Remessas de Noz-americana em Casca Disparam com Turquia e MENA a Impulsionar a Procura

As remessas de nozes americanas em casca estão muito à frente da última temporada, impulsionadas pela procura de exportação da Turquia e da região mais ampla do MENA, o que está a apertar a disponibilidade de safra antiga em alguns segmentos. A procura por miolo está a melhorar, mas permanece mais equilibrada, com apenas uma ligeira firmeza de preços até agora. O impulso das exportações alterou claramente o tom do mercado para nozes americanas em casca para um viés firme, enquanto os miolos negociam numa faixa mais estreita. Ao mesmo tempo, os padrões de procura regional estão a divergir: Turquia e principais compradores do Médio Oriente e África estão a entrar de forma agressiva, enquanto a Europa enfraquece e a Índia recua em relação aos máximos do ano passado. Com remessas acumuladas na temporada já próximas de 300 milhões de libras em casca e pouca urgência relatada em ambos os lados do mercado, o foco passa a ser a rapidez com que os estoques remanescentes serão escoados antes da nova safra e o que isso significa para o risco de preços no terceiro trimestre.

Preços

Indicações FOB para miolo convertidas em EUR sugerem um tom geralmente estável a ligeiramente mais firme entre as origens. Ofertas recentes (final de junho de 2026) mostram:

(Preços em USD de ofertas de final de junho convertidos a ≈1,08 USD/EUR.) A ausência de movimentos significativos semana a semana nas metades orgânicas dos EUA e da Índia contrasta com uma tendência de ligeira firmeza nos pedaços de miolo da China, consistente com uma procura saudável pelos segmentos de valor.

Oferta & Procura

As remessas de nozes americanas em casca aumentaram acentuadamente nesta temporada, aproximando-se de 300 milhões de libras em casca. De acordo com os dados mais recentes do California Walnut Board, as remessas em casca em maio atingiram 12.862 libras, mais do que o dobro das 5.558 libras do ano passado, sublinhando o forte dinamismo no final da temporada.

As exportações são o principal motor. As exportações de maio subiram para 12.498 libras face a 5.229 libras no ano passado, fazendo com que as remessas de exportação acumuladas no ano aumentassem 114%, com as remessas domésticas também a subir 47%. Isto indica que a indústria conseguiu acelerar o escoamento de inventários após anos anteriores de excesso de oferta, com o produto em casca a mover-se particularmente rápido em comparação com o miolo.

A Turquia surgiu como um mercado de crescimento de destaque, com remessas a aumentarem quase cinco vezes no acumulado da temporada. Força adicional vem do Médio Oriente e África mais amplos, especialmente dos Emirados Árabes Unidos, Argélia, Líbano, Iraque e Marrocos. Em contraste, as remessas para a Europa abrandaram ligeiramente e as exportações para a Índia caíram cerca de 10%, mostrando uma redistribuição geográfica da procura em vez de um crescimento universal.

Fundamentais

As remessas de miolo também melhoraram em maio, subindo 23% em termos homólogos, novamente lideradas pelas exportações. No entanto, embora o sentimento de mercado seja claramente forte para nozes americanas em casca, a procura por miolo entre regiões está mais equilibrada, o que ajuda a explicar porque os preços de miolo em mercados-chave como Londres e Nova Deli estão estáveis em vez de em forte alta.

Resumos analíticos recentes dos relatórios de abril e maio do California Walnut Board confirmam que as remessas totais de nozes (equivalente em casca) estão mais de 20% acima da última temporada, com as remessas em casca a mais do que duplicar em termos anuais e a representar uma fatia crescente do movimento total.  Isto sugere uma redução de stocks eficaz e uma normalização gradual após vários anos de excesso de oferta, mesmo que a atividade geral de negociação seja descrita como comedida em vez de frenética.

A nível global, a Califórnia continua a ser o principal formador de preços, mas a concorrência de outras origens (notadamente a China em segmentos de miolo) continua a limitar o potencial de alta nos lotes a granel. As ofertas de miolo da China mostram uma firmeza incremental em termos de EUR, mas ainda permanecem com um desconto considerável face às metades orgânicas dos EUA e da Índia, o que sustenta a continuação da segmentação entre canais premium e de valor.

Clima & Perspetivas para a Nova Safra

Os comentários atuais sobre frutos secos de árvore na Califórnia apontam para um equilíbrio oferta-procura em melhoria, em vez de stress agudo causado pelo clima, sem choques meteorológicos recentes importantes reportados para as nozes que possam ameaçar imediatamente a safra 2026/27. O foco no início da temporada está, em vez disso, em como os pomares reagem aos anos anteriores de preços baixos e aos ajustamentos de área plantada.

Dado o ritmo já elevado de remessas e os stocks limitados de safra antiga não comprometidos destacados pelos relatórios da indústria, surpresas relacionadas com o clima mais tarde na temporada podem ter um impacto desproporcional nos preços. Por agora, contudo, o mercado está sobretudo a acompanhar os marcos normais de desenvolvimento da safra em vez de reagir a eventos meteorológicos específicos.

Perspetivas de Negociação

• Compradores de produto em casca (Turquia, MENA, importadores na Europa): Considerar acelerar a cobertura das necessidades para o terceiro e quarto trimestres enquanto a disponibilidade de noz americana em casca ainda é confortável, já que o crescimento de remessas superior a 100% em termos anuais sugere que os stocks de safra antiga podem apertar mais cedo do que o habitual.
• Compradores de miolo (utilizadores industriais, torrefadores): Utilizar os atuais preços estáveis de miolo na Europa (≈4,16 EUR/kg FOB Londres para metades orgânicas dos EUA) para estender a cobertura dos itens centrais, mas escalonar as compras para manter flexibilidade caso a procura europeia permaneça fraca.
• Vendedores na origem (manipuladores dos EUA, traders): Para produto em casca, a procura atual da Turquia e MENA sustenta uma postura de preços firme; para miolos, manter ofertas competitivas face ao fornecimento da China, focando na diferenciação de qualidade e na fiabilidade logística em vez de aumentos agressivos de preços.
• Hedging & gestão de risco: Sem um choque climático imediato, mas com dados fortes de remessas, o risco de alta é moderado e ligado a potenciais problemas na nova safra; o risco de baixa é limitado pela melhoria da tração das exportações e pela racionalização prévia de área plantada.

Indicação Direcional de Preços por Região em 3 Dias

• Europa (FOB Londres, metades orgânicas dos EUA): Cerca de 4,1–4,2 EUR/kg, viés: lateral a ligeiramente firme, já que a tração das exportações permanece sólida, mas os compradores não estão a perseguir o mercado.
• Sul da Ásia (FOB Nova Deli, metades orgânicas da Índia): Cerca de 4,9–5,0 EUR/kg, viés: estável, refletindo uma procura local equilibrada e uma tração de importações ligeiramente mais fraca para produto em casca de origem EUA na Índia.
• China (FOB Dalian, pedaços e quebrados de miolo): Cerca de 2,1–3,1 EUR/kg, dependendo do grau, viés: ligeiramente firme com a procura global constante por miolo orientado para valor.