CBOT soya fasulyesi, küspe ve yağla birlikte güçlenirken Brezilya’daki ekim hava koşulları ile Ukrayna, Çin ve Hindistan’daki istikrarlı nakit fiyatlar temkinli biçimde destekleyici bir görünüm oluşturuyor.
Fiyatlar
CBOT soya fasulyesi, 23 Ekim’de son dönemdeki güçlenme eğilimini sürdürdü: Yakın vadeli Kasım 2026 kontratı son olarak 1,256.75 US‑cent/bu seviyesinde işlem gördü; gün içinde 3.75 cent (+0.30%) yükseldi. Ocak 2027 kontratı 1,268.50 US‑cent/bu seviyesinde kapandı; o da 3.75 cent (+0.30%) artış kaydetti. Mayıs 2027 kontratı ise 1,283.75 US‑cent/bu seviyesinde uzlaşarak 5.00 cent (+0.39%) yükseldi. 2026/27 eğrisi genelinde kazanımlar mütevazı ancak istikrarlı; bu durum keskin bir ralliden ziyade kademeli olarak daha destekleyici bir tona işaret ediyor.
Ürün piyasaları da bu eğilimi doğruluyor: Aralık 2026 soya küspesi 347.80 USD/short ton (+0.14%), Temmuz 2027 ise 349.60 USD/short ton (+0.20%) seviyesinde kapandı. Soya yağı vadeli işlemleri de hafif yükseldi; Aralık 2026 kontratı 67.02 US‑cent/lb (+0.42%), Mart 2027 kontratı ise 67.49 US‑cent/lb (+0.43%) seviyesinde gerçekleşti. 2028’e uzanan taşıma yapısı korunuyor, ancak ileri vadeli kontratların önceki seansta yaklaşık %1.2–1.3 yükselmesiyle hafifçe daraldı; bu da eğrinin daha ileri bölümünde ılımlı bir sıkılaşmaya işaret ediyor.
| Piyasa | Spesifikasyon | Lokasyon / Şartlar | Son Fiyat (EUR) | Son Trend | Son Güncelleme |
|---|---|---|---|---|---|
| Soya fasulyesi | konvansiyonel | UA, Odesa, FOB | 0.333 EUR | önceki güne göre yatay; ekim başına göre hafif yukarı (0.325–0.332) | 2026-10-23 |
| Soya fasulyesi | GDO’suz | UA, Odesa, CPT | 0.396 EUR | ekim ortasındaki 0.401 EUR seviyesinin biraz altında, ancak ay başındaki 0.383–0.396 seviyelerinin üzerinde | 2026-10-21 |
| Soya fasulyesi | sarı | CN, Pekin, FOB | 0.74 EUR | ayın başında 0.73 EUR seviyesinden yükseldikten sonra ekim boyunca istikrarlı | 2026-10-21 |
| Soya fasulyesi | sarı, organik | CN, Pekin, FOB | 0.85 EUR | güçlü; eylül sonundaki 0.83–0.84 EUR seviyelerinden kademeli yükseliş | 2026-10-21 |
| Soya fasulyesi | sortex temizlenmiş | IN, Yeni Delhi, FOB | 0.89 EUR | ay ortasına ve eylül sonuna göre istikrarlı | 2026-10-17 |
| Soya fasulyesi | No. 2 | US, Washington D.C., FOB | 0.58 EUR | eylül sonundaki 0.60–0.62 EUR seviyelerinden yaşanan küçük düşüşün ardından ekim başından beri yatay | 2026-10-16 |
Arz ve Talep Dinamikleri
ABD temelleri, fiyatlarda çöküş yaşanmaksızın devam eden hasat baskısıyla şekilleniyor. Yakın vadeli CBOT vadeli işlemlerinin 12 dolar/bu seviyesinin ortalarında bulunması, verimlerin ve hasat edilen alanın genel olarak beklentileri karşıladığını, ancak risk primlerini tamamen ortadan kaldıracak kadar yüksek olmadığını gösteriyor. USDA’nın ekim ortasındaki Crop Progress raporu, ülke genelinde soya fasulyesi hasadının beş yıllık ortalamaya yakın ilerlediğini belirterek, büyük lojistik darboğazlar olmaksızın yakın vadeli arzların yeterli olduğuna işaret etti.
Talep tarafında Çin, temel değişkenlerden biri olmayı sürdürüyor. Güncel haberler, Çinli kırıcıların Brezilya ve Arjantin menşelerini tercih etmeye devam ettiğini, ABD soya fasulyesinin ise büyük ölçüde tarife indirimi önlemlerinin ve son satın alma programlarının dışında kaldığını gösteriyor; bu durum yeni ABD ihracat işlerini sınırlıyor. Bununla birlikte, küresel ithalat talebi yapısal olarak güçlü kalıyor ve menşeler arasında giderek çeşitleniyor; ticaret akışları değişse de temel tüketim artışı korunuyor.
CMBroker'da özel commodities
Hava Koşulları ve Mahsul Görünümü
Küresel soya fasulyesi üretimindeki genişlemenin merkezi olan Brezilya’nın Merkez-Batı bölgesinde hava koşulları iyileşiyor, ancak hâlâ eşit dağılmış değil. INMET ve bölgesel tarım kuruluşları, ekim ayının başlarında Mato Grosso ve Goiás’ın bazı kesimlerinde düzensiz yağışlar ve kuru topraklar görüldüğünü bildirerek, yeniden ekim riskinden kaçınmak için temkinli ekim yapılmasını tavsiye etti. Buna karşılık, Mato Grosso do Sul’da yoğun yağış dönemleri yaşandı; bu durum bazı bölgelerde tarla çalışmalarını yavaşlatsa da toprak nemini artırdı ve fasulyelerin hâlihazırda ekildiği alanlarda çimlenmeyi destekledi.
Ekim sonuna yönelik tahminler, Mato Grosso’nun büyük bölümünde 20–60 mm, Goiás ve Federal Bölge’de ise 10–40 mm daha yaygın sağanaklara işaret ediyor; bu durum 2026/27 mahsulü için ekimin kademeli olarak hızlanmasını destekliyor. Genel olarak Brezilya görünümü temkinli biçimde olumlu: Bazı bölgelerde ekim biraz daha yavaş başlasa da yağışların artmasıyla birlikte önemli bir ekim alanı kaybı riski şu anda sınırlı görünüyor. Bununla birlikte, yeniden ortaya çıkabilecek bir kurak dönem veya aşırı yağışlar, hava koşullarına ilişkin riski CBOT eğrisinde hızla yeniden fiyatlandırabilir.
Temel Veriler ve Piyasa Yapısı
En son vadeli işlem eğrisi, yakın vadeli ve ileri tarihli soya fasulyesi kontratları arasında ılımlı bir taşıma yapısı gösteriyor; ancak 2027 ve 2028 pozisyonlarının son seanslarda yaklaşık %0.2–1.3 yükselmesiyle eğri hafifçe yataylaştı. Ürünlerde soya küspesi, 2027’nin sonlarına kadar 345–350 USD/short ton civarında güçlü desteğini koruyor; bu durum güçlü yem talebini ve küspenin küresel rasyonlarda temel protein kaynağı olma rolünü yansıtıyor. ABD biyoyakıt politikasına ilişkin belirsizlikle bağlantılı önceki sert düzeltmenin ardından soya yağı, yakın vadeli kontratlarda şu anda 60 US‑cent/lb seviyelerinin ortalarında istikrar kazanıyor; bu da yağ kaynaklı kırma marjındaki aşağı yönün şimdilik sınırlı olduğunu gösteriyor.
Fiziksel piyasalarda EUR bazındaki fiyat tablosu iki kademeli bir piyasaya işaret ediyor: Karadeniz ve ABD menşeli konvansiyonel fasulyeler görece rekabetçi kalırken (0.333 EUR FOB Odesa; 0.58 EUR FOB US No. 2), kimliği korunmuş ve menşeye bağlı fasulyelerde primler yüksek kalıyor. GDO’suz Ukrayna fasulyesi 0.396 EUR CPT Odesa ile belirgin bir prim taşıyor; Pekin FOB bazında 0.85 EUR seviyesindeki Çin organik fasulyesi ise Karadeniz konvansiyonel ürününün neredeyse üç katı seviyesinde işlem görmeye devam ediyor. Bu fark yapısı, esnekliğe sahip kırıcıları ve yem üreticilerini daha ucuz menşelere yönelmeye teşvik ederken, özel ürün alıcıları yüksek primleri üstlenmek zorunda kalıyor.
İşlem ve 3 Günlük Görünüm
İşlem görünümü
- Üreticiler (ABD, Karadeniz): Mevcut fiyatlar Brezilya hava koşullarına ilişkin belirli bir primi zaten içerdiği ve ABD hasadı arzı artırmaya devam ettiği için, yakın vadeli CBOT vadeli işlemlerinde ve yerel nakit piyasalarda yükselişler sırasında ek hedge işlemlerini kademeli olarak artırmayı değerlendirin.
- İthalatçılar / Kırıcılar: 2026’nın 4. çeyreği–2027’nin 1. çeyreği kapsamındaki ihtiyaçlar için rekabetçi fiyatlı Karadeniz ve ABD menşelerini, ekim ilerlemesi ve erken dönem hava koşulları daha netleştiğinde Brezilya’dan yapılacak seçici vadeli alımlarla birleştirin; kırma kapasitesinin kısıtlı olduğu durumlarda fasulye ve küspe arasında esnekliği koruyun.
- Özel ürün alıcıları (GDO’suz, organik): Ukrayna ve Çin’deki primler yüksek ancak istikrarlı kalırken, 2026/27 ihtiyaçlarının en azından bir bölümünü şimdi bağlayın; daha sorunsuz bir Güney Amerika hasadının ilerleyen dönemde aşağı yönlü baskı oluşturması ihtimaline karşı bir miktar açık hacim bırakın.
3 günlük yön görünümü
- CBOT soya fasulyesi: Hafif yükseliş eğilimi; Brezilya’da yağışlar düzensiz kalırsa ilave sınırlı yükseliş mümkün, ancak kazanımların devam eden ABD hasat satışlarıyla sınırlanması olası.
- Karadeniz (UA, FOB Odesa): Fiyatların mevcut EUR seviyeleri civarında genel olarak yatay kalması bekleniyor; CBOT ve navlun hareketlerini takip edecek, ancak kısa vadeli değer kazanımı için alan sınırlı olacak.
- Çin ve Hindistan (FOB fasulye): Yerel tekliflerin önümüzdeki birkaç gün istikrarlı kalması bekleniyor; destek, yalnızca CBOT oynaklığından ziyade güçlü iç talep ve para birimine özgü faktörlerden gelecek.