Rali Liderado por Exportações Mantém Remessas de Nozes em Alta Enquanto os Preços Permanecem Fracos
As remessas de nozes dos EUA disparam com a demanda de exportação, enquanto os preços de miolo permanecem estáveis. Mudanças regionais na Europa, Ásia e MENA moldam oportunidades de curto prazo de trading.
Prices
Os preços FOB do miolo de noz da China em meados de julho mostram um perfil estável em comparação com o final de junho, indicando um mercado firme e bem ofertado. Convertendo a partir de níveis equivalentes em USD, as cotações recentes sugerem indicações aproximadas de:
Preços estáveis de miolo apesar do crescimento muito forte das remessas dos EUA sugerem que as exportações elevadas são mais uma função de vendas agressivas e valores com desconto nos últimos meses do que de um balanço estruturalmente apertado. Índices de preços ao produtor para nozes dos EUA também continuam a sinalizar um ambiente de preços relativamente fraco em comparação com anos anteriores, ainda que as quedas mais acentuadas já tenham ficado para trás.
Supply & Demand
O total de remessas de noz com casca dos EUA nesta temporada está se aproximando de 300 milhões de libras, mais que o dobro do volume registrado no mesmo período do ano passado. As remessas de maio de noz com casca alcançaram 12,862 milhões de libras versus 5,558 milhões de libras um ano antes, com as exportações respondendo por 12,498 milhões de libras—bem acima dos 5,229 milhões de libras anteriores—e o uso doméstico de noz com casca subindo um mais modesto 11%.
A movimentação de miolo traça um quadro de demanda externa mais firme compensando a fraqueza doméstica. No total, as remessas de miolo estão cerca de 11% acima na comparação anual, com as exportações de miolo avançando 18%, enquanto as remessas domésticas de miolo recuam em torno de 1%. A Europa continua sendo o principal destino para miolo de noz, com volumes para a região subindo cerca de 24%, para 168,9 milhões de libras; a Alemanha se destaca com +32%, e Holanda, Reino Unido e Itália também absorvem mais produto. Espanha e Coreia do Sul importam menos, embora a entrada de Taiwan aumente, indicando mudanças seletivas de demanda dentro das principais regiões consumidoras.
As exportações de noz com casca exibem um padrão regional misto. As remessas para a Europa recuam 5%, para 53,1 milhões de libras, com a Espanha em queda de 13%. A demanda da Índia por noz com casca também diminui cerca de 10%. No entanto, o total de exportações de noz com casca para a Ásia-Pacífico ainda cresce cerca de 5%, e o Oriente Médio e a África se destacam, com remessas disparando 76%, para aproximadamente 20,3 milhões de libras, ante 11,5 milhões de libras. Israel permanece entre os dez maiores compradores, com volumes em alta de cerca de 8%. No geral, a compra internacional mais forte—e não a demanda doméstica—tem sido o principal motor da movimentação de nozes dos EUA até agora nesta temporada.
Fundamentals & Weather
A combinação de crescimento muito forte das remessas e preços amplamente estáveis implica que o mercado global de nozes ainda está absorvendo uma oferta abundante. Comentários do setor sobre meses anteriores de embarque já destacavam que o ritmo elevado refletia melhorias logísticas e a determinação dos vendedores em reduzir estoques em um ambiente de preços fracos, mais do que uma escassez efetiva de produto. Essa dinâmica parece permanecer em vigor à luz dos números mais recentes de maio.
Do lado da oferta, o Vale Central da Califórnia—principal área de produção de nozes dos EUA—enfrenta atualmente condições sazonalmente quentes e secas, mas sem estresse climático agudo no curto prazo. Previsões recentes apontam calor típico de verão, com baixa umidade e precipitação limitada no Vale de San Joaquin e nas regiões de frutos secos ao redor. Embora a disponibilidade de água no médio prazo e a potencial volatilidade relacionada ao El Niño permaneçam riscos na entrada da próxima safra, o desenvolvimento da colheita no curto prazo não aponta para um choque imediato de oferta.
4–8 Week Outlook & Trading Recommendations
Com remessas lideradas por exportações muito à frente das do ano passado, mas preços ainda amplamente estáveis, o mercado de nozes parece equilibrado a baixista no curto prazo. O principal fator de risco é saber se a atual força das exportações vai persistir depois que os principais importadores recompuserem os estoques de canal antes da nova safra do Hemisfério Norte.
- Importadores / Torradores (UE e MENA): Considere cobrir uma parte das necessidades para o 4T de 2026 aos níveis atuais em EUR, que ainda refletem um ambiente historicamente fraco. Foque em miolo proveniente de origens onde o crescimento das remessas é mais forte (EUA) para se beneficiar de ofertas competitivas, mas monitore custos de frete e seguro para o Oriente Médio e África.
- Compradores na Espanha e Índia: Com as importações de noz com casca atualmente menores, pode haver espaço para negociar preços de forma mais agressiva nas próximas semanas, especialmente para calibres fora do padrão e qualidades inferiores, antes que a demanda de pico pré-Natal comece a firmar o mercado.
- Produtores / Processadores (EUA): Dado o ritmo forte das remessas e o excedente persistente de estoques, evite sobrecontratar volumes de nova safra com descontos profundos. Em vez disso, use a demanda atual de exportação para reduzir gradualmente posições de safra antiga, mantendo alguma flexibilidade para possíveis surpresas de clima ou logística mais adiante na temporada.
3-Day Directional Outlook (EUR-based)
- Miolo FOB China (graus industriais a granel): Estável em EUR; a concorrência entre oferta chinesa e dos EUA limita a alta.
- Metades orgânicas FOB UE: Estáveis a ligeiramente mais firmes, já que a demanda por miolo premium na Europa Ocidental permanece resiliente, mas não se espera um rali amplo.
- Noz com casca de origem EUA, base exportação: Lateral; o ritmo forte de remessas continua, mas os grandes volumes disponíveis e o clima normal limitam a força dos preços no curto prazo.