e na aproximação das eleições de 2027. Um preço de intervenção mais elevado pode oferecer apoio de curto prazo aos agricultores e estabelecer um piso para o mercado, mas também terá de ser ponderado face ao grande excedente de oferta e ao fluxo mais fraco de exportações.

Weather Outlook

O acompanhamento recente do clima para a costa do Mar Negro da Turquia sugere temperaturas sazonalmente amenas a ligeiramente mais frescas e precipitação periódica, condições geralmente favoráveis ao desenvolvimento da avelã. Atualizações meteorológicas oficiais turcas e boletins internacionais de safra descrevem um padrão de humidade adequada sem stresse térmico extremo nas principais províncias, em linha com as expectativas de um forte rendimento em 2026/27.

Previsões de curto prazo até ao final de junho indicam continuidade de sol intercalado com chuvas ao longo da costa, sem sinal imediato de perdas de rendimento induzidas pelo clima. Salvo uma mudança súbita para tempestades severas ou calor prolongado, o clima tende mais a consolidar a perspetiva otimista de colheita atual do que a apertar a oferta.

Market & Trading Outlook

Dada a combinação de exportações fracas, forte oferta projetada e clima geralmente favorável, o balanço de curto prazo para avelãs permanece claramente baixista. A margem para queda adicional pode tornar-se cada vez mais limitada após a forte correção a partir dos picos de outubro de 2025, mas qualquer recuperação sustentada provavelmente exigirá ou um aumento notável da procura ou uma redução significativa, relacionada com qualidade, na oferta utilizável, especialmente na Turquia e no Chile.

• Compradores (indústria/importadores): Manter uma abordagem paciente e de curto alcance (hand‑to‑mouth) no muito curto prazo, mas considerar escalonar cobertura para Q4 2026–Q1 2027 em novas quedas, especialmente para calibres e origens premium onde constrangimentos de qualidade podem apertar a disponibilidade.
• Produtores e exportadores (Turquia): Estar preparados para continuação da pressão de preços na entrada da nova safra; focar em melhoria de qualidade e segregação para atender especificações mais rigorosas dos compradores e capturar prémios sempre que possível, monitorizando de perto quaisquer sinais de intervenção do TMO.
• Participantes especulativos/financeiros: O quadro fundamental atualmente favorece um viés cauteloso ou ligeiramente vendido, mas com convicção reduzida à medida que os preços se afastam mais das máximas do ano passado; o risco de volatilidade em torno de atualizações oficiais de safra e anúncios de política deve ser respeitado.

Short‑Term Price Indication (3‑Day View)

• FOB Turquia, miolo natural 11–13 mm: Viés ligeiramente mais fraco nos próximos 3 dias, com lances provavelmente a descer abaixo de 7,25 EUR/kg se os vendedores cederem.
• FOB Turquia, miolo natural 13–15 mm: Estável a marginalmente mais fraco em torno de 7,8 EUR/kg, dado que a procura permanece fraca e o novo negócio é lento.
• FCA Polónia, miolo georgiano: Maioritariamente estável em níveis elevados (cerca de 9,8–11,0 EUR/kg dependendo do calibre), sustentado por prémios de origem e pressão limitada para conceder descontos de imediato.