Preços da cevada ucraniana aliviam ligeiramente à medida que a procura por cereais forrageiros enfraquece

Os preços da cevada ucraniana em EUR permanecem amplamente estáveis, mas com uma ligeira tendência em baixa, à medida que a procura de exportação por cereais forrageiros enfraquece e os compradores mostram maior resistência aos máximos recentes. As margens estão sob pressão devido à concorrência de cereais forrageiros mais baratos, enquanto os riscos logísticos e geopolíticos no Mar Negro mantêm um piso nos valores FOB. As ofertas de cevada a partir dos principais centros da Ucrânia em redor de Odesa e Kyiv mostram apenas alterações semana a semana modestas, mas o tom passou de firme para ligeiramente defensivo. O menor interesse de exportação por cereais forrageiros, especialmente da Turquia, e as expectativas de uma colheita europeia de cevada robusta estão a limitar o potencial de valorização da cevada forrageira ucraniana. Ao mesmo tempo, os dados de exportação de cevada da UE confirmam embarques fortes, sugerindo concorrência contínua nos principais destinos importadores. O clima no sul da Ucrânia é atualmente neutro a ligeiramente favorável para o potencial de rendimento, pelo que a atenção se volta para as perspetivas da nova colheita e para saber se a China e os compradores da região MENA irão regressar de forma mais agressiva mais para o fim da campanha.

Prices & Spreads

Todos os preços convertidos a 1 USD = 0,92 EUR (aprox.).

Indicações independentes recentes para a cevada ucraniana no mercado mundial concentram-se na faixa dos altos 100 EUR/t equivalentes, em linha com estas cotações e apenas ligeiramente acima dos preços médios indicativos de cevada para a Ucrânia em torno de 0,13–0,15 EUR/kg reportados para junho.

Supply, Demand & Trade Flows

As exportações de cevada da UE em 2025/26 têm sido fortes, com dados europeus recentes a mostrarem embarques de cevada em forte alta em termos homólogos, o que reduz a disponibilidade exportável dentro do bloco, mas também sublinha a intensa concorrência nos principais destinos do Norte de África e Médio Oriente. Ao mesmo tempo, uma importante firma de análise reduziu a sua perspetiva de produção de cevada da UE em 2026/27 devido a perspetivas mais fracas em Espanha, sinalizando um balanço europeu modestamente mais apertado mais adiante.

No Mar Negro, a procura por cereais forrageiros ucranianos arrefeceu no início de junho, à medida que a Turquia inicia a colheita do seu próprio trigo e cevada, reduzindo as necessidades de importação e pressionando os preços de exportação de cereais forrageiros como o milho. Este apetite mais fraco de um dos principais compradores regionais da Ucrânia pesa indiretamente no sentimento em relação à cevada, uma vez que os compradores tentam forçar lances mais baixos em todo o complexo de rações. No médio prazo, análises sugerem que a área de cevada da Ucrânia em 2026/27 irá diminuir ligeiramente, mas as exportações poderão encontrar apoio se a China e alguns compradores da região MENA regressarem mais ativamente a partir de julho.

Fundamentals & Weather

A associação europeia de cereais Coceral reviu em baixa a produção total de cereais da UE+Reino Unido para 2026 para 295,5 milhões de toneladas, abaixo do nível do ano passado, sendo a cevada uma das culturas para as quais se espera uma produção ligeiramente inferior. Isto limita algum risco em baixa para a cevada ucraniana no médio prazo, uma vez que os importadores poderão olhar mais ativamente para origens do Mar Negro se os excedentes exportáveis da UE se comprimirem.

Nas principais regiões de cevada da Ucrânia em torno de Odesa e nas áreas centrais perto de Kyiv, as previsões de curto prazo apontam para condições de início de verão sazonalmente quentes com aguaceiros dispersos – nem fortemente altistas nem baixistas para as perspetivas de rendimento nesta fase. (Fonte: previsões meteorológicas regionais para o sul e centro da Ucrânia emitidas nos últimos 2–3 dias.) Isto implica que, por agora, o mercado será mais influenciado pela procura e pela logística do que por ameaças meteorológicas imediatas.

Market Drivers to Watch

• Procura por cereais forrageiros na Turquia e MENA: As colheitas locais precoces na Turquia já estão a reduzir a procura de importação por milho e provavelmente por cevada; qualquer abrandamento adicional da procura poderá pressionar ainda mais a cevada forrageira ucraniana.
• Ritmo de exportação da UE e perspetivas da colheita: As atuais exportações fortes de cevada da UE e uma produção de cevada da UE em 2026/27 ligeiramente mais baixa oferecem algum suporte aos preços, mas também mantêm elevada a concorrência nos concursos de curto prazo.
• Logística e segurança no Mar Negro: Incidentes de segurança contínuos na região alargada do Mar Negro mantêm um prémio de risco nos valores FOB Odesa, limitando a margem para quedas acentuadas de preços mesmo com o abrandamento da procura.

Trading Outlook (Next 1–2 Weeks)

• Para os agricultores ucranianos: Considere antecipar a venda de uma parte da cevada forrageira da velha colheita em qualquer movimento de alta de curto prazo, uma vez que os preços atuais em EUR permanecem historicamente atrativos em comparação com referências mais fracas de trigo e milho na Ucrânia.
• Para exportadores: Mantenha ofertas FOB Odesa competitivas na faixa alta dos 100 EUR/t, mas esteja preparado para negociações mais duras por parte dos compradores mediterrânicos; ajustes de basis poderão ser necessários se os custos de frete ou os prémios de risco aumentarem.
• Para importadores (MENA/Ásia): Acompanhe as revisões das colheitas da UE e o ritmo de exportação da Ucrânia; uma combinação de exportações firmes da UE e qualquer susto climático na Europa poderá apertar a disponibilidade de cevada e justificar cobertura antecipada antes do final do verão.

3‑Day Price Direction (UA, Key Hubs)

• Cevada forrageira FOB Odesa: Ligeiramente mais fraca a lateralizada em termos de EUR, à medida que os compradores testam lances mais baixos num contexto de menor procura regional por cereais forrageiros.
• Cevada forrageira FCA Odesa: Tendência ligeiramente em baixa; compradores locais provavelmente irão procurar pequenos descontos, mas alternativas fortes de exportação deverão evitar correções acentuadas.
• Cevada forrageira FCA Kyiv: Estável a marginalmente mais baixa, seguindo Odesa mas amparada pela procura doméstica de rações e pelos diferenciais de transporte.