Yağlı Tohum Kompleksi Ayılaşırken Ayçiçeği Piyasası Zayıflıyor
Kısa ayçiçeği piyasası analizi: düşen bitkisel yağ ve ham petrol fiyatları, büyük Ukrayna mahsulü, zayıf Karadeniz alımları ve tohum, yağ ile iç ayçiçeği görünümü.
Fiyatlar
Güney Afrika ayçiçeği vadeli işlemleri, 6 Kasım 2026’da daha geniş bitkisel yağ satış dalgasını yansıttı: SAFEX Kasım 2026 kontratı %0.89 düşüşle 10,080 ZAR/t seviyesine gerilerken, Mart ve Mayıs 2027 kontratları sırasıyla %1.59 ve %1.76 değer kaybetti; bu durum komplekste kısa vadeli ayı eğilimine işaret ediyor.
Fiziksel piyasalarda Ukrayna ayçiçeği tohumu fiyatları, ihracattaki güçlenmeye rağmen düşüşünü sürdürüyor; iç piyasa alım değerleri kısa süre önce 500 UAH/t daha gerileyerek kırma tesislerine teslim bazında 15,000–16,000 UAH/t seviyesine indi. Siyah ayçiçeği tohumlarında FCA kotasyonları yataydan hafif düşüğe seyrediyor: Ukrayna (Odesa) 0.38 EUR/kg ve Kyiv 0.40 EUR/kg seviyesinde; Moldova menşeli ve Rheinfelden (DE) çıkışlı tohumlar ise 0.45 EUR/kg olarak belirtiliyor. Bulgaristan siyah tohumları FCA Sofia bazında yaklaşık 0.44 EUR/kg, çizgili Bulgaristan tohumları ise FOB Sofia bazında 0.74 EUR/kg seviyesinde.
İşlenmiş ürünlerde de benzer bir yumuşama görülüyor: ayçiçeği içi (fırıncılık sınıfı) FCA Dnipro bazında 0.90 EUR/kg, Bulgaristan ve Moldova menşeli ürünlerde AB’ye teslim 0.92–1.07 EUR/kg seviyesinde kotasyon görüyor ve son dönemde yalnızca sınırlı değişiklik yaşandı. FOB Odesa ayçiçeği küspesi 0.527 EUR/kg’a gerilerken, ham ayçiçeği yağı CPT Odesa bazında son olarak 1.032 EUR/kg seviyesinde işlem gördü. Genel olarak eğri, yakın vadede zayıf bir ton ortaya koyuyor ancak düzensiz bir satış dalgasına işaret etmiyor.
| Ürün | Menşe / Lokasyon | Vade | Son fiyat (EUR/kg) |
|---|---|---|---|
| Ayçiçeği tohumu, siyah, 98% | UA, Odesa | FCA | 0.38 |
| Ayçiçeği tohumu, siyah, 98% | UA, Kyiv | FCA | 0.40 |
| Ayçiçeği tohumu, siyah, 98% | MD, DE Rheinfelden üzerinden | FCA | 0.45 |
| Ayçiçeği tohumu, çizgili, 98% | BG, Sofia | FOB | 0.74 |
| Ayçiçeği içi, kabuksuz, fırıncılık | UA, Dnipro | FCA | 0.90 |
| Ayçiçeği içi, kabuksuz, fırıncılık | BG, Sofia | FCA | 0.92 |
| Ayçiçeği küspesi | UA, Odesa | FOB | 0.527 |
| Ayçiçeği yağı, ham | UA, Odesa | CPT | 1.032 |
Arz ve Talep
Küresel bitkisel yağ temelleri daha rahat bir görünüme dönüyor. Malezya palm yağı vadeli işlemleri, artan stoklar ve zayıflayan enerji fiyatları nedeniyle sekiz ayın en düşük seviyesine geriledi; aktif Ocak kontratı geçtiğimiz hafta yaklaşık %9 kaybederek neredeyse iki yılın en sert haftalık düşüşünü kaydetti. Bu durum ayçiçeği yağı üzerinde güçlü bir rekabet baskısı oluşturuyor.
Ukrayna’da 2026 ayçiçeği mahsulü büyük: resmi ve sektör tahminleri 11.5–13.3 milyon ton aralığında yoğunlaşıyor ve bu rakam son yılların oldukça üzerinde. Hasat ilerlemiş durumda; verimler geçen yıla yakın veya biraz üzerinde ve mahsulün büyük bölümü şimdiden depolanmış bulunuyor. Bunun sonucunda kırma tesisleri rahat hammadde erişimi bildiriyor; bazı tesislerde önemli miktarda tohum ve yağ stoku dahi bulunuyor. Bu da yeni tohum alım iştahını azaltıyor.
Aynı zamanda Ukrayna ayçiçeği tohumu ihracatı artıyor; ancak kritik darboğaz lojistik ve Karadeniz’deki ihracat politikası olmaya devam ediyor. ABD arabuluculuğunda Rusya ve Ukrayna arasında planlanan barış görüşmeleri, nihayetinde Karadeniz tarım koridorlarının daha geniş ölçekte yeniden açılmasını kolaylaştırabilir. Sürdürülebilir nitelikteki herhangi bir iyileşme, ayçiçeği yağı ve tohumunun dünya piyasalarına akışını artırarak fiyatlardaki mevcut ayı eğilimini güçlendirecektir.
CMBroker'da özel commodities
Temeller ve Dış Etkenler
Ayçiçeği piyasaları dış gösterge piyasalarını yakından takip ediyor. Ham petrol (Brent), geçen hafta %13.3 değer kaybederek yaklaşık 98.32 USD/varil seviyesinde kapandı; bu durum biyodizel ekonomisini zayıflatırken yakıt karışımlarındaki isteğe bağlı bitkisel yağ talebini de azaltıyor. Dolayısıyla daha düşük enerji fiyatları, yüksek ayçiçeği arzının fiyatlar üzerindeki etkisini artırıyor.
Daha geniş yağlı tohum kompleksi de gevşiyor. Chicago soya fasulyesi, üç ayın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından yalnızca kısmen toparlandı; daha yüksek ABD verimleri ve stok beklentileri ile Brezilya’daki hızlı ekim ilerlemesi yükselişleri sınırlıyor. Yaklaşan WASDE raporunda soya görünümü, daha yüksek ABD üretimi ve dönem sonu stoklarına işaret ederken küresel stoklar yalnızca sınırlı ölçüde azaltılıyor. Bol soya ve palm yağı arzının bu birleşimi, ayçiçeği yağının daha iyi performans göstermesi için alanı daraltıyor.
AB’de spot ayçiçeği tohumu göstergeleri geriliyor ancak Ukrayna’ya kıyasla güçlü kalıyor; Romanya ayçiçeği tohumu kasım başında teslim bazında 450 EUR/t’lerin ortalarında, Bulgaristan ulusal ortalaması ise 480 EUR/t’lerin ortalarına yakın seyrediyor. Bu fiyat farkı, Ukrayna’daki iskontonun yapısal bir küresel kıtlıktan ziyade lojistik ve politika risklerinden kaynaklandığını ortaya koyuyor.
Hava Durumu ve Mahsul Görünümü
Hava durumu şu anda makroekonomik ve politika unsurlarına kıyasla ikincil bir etken. Ukrayna’da 2026 ayçiçeği hasadı fiilen tamamlandı ve verimler rahat seviyelerde doğrulandı; önde gelen üreticiler iyi yönetilen işletmelerde 3.5–3.6 t/ha verim bildirirken ulusal ortalama 2 t/ha’nın biraz üzerinde bulunuyor. Kısa vadeli hava koşulları, üretim hacimlerinden ziyade geç dönem lojistik ve tarla operasyonlarını etkileyecek.
Önümüzdeki haftalarda yakından izlenecek başlıca unsurlar, ayçiçeği için ilave verim riskinden ziyade kışlık ürünlerin çıkışı ve olumsuz koşulların ihracat altyapısında yaratabileceği aksaklıklar olacak. Bu nedenle hava koşullarının yakın vadede ayçiçeği fiyatlarına anlamlı bir yükseliş desteği sağlaması beklenmiyor.
Ticaret Görünümü (Önümüzdeki 1–3 Hafta)
- Üreticiler (Ukrayna, Karadeniz): Kırma tesislerinin rahat stok kapsamı, düşen iç piyasa alımları (15,000–16,000 UAH/t) ve palm yağı ile ham petrol zayıf kaldığı sürece sınırlı yukarı potansiyel nedeniyle kısa vadeli yükselişlerde kademeli satışlar değerlendirilebilir.
- AB kırma tesisleri: Ukrayna ve Moldova tohumlarında mevcut iskonto seviyelerinde kapsam korunabilir veya sınırlı ölçüde artırılabilir; ancak Karadeniz ihracat akışlarının normalleşmesi ve bazın daha da zayıflaması ihtimaline karşı esneklik korunmalı.
- İç ayçiçeği ve çerezlik alıcıları: 0.90–1.07 EUR/kg civarındaki mevcut iç fiyatları nispeten istikrarlı değerler sunuyor; kalite ve lojistiğin güvence altında olduğu durumlarda kapsam artırılabilir, zira bu segmentler biyodizel kaynaklı oynaklığa daha az maruz kalıyor.
- Spekülatörler (SAFEX / vadeli işlemler): Bitkisel yağ ve enerji piyasaları baskı altında kaldığı sürece eğilim aşağı yönlü olmaya devam ediyor; SAFEX ayçiçeği kontratlarında son zirvelere doğru yükselişler, jeopolitik görüşmelerdeki olası değişimlere dikkat edilerek satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.
3 Günlük Fiyat Yönü Görünümü
- Karadeniz (Ukrayna FCA/FOB tohum ve yağ): Hafif ayıdan yataya – işlemcilerin stok kapsamı yeterli; ihracat lojistiği iyileşmezse alımlar daha da zayıflayabilir.
- AB (Bulgaristan, Romanya ayçiçeği tohumu): Büyük ölçüde yatay – geniş yağlı tohum piyasasıyla uyumlu sınırlı aşağı yönlü risk mevcut, ancak yerel talep ve daha yüksek maliyet tabanı tarafından destekleniyor.
- SAFEX ayçiçeği vadeli işlemleri: Son kayıpların ardından hafif aşağı yönlü eğilim; küresel bitkisel yağ ve ham petrol trendleri takip ediliyor.