Preços das passas sobem com oferta limitada na Índia e sultanas firmes na Turquia

Os preços das passas nos principais países de origem estão subindo gradualmente, liderados por ganhos incrementais nas qualidades AA indianas e por ofertas estáveis a firmes de produtos turcos e chilenos para a Europa. Em termos de euro, a maioria das qualidades negociadas subiu cerca de 1–3% na última semana, sem sinais, por enquanto, de pressão da nova safra. O tom de mercado é levemente altista, impulsionado pela menor produção de passas 2025/26 na Índia e na Turquia em comparação com a temporada anterior, compensada apenas parcialmente por estoques confortáveis na China e na África do Sul. Dados recentes da indústria apontam para menor produção em 2025/26 na Índia (de 245.000 para 160.000 toneladas) e na Turquia (de 226.000 para 165.000 toneladas), enquanto Afeganistão e Chile se expandem de forma moderada, mantendo a oferta global adequada, porém menos abundante do que em 2024/25. Os preços domésticos de uvas-passas em Maharashtra permanecem elevados, confirmando uma demanda subjacente firme por produto indiano.

Prices

Todos os preços convertidos aproximadamente de USD para EUR a 1 USD ≈ 0,93 EUR para fins de comparabilidade.

As qualidades AA da Índia mostram o impulso de alta mais claro, em linha com os fortes preços domésticos de uvas-passas nos mercados de Maharashtra, onde os níveis médios de atacado em meados de junho são reportados em torno de INR 314/kg (≈ 3,5 EUR/kg equivalente varejo), sinalizando demanda robusta ao longo da cadeia de valor. As qualidades industriais turcas e chinesas destinadas à Europa consolidam os ganhos anteriores, mas permanecem competitivas em relação ao produto indiano em termos de euro.

Supply & Demand

Previsões recentes da indústria global indicam que a safra de passas 2025/26 está se apertando em várias origens-chave. A produção da Índia deve cair acentuadamente na comparação anual (160.000 toneladas contra 245.000 toneladas em 2024/25), enquanto a Turquia também deve registrar uma safra menor (165.000 contra 226.239 toneladas). Ao mesmo tempo, os estoques na China, África do Sul e Chile permanecem confortáveis, evitando uma escassez efetiva.

A produção de passas do Afeganistão deve subir para cerca de 20.000 toneladas em 2025/26, ante 12.000 toneladas, melhorando a disponibilidade para exportação na Ásia Central. No entanto, isso parte de uma base relativamente pequena e afeta principalmente os segmentos de ração e qualidades médias para Paquistão, Índia e UE. Globalmente, o suprimento total de 2025/26 é projetado abaixo de 2024/25, mas ainda acima das médias de longo prazo, o que explica a ação de preços firme, mas não explosiva, observada hoje.

Do lado da demanda, listas de preços de frutas secas no varejo na Índia mostram uma demanda do consumidor geralmente resiliente, apesar dos preços mais altos em todo o cesto de frutas secas em junho de 2026. Na Europa, o uso constante pela indústria de panificação e confeitaria continua, e não há relatos de choques relevantes de demanda nos últimos dias.

Weather Watch: AF, CL, CN, IN, TR

Afghanistan (AF): O monitoramento sazonal até o início de junho aponta para precipitação acumulada geralmente abaixo da média desde outubro de 2025, mas com chuvas localmente normais a ligeiramente acima do normal e condições em geral favoráveis para vinhedos nas bacias do norte. Nenhum estresse climático agudo foi relatado nas últimas semanas para as áreas produtoras de passas, de modo que as expectativas de oferta de curto prazo permanecem estáveis.

India (IN): As uvas destinadas a passas em Maharashtra já passaram, em grande medida, pelos períodos críticos de florescimento e secagem; a firmeza atual nos mercados de uvas-passas é mais impulsionada por um aperto estrutural de oferta do que por clima imediato. Os padrões de monção no curto prazo serão mais importantes para a formação de cachos na próxima safra do que para os estoques atuais de passas, portanto não se espera que impactem os preços nos próximos três dias.

China (CN): Xinjiang, principal região de passas, entra em seu padrão de início de verão quente e seco, com condições de junho tipicamente quentes a muito quentes e áridas em Turpan e Urumqi. Não há relatos recentes de novas interrupções climáticas nos últimos três dias que possam afetar a atual temporada de comercialização, e o abastecimento chinês para a Europa segue normalmente via Hamburgo e polos holandeses.

Chile (CL): As exportações de passas do Chile continuam a partir do final da colheita de 2026. Não há relatos novos nos últimos três dias indicando danos climáticos adicionais além dos problemas ocorridos mais cedo na temporada e já refletidos nas estimativas de safra. Os atuais preços firmes FCA NL para flame jumbo sugerem que os exportadores têm pouca pressão para conceder descontos.

Türkiye (TR): Nas principais regiões de sultana, como Manisa e Malatya, o clima sazonal de junho tem sido em grande parte típico para o período, com longas horas de insolação e sem relatos de geadas ou episódios de granizo generalizados nos últimos dias. Como resultado, as expectativas futuras para a temporada de secagem de 2026 não mudaram no muito curto prazo, o que sustenta a atual estrutura de preços FOB estável.

Fundamentals & Short-Term Outlook

• Stocks vs. new crop: A menor produção projetada para 2025/26 na Índia e na Turquia está apertando os balanços futuros, mas os estoques globais e a produção sólida na China, África do Sul e Chile mantêm a disponibilidade física confortável por enquanto.
• Currency & freight: Taxas de frete estáveis e câmbios relativamente calmos em TRY e INR nos últimos dias significam que os movimentos recentes de preços são principalmente guiados por oferta e demanda, e não por choques de logística ou moeda (sem novas grandes interrupções de frete relatadas nos últimos três dias).
• Demand signals: Preços firmes de frutas secas no varejo na Índia e demanda industrial estável na UE sugerem que o consumo está se mantendo apesar dos aumentos recentes de preços, reforçando um tom levemente altista.

Trading Recommendations (Next 1–2 Weeks)

• Indian buyers/exporters: Considerar travar uma parte das necessidades de black e brown AA nos níveis atuais; a safra apertada na Índia e a forte demanda doméstica sugerem pouca margem para queda no curto prazo.
• European importers: Para sultanas padrão de grau panificação, diversificar entre origens turcas, chinesas e afegãs para equilibrar qualidade e preço; as ofertas atuais indicam algum valor relativo nas sultanas chinesas ex-Hamburgo.
• Premium segment users: Chilean flame jumbo e Turkish organic type 9 continuam com prêmio; comprar de forma cautelosa (hand-to-mouth) a menos que haja cobertura contratual confirmada, já que não há ameaça climática imediata que justifique uma cobertura agressiva a termo.

3-Day Regional Price Indication (Directional)

• India (FOB/FCA New Delhi AA grades): Viés levemente mais firme nos próximos três dias, apoiado pelos fortes preços domésticos de uvas-passas e pela oferta mais apertada em 2025/26.
• Türkiye (FOB Malatya/Izmir sultanas): Lateralizado a ligeiramente mais firme; sem novos choques climáticos, mas a safra estruturalmente menor em 2025/26 e a demanda estável da UE mantêm as ofertas sustentadas.
• China (FCA Hamburg / NL hubs): Majoritariamente estável; boa disponibilidade de Xinjiang deve limitar altas de curto prazo, embora pequenos aumentos sejam possíveis se as ofertas indianas e turcas continuarem subindo gradualmente.
• Chile (FCA NL): Tom ligeiramente mais firme para flame jumbo devido à disponibilidade limitada de fim de temporada e à demanda europeia estável.
• Afghanistan (FCA NL feed/mid grades): Estável a marginalmente mais firme, acompanhando o movimento de alta gradual no complexo de passas, mas amortecido pela crescente disponibilidade para exportação.