SAFEX Yakın Vadeli Kontratlarının Gerilemesi ve Karadeniz Lojistik Sorunlarıyla Ayçiçeği Piyasası Zayıflıyor
Ayçiçeği piyasası güncellemesi: SAFEX yakın vadeli kontratları geriliyor, Ukrayna tohumu fiyatları gevşiyor; ayçiçek yağı ise lojistik kısıtlamalar nedeniyle güçlü kalıyor. Kısa işlem görünümü.
Fiyatlar
3 Kasım 2026 itibarıyla SAFEX ayçiçeği kontratları yakın vadeli aylarda ılımlı bir düşüş eğilimi gösteriyor. Kasım 2026 kontratı ton başına 10.330 ZAR'dan kapandı; günlük bazda 70 ZAR (%‑0,68) geriledi. Aralık 2026 ise ton başına 10.375 ZAR'dan işlem görerek 73 ZAR (%‑0,70) düştü. Daha ileri vadelerde Mart 2027, 60 ZAR artışla 9.905 ZAR/t seviyesine, Mayıs 2027 ise 67 ZAR artışla 9.688 ZAR/t seviyesine yükseldi; bu da kısa vadeli baskıya rağmen ileri vadeli eğrinin nispeten güçlü olduğuna işaret ediyor.
Fiziksel piyasada Ukrayna ayçiçeği tohumları (siyah, %98 saflık, FOB Odesa) daha önceki 0,394 EUR/kg seviyesine karşılık 0,39 EUR/kg'dan kote ediliyor ve son dönemdeki ılımlı düşüşü doğruluyor. Ayçiçeği içleri (küspelik, FOB Odesa) 0,527 EUR/kg seviyesinde bulunuyor ve önceki seviyelerin biraz altında seyrediyor. Bulgaristan'da siyah ayçiçeği tohumları (FCA Sofya) yaklaşık 0,44 EUR/kg seviyesinde işlem görürken, kabuğu soyulmuş fırıncılık içleri FCA bazında 0,92–0,92 EUR/kg seviyesinde bulunuyor; bu durum, Karadeniz'deki zayıflamaya kıyasla AB tohum ve iç değerlerinin nispeten istikrarlı olduğunu gösteriyor.
| Ürün | Menşe | Teslimat | Son Fiyat (EUR/kg) | Önceki (EUR/kg) |
|---|---|---|---|---|
| Ayçiçeği tohumu, siyah %98 | Ukrayna, Odesa | FOB | 0.39 | 0.394 |
| Ayçiçeği içleri, küspelik | Ukrayna, Odesa | FOB | 0.527 | 0.543 |
| Ayçiçeği tohumu, siyah %98 | Bulgaristan, Sofya | FCA | 0.44 | 0.44 |
| Ayçiçeği içleri, kabuğu soyulmuş fırıncılık tipi | UA, Dnipro | FCA | 0.90 | 0.90 |
Arz ve Talep
Ukrayna ayçiçeği tohumu arzı, 2026'daki yüksek rekoltenin ardından bol seviyede bulunuyor; ekim ayının başlarında işleyicilere ulaşan hızlı sevkiyatlar çiftlik çıkışı fiyatları baskıladı. Bununla birlikte ihracat talebi önemli ölçüde toparlandı: Eylül başı ile Ekim sonu arasında ayçiçeği tohumu ihracatı, özellikle Türkiye, İtalya ve Mısır'a yapılan sevkiyatların etkisiyle birkaç kat arttı. Bu durum fiyat düşüşünü yavaşlattı ancak tamamen durdurmadı.
Yağ tarafında ise ayçiçek yağı küresel ölçekte nispeten sıkı kalmaya devam ediyor. Palm yağı ve soya yağı fiyatları gerilemesine rağmen, Karadeniz ayçiçek yağı referansları sevkiyat gecikmeleri ve kısıtlı ihracat lojistiğiyle destekleniyor. Rusya'nın FOB teklifleri yüksek kalırken, Ukrayna iç piyasasında yağ fiyatları yüksek lojistik maliyetleri ve depolama kısıtlamaları nedeniyle daha düşük seviyelerde işlem görüyor. Bu durum, iç kesimlerdeki tohum/yağ değerleri ile deniz yoluyla sevkiyata dayalı referanslar arasındaki ayrışmayı ortaya koyuyor.
CMBroker'da özel commodities
Temel Görünüm ve Politikalar
Yurt içinde Ukraynalı işleyiciler liman ve tesislerde aralıklı kesintilerin yanı sıra yağ ve küspe ihracatında gecikmelerle karşı karşıya. Bu durum ayçiçeği tohumu fiyatları üzerindeki baskıyı artırdı ve zaman zaman kırma tesislerinde teslimat bekleme sürelerini uzattı. Bu arada Ukrayna, ayçiçeği tohumu için asgari ihracat fiyatlarını yakın zamanda değiştirdi. Bu durum gümrük değerlemesini karmaşıklaştırırken, dış talep iyileşse bile düşük fiyatlı bazı ihracat akışlarını sınırlayabilir.
Güney Afrika'da SAFEX vadeli işlemleri, yakın vadede arzın yeterli olduğu ancak güçlü Karadeniz menşeli arz nedeniyle orta vadeli bulunabilirlik ve ihracat rekabetine ilişkin temkinin korunduğu bir piyasayı yansıtıyor. Yakın vadeli ve daha ileri vadeli kontratlar arasındaki hafif ters fiyatlama, kırıcıların hâlâ makul marjlar öngördüğünü gösteriyor. Bununla birlikte tohum fiyatlarındaki aşağı yön, güçlü yağ değerleri ve Avrupa, Orta Doğu ile Asya'dan gelen sağlam taleple sınırlanıyor.
Hava Durumu Görünümü
Kasım ayının başında Ukrayna'nın başlıca ayçiçeği bölgelerindeki hava koşulları piyasa açısından büyük ölçüde nötr. 2026 ürünü hâlihazırda hasat edilmiş ve çoğunlukla depoda veya transit durumda olduğundan, kısa vadeli sıcaklık ve yağış düzenleri mevcut arzı önemli ölçüde değiştirmiyor. Başlıca üretim bölgelerindeki son koşullar normalin üzerinde sıcaklıklar ve ortalamanın biraz üzerinde yağışlar içerdi; bunlar mevcut üründen ziyade bir sonraki ekim sezonuna girerken toprak nemini etkiliyor.
İşlem Görünümü (Önümüzdeki 1–3 Hafta)
- İthalatçılar / kırıcılar: Ukrayna'da ve SAFEX yakın vadeli kontratlarında mevcut tohum zayıflığını, özellikle 2027'nin 1. ve 2. çeyreği için seçici şekilde pozisyon artırmak amacıyla kullanın; ancak lojistik kısıtlamaları baz risklerini hâlâ genişletebileceğinden aşırı alımdan kaçının.
- Karadeniz ve Balkanlar'daki çiftçiler: Yağ gücü veya kur hareketleriyle oluşan yükselişlerde kalan tohum stoklarının bir bölümünü fiyatlandırın; ihracat akışlarının daha da hızlanması ihtimaline karşı bir miktar açık pozisyonu koruyun.
- Spekülatörler: Zayıf tohumlar ile güçlü yağ arasındaki ayrışma, kırma marjı ve tohum–yağ spreadlerinde fırsatlar sunuyor. Lojistik kesintiler devam ettiği sürece, yağı temkinli şekilde uzun, tohumu kısa tutma yönünde bir eğilim öne çıkıyor.
3 Günlük Yön Görünümü
- SAFEX ayçiçeği vadeli işlemleri: Yerel arz rahat kalırken küresel yağlı tohum duyarlılığı karışık olduğundan hafif düşüş eğilimli ila yatay.
- Karadeniz ayçiçeği tohumları (Ukrayna, FOB): Hafif aşağı yönlü eğilimle yatay; ihracat talebi ilave kayıpları sınırlıyor ancak stoklar bol.
- Ayçiçek yağı referansları: Karadeniz koridorunda devam eden nakliye ve lojistik kısıtlamalarıyla yatay ila hafif güçlü.