AB kanola fiyatları sıkı arz, güçlü palm yağı ve zayıf euroyla yükselirken, ABD soya fasulyesindeki baskı ve yüksek küresel yağlı tohum stokları kazanımları sınırlıyor.
Fiyatlar
Euronext kanola vadeli işlemleri, 13 Ekim’de 4,682 MYR/t seviyesinde kapanan ve yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyesine ulaşan güçlü palm yağıyla birlikte Salı günü yükseldi. Daha zayıf euro, Paris kotasyonlarını daha da destekleyerek fiziksel piyasada hâlihazırda görülen ve AB spot fiyatlarını bu yılki hasattan bu yana en yüksek seviyelere taşıyan yükselişi güçlendirdi.
Panelimizdeki spot kotasyonlar da daha güçlü görünümü doğruluyor: Fransız FOB Paris kanolası 0.64 EUR/kg seviyesinde gösteriliyor (son güncelleme 09 Ekim); haftalık bazda değişmezken, Eylül sonundaki 0.62 EUR/kg seviyesinin üzerinde bulunuyor. Ukrayna kanola tekliflerinde ise karışık hareketler görülüyor: CPT Odesa 1. kalite, 07 Ekim’deki 0.436 EUR/kg seviyesine kıyasla 0.445 EUR/kg olarak değerlendiriliyor; FCA %42 yağlı tohumlar ise Odesa’da 0.46 EUR/kg ve Kyiv’de 0.45 EUR/kg seviyesinde sabit kaldı.
| Menşe | Konum | Teslimat | Son fiyat (EUR/kg) | Önceki fiyat (EUR/kg) | Son güncelleme |
|---|---|---|---|---|---|
| Fransa | Paris | FOB | 0.64 | 0.64 | 2026‑10‑09 |
| Ukrayna | Odesa | CPT, 1. kalite < 35 mcm | 0.445 | 0.436 | 2026‑10‑09 |
| Ukrayna | Odesa | FCA, minimum %42 yağ, %98 saflık | 0.46 | 0.46 | 2026‑10‑08 |
| Ukrayna | Kyiv | FCA, minimum %42 yağ, %98 saflık | 0.45 | 0.45 | 2026‑10‑08 |
Arz ve Talep
AB’deki temel göstergeler, yükselişin ana itici gücü olmayı sürdürüyor. 11 Ekim itibarıyla AB, mevcut pazarlama yılında 1.03 milyon ton kanola ithal etti; bu, bir önceki yılın aynı dönemine göre %11 daha düşük. Ukrayna 439,000 tonla başlıca menşe olmaya devam ediyor, ancak bu rakam geçen yılki 701,000 tonun oldukça altında ve Karadeniz’den gelen akışların sıkılaştığına işaret ediyor.
Avustralya açığı kısmen kapattı ve AB’ye sevkiyatlarını yıllık bazda 140,000 tondan 185,000 tona yükseltti. Kanada da tedarikçi olarak yeniden öne çıktı; önceki sezonun karşılaştırılabilir döneminde sıfır olan sevkiyatlar 122,000 ton olarak bildirildi. Buna karşılık Moldova’nın AB’ye ihracatı 206,000 tondan 98,000 tona gerilerken, ABD bir yıl önce bulunmayan 77,000 tonluk teslimatla piyasaya çıktı. Talep tarafında Almanya (311,000 ton), Belçika (287,000 ton), Hollanda (166,000 ton) ve Çekya (112,000 ton) başlıca ithalatçılar olurken, bu durum kuzeybatı ve Orta Avrupa’daki güçlü kırma ve biyodizel talebini yansıtıyor.
Bu çeşitlendirilmiş menşelere rağmen net etki, daha sıkı bir ithalat dengesi yaratıyor. Bu durum, sınırlı yurt içi hasatla birleşerek fiziksel arzın dar kalmasına neden oluyor. Bu tablo, küresel bitkisel yağ stokları, özellikle palm yağı stokları bol olmayı sürdürürken AB kanola fiyatlarının geniş yağlı tohum kompleksinin bazı bölümlerinden neden daha iyi performans gösterdiğini açıklıyor. Malezya’nın resmi verileri, palm yağı stoklarının Eylül ayında rekor seviyelere yükseldiğini gösteriyor; bu durum rallilere yapısal bir sınır getiriyor, ancak AB kanolasındaki yakın vadeli arz sıkışıklığını henüz telafi etmiyor.
CMBroker'da özel commodities
Dış Piyasa Dinamikleri
Mevcut ralli, piyasalar arası dinamiklerden büyük ölçüde etkileniyor. Malezya’daki palm yağı vadeli işlemleri toparlandı; gösterge ham palm yağı fiyatları son seanslarda istikrarlı biçimde yükselerek 13 Ekim’de 4,682 MYR/t seviyesine ulaştı ve en az iki haftanın en yüksek seviyesini gördü. Bu durum bitkisel yağ kompleksini güçlendiriyor ve AB’de kanola yağı değerlemelerine maliyet desteği sağlıyor.
Buna karşılık soya fasulyesi aşağı yönlü baskı oluşturuyor. ABD’de hasat hava koşullarındaki iyileşme, çiftçilerin tarla çalışmalarını hızlandırmasını sağladı ve USDA’nın son Crop Progress raporu, soya fasulyesi hasadının %46 oranında tamamlandığını gösteriyor. Bu oran analist beklentilerinin biraz üzerinde, ancak beş yıllık ortalamanın hâlâ birkaç puan altında. Bu durum, istikrarlı ürün koşulları ve güçlü ihracat sevkiyatlarıyla birleşerek CBOT soya fasulyesi ve soya yağı fiyatlarını aşağı çekti; Winnipeg’de kanola vadeli işlemleri de zayıfladı. Bu gelişmeler birlikte, kanola fiyatlarında bağımsız bir sıçrama alanını sınırlıyor ve piyasayı küresel yağlı tohum duyarlılığındaki herhangi bir değişime karşı hassas bırakıyor.
Hava Durumu ve Ürün Görünümü
Hava koşulları şu anda kanolanın kendisinden ziyade ABD soya fasulyesi hasadı açısından önem taşıyor. Orta Batı’nın kilit eyaletlerinde son dönemde ağırlıklı olarak kuru geçen dönemler, aralıklı yağışlı süreçler devam etse de tarla çalışmalarının toparlanmasına yardımcı oldu. ABD soya fasulyesi ekim alanının neredeyse yarısı hasat edilmişken ürün derecelendirmelerinin iyi ile mükemmel aralığında %50’li seviyelerin ortasında istikrarlı kalması, büyük üretim kayıpları riskini azalttı ve soya fasulyesindeki aşağı yönlü görünümü güçlendirdi.
Avrupa kanolası açısından yakın vadeli odak noktası, hava kaynaklı şoklardan ziyade eski ürün ve erken yeni ürün arzının bulunabilirliği. Bununla birlikte Fransa, Almanya ve Ukrayna gibi başlıca üreticilerde sonbahar ekimi sırasında yeni hava sorunlarının ortaya çıkması, yukarıda vurgulanan hâlihazırda sıkı ithalat dengesi nedeniyle Euronext risk primlerine hızla yansıyacaktır.
İşlem Görünümü
- Üreticiler (AB): Sıkı ithalat akışları ile güçlü yurt içi talebin birleşimi, kademeli bir satış stratejisini destekliyor. Yükselişlerde ek hacimleri fiyatlamayı değerlendirin, ancak ithalat açığının daha da büyümesi veya hava koşullarına ilişkin endişelerin güçlü baz fiyatı desteklemeye devam etmesi ihtimaline karşı bir miktar pozisyonu koruyun.
- Kırıcılar/Biyoyakıt Alıcıları: AB ithalatındaki azalma ve Almanya, Belçika ile Hollanda’da mevcut tohum için güçlü rekabet nedeniyle yakın vadeli ihtiyaç karşılaması korunmalı veya bir miktar artırılmalı. Ancak soya fasulyesi ve kanola küresel ölçekte baskı altında kalırken yüksek fiyatların peşinden gitme konusunda temkinli olun.
- Traderlar: AB kanolası ile diğer yağlı tohumlar arasındaki fark kısa vadede yüksek kalabilir. Malezya palm yağı ile ABD soya fasulyesi hasadındaki ilerlemeyi yakından izleyin; palm yağında yeniden aşağı yönlü hareket veya ABD hasadının beklenenden hızlı ilerlemesi, Euronext kanola vadeli işlemlerinde düzeltmeleri tetikleyebilir.
3 Günlük Yön Görünümü
- Euronext Paris kanola vadeli işlemleri: Sıkı AB arzı ve güçlü palm yağı tarafından desteklenerek hafif güçlü ila yatay; ancak zayıf soya fasulyesi ve kanola fiyatları yükselişi sınırlıyor.
- Fransız FOB Paris spot kanola: Güçlü kırıcı talebi ve çiftçilerin sınırlı satışını yansıtarak mevcut 0.64 EUR/kg civarında yatay ila ılımlı yükseliş eğiliminde.
- Ukrayna kanolası (Odesa/Kyiv): CPT değerlerindeki son kazanımların alternatif menşelerden gelen rekabet baskısı ve Karadeniz’deki oynak lojistikle karşılaşması nedeniyle yatay eğilimli.